Actualités du marché boursier américain : les revenus de l’activité des centres de données d’AMD représenteront plus de 70 % de son chiffre d’affaires d’ici 2027

Dans les actualités du marché boursier américain, Advanced Micro Devices (AMD) devrait franchir une étape majeure en matière de revenus, son segment des centres de données dépassant 70 % du chiffre d’affaires total en 2027, selon une analyse fondée sur les prévisions de l’entreprise et ses trajectoires de croissance. Cette évolution reflète l’accélération de la demande en infrastructures de calcul pour l’IA, la direction s’attendant à ce que les revenus des centres de données plus que doublent d’une année sur l’autre en 2027, tandis que les systèmes Helios montent en puissance auprès de grands clients du cloud. Il s’agit d’une actualité boursière qui signale le virage stratégique d’AMD vers une croissance portée par les infrastructures.

Au deuxième trimestre 2025, les produits destinés aux centres de données ont généré 58 % des revenus d’AMD, soit 6,7 milliards de dollars sur les 11,5 milliards de dollars de revenus totaux record du fabricant de puces, contre environ 42 % un an plus tôt. Les revenus des centres de données ont progressé de 107 % d’une année sur l’autre, tandis que tous les autres segments d’AMD — processeurs pour clients, puces pour jeux vidéo et produits embarqués — ont enregistré une croissance combinée d’environ 8 %. Les prévisions du troisième trimestre impliquent que le segment atteindra environ 63 % des ventes si le reste de l’entreprise reste stable, la directrice financière Jean Hu indiquant que la direction s’attend à une accélération des ventes des centres de données au second semestre.

La croissance des centres de données d’AMD s’accélère grâce à la demande en IA

Le segment des centres de données, qui regroupe les processeurs pour serveurs EPYC et les unités de traitement graphique (GPU) Instinct destinées au calcul pour l’Intelligence artificielle, a généré environ 3,2 milliards de dollars au deuxième trimestre de l’année précédente et atteint 6,7 milliards de dollars au dernier trimestre, soit plus du double d’une année sur l’autre. Les prévisions de revenus de la direction pour le troisième trimestre tablent sur environ 13 milliards de dollars de revenus totaux, ce qui représente une croissance d’environ 41 %. Si tout ce qui n’appartient pas aux centres de données se maintient simplement autour de 4,8 milliards de dollars au total, les centres de données atteindraient environ 8,2 milliards de dollars au troisième trimestre, soit environ 63 % des revenus.

Calendrier de montée en puissance d’Helios et déploiements chez les clients

Helios, le système d’IA à l’échelle d’un rack d’AMD basé sur les puces de la série MI400, est en production et les premières expéditions devraient commencer vers la fin du troisième trimestre, selon la directrice générale Lisa Su lors de la conférence sur les résultats du deuxième trimestre de l’entreprise. OpenAI a accepté de déployer 6 gigawatts de GPU AMD, le premier gigawatt de puces de la série MI450 devant commencer à être déployé plus tard cette année. Meta Platforms a signé son propre accord de 6 gigawatts, avec de premières expéditions prévues selon le même calendrier. Anthropic prévoit jusqu’à 2 gigawatts, le premier gigawatt devant être déployé au premier semestre 2027.

La voie vers une part de 70 % des revenus issue des centres de données

Pour que le segment atteigne 70 % des revenus, il doit représenter environ 2,3 fois la taille de l’ensemble des autres activités d’AMD. Au dernier trimestre, il représentait environ 1,4 fois cette taille. En prolongeant les taux de croissance actuels d’une année sur l’autre, avec un ralentissement de la croissance des centres de données de 107 % à 90 % et une croissance toujours d’environ 8 % pour le reste, le segment générerait environ 12,8 milliards de dollars au deuxième trimestre 2027, contre environ 5,2 milliards de dollars pour l’ensemble des autres activités, soit environ 71 % des revenus. La direction vise plus haut que ce scénario prudent, la directrice générale Lisa Su déclarant : « Dans l’ensemble, nous nous attendons désormais à ce que les revenus du segment des centres de données plus que doublent d’une année sur l’autre en 2027. »

Risques liés à la prévision

La manière la plus probable dont cette prévision pourrait échouer ne serait pas due à une faiblesse des centres de données, mais à la vigueur des autres segments. Les revenus du segment des produits pour clients ont progressé de 23 % au dernier trimestre, un rythme soutenu qui pourrait s’accélérer avec un cycle de renouvellement des PC. Les revenus liés aux jeux vidéo ont reculé de 31 % au dernier trimestre et pourraient bientôt être trop faibles pour masquer une croissance plus forte du segment des produits pour clients. Si la croissance du segment des produits pour clients atteint près de 30 % tandis que les jeux vidéo se stabilisent, le reste de l’entreprise pourrait progresser d’environ 20 %, portant la part des centres de données à près de 69 % des revenus à la mi-2027, juste sous le seuil de 70 %. Toutefois, un retard des expéditions d’Helios réduisant de moitié la croissance des centres de données, à environ 50 %, pourrait repousser le franchissement des 70 % à 2028.

Valorisation du marché et cours

L’action se négocie autour de 474 dollars à la date de l’article, soit environ 30 fois les bénéfices qu’AMD devrait réaliser en 2027. La valorisation semble raisonnable au regard de la croissance des revenus prévue de 41 %, même si une montée en puissance fluide d’Helios est déjà intégrée dans le cours. Les investisseurs évaluent de fait AMD comme une entreprise de centres de données, les actualités du marché boursier reflétant les attentes d’une demande soutenue en infrastructures d’IA.

FAQ

Qu’a indiqué AMD concernant la croissance des revenus des centres de données au deuxième trimestre 2025 ?

Les produits destinés aux centres de données ont généré 58 % des revenus d’AMD au deuxième trimestre 2025, soit 6,7 milliards de dollars sur les 11,5 milliards de dollars de revenus totaux record du fabricant de puces. Cela représente une croissance de 107 % d’une année sur l’autre des revenus des centres de données, contre environ 42 % des revenus un an plus tôt.

Pourquoi AMD s’attend-elle à ce que les revenus des centres de données plus que doublent en 2027 ?

La direction d’AMD s’attend à ce que les revenus des centres de données plus que doublent d’une année sur l’autre en 2027 grâce à la montée en puissance d’Helios, le système d’IA à l’échelle d’un rack de l’entreprise basé sur les puces de la série MI400, ainsi qu’aux déploiements majeurs prévus chez ses clients OpenAI (6 gigawatts), Meta Platforms (6 gigawatts) et Anthropic (jusqu’à 2 gigawatts). Les premières expéditions d’Helios devraient commencer vers la fin du troisième trimestre, la montée en puissance se poursuivant au quatrième trimestre et en 2027.

Quelle est la principale actualité boursière du jour concernant la composition des activités d’AMD ?

La principale actualité boursière du jour concernant AMD est que son segment des centres de données devrait atteindre 70 % des revenus totaux à un moment donné en 2027, avant la fin de la montée en puissance d’Helios. Cela représente une transformation spectaculaire de la composition des activités, les centres de données ayant progressé de 107 % d’une année sur l’autre au dernier trimestre, contre une croissance combinée de 8 % pour tous les autres segments, ce qui reflète la transformation d’AMD en une entreprise axée sur les centres de données et l’IA.