Moderniser le système financier "ancien" avec la crypto d'ici 2028 : Trump est-il sur la bonne voie ?

Début de cette année, le président Donald Trump s'est engagé à moderniser le système de paiement du « XXIe siècle » sans avoir besoin de déployer la monnaie numérique de banque centrale (CBDC), en plaçant la loi GENIUS au cœur du plan. La loi a été adoptée, mais les règlements opérationnels ne sont pas encore finalisés.

En juillet, Trump a loué l'industrie de la crypto :

“Ce secteur a évolué plus rapidement que quiconque. Personne n'a acquis de la crédibilité en si peu de temps.”

Il a également fait une grande promesse :

“Beaucoup d'Américains ne savent pas que l'infrastructure technique du système financier est obsolète depuis des décennies… mais les paiements et les transferts d'argent restent coûteux et prennent plusieurs jours, voire des semaines. Cette loi permettra de moderniser l'ensemble du système ancien avec des technologies crypto modernes… Cela augmentera la demande d'obligations américaines, fera baisser les taux d'intérêt et renforcera la position du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale pour les générations à venir.”

Trump a également affirmé que les stablecoins aident à protéger le dollar USD : il “ne laissera pas le dollar USD perdre de la valeur,” car avec un président intelligent, “vous ne laissez jamais le dollar USD perdre de la valeur.” Lors de son discours, le dollar USD avait diminué de 12 % depuis janvier ; puis a augmenté de 3 % au cours des mois suivants. Pendant la période de baisse du dollar USD, le Bitcoin a fortement augmenté ; actuellement, le dollar USD se redresse, le Bitcoin est en baisse.

Bitcoin par rapport au dollar en 2025 (Source : TradingView)## Loi GENIUS et le processus de déploiement

Le 18 septembre, le ministère des Finances américain a lancé le GENIUS Act avec une annonce de consultation sur la délivrance de licences pour l'émission de stablecoins, exigeant des fonds et de la liquidité, ainsi que définissant les activités autorisées des banques. C'est la première étape vers une norme obligatoire, permettant aux banques et aux entreprises de paiement d'émettre des stablecoins entièrement garantis sous la supervision fédérale.

Trump souligne la mise à niveau du système “ancien” sans construire de CBDC. En janvier, il a signé un décret interdisant les CBDC ; des projets de loi similaires ont été adoptés par la Chambre des représentants mais ne sont pas encore devenus loi. La direction politique est claire, mais les détails de mise en œuvre sont encore en attente.

Le secteur bancaire reçoit également des signaux positifs : l'OCC, la Fed et la FDIC “revivent” ont assoupli la réglementation “doit demander la permission au préalable” pour les activités de garde, les stablecoins et les DLT de paiement, aidant à réduire les frictions lors du déploiement de GENIUS. L'OCC a également publié des directives sur les opérations numériques des banques, définissant clairement le parcours pour les projets de stablecoin et les services de paiement.

Vitesse de paiement et concurrence

Les réseaux de paiement actuels ne restent pas non plus inactifs. Selon les statistiques de FedNow, au troisième trimestre 2025, le réseau a traité 2,5 millions de paiements d'une valeur totale de 307 milliards USD. Le réseau RTP a traité 481 milliards USD au deuxième trimestre, avec un record de 1,81 million de transactions d'une valeur de 5,2 milliards USD en une seule journée. SWIFT GPI atteint actuellement 90 % des transactions transfrontalières vers la banque cible en 1 heure.

En ce qui concerne la crypto, l'avantage concurrentiel se concentre sur : l'opération 24/7, les paiements le week-end et transfrontaliers, la programmabilité, l'efficacité du capital. Visa et Mastercard ont élargi leurs capacités de paiement en stablecoin, intégrant dans le système d'acceptation des paiements sans changer l'expérience utilisateur. Les tests avec le fintech montrent que ces réseaux ont fonctionné à une échelle limitée.

GENIUS, stablecoin et stratégie du dollar américain

La stratégie de GENIUS repose sur des réserves entièrement garanties par des obligations et des liquidités en dollars américains. Lors de l'émission et de la distribution autorisées au niveau fédéral, le stablecoin créera une demande continue pour des obligations à court terme de 1 à 3 mois, consolidant la distribution de l'USD à l'échelle mondiale.

Il y a deux directions : des stablecoins publics ou des dépôts tokenisés émis par des banques. Le système futur pourrait utiliser FedNow, RTP, SWIFT GPI, tandis que les stablecoins restent une infrastructure crypto distincte. Les résultats dépendent des réglementations sur l'accès bancaire, le capital, la liquidité et la manière dont les réseaux de cartes évaluent les paiements de fin de semaine ou de devises étrangères.

Réalité de mise en œuvre

Actuellement, Trump a tracé une direction mais n'a pas encore construit un système complet. Les réseaux FedNow, RTP, SWIFT GPI continuent de s'étendre en parallèle ; la norme GENIUS est toujours en consultation ; les banques n'ont pas encore de normes de capital et de liquidité complètes ; le déploiement par de nouveaux acceptants de paiements est encore à l'étape de test.

Même avec une feuille de route active, des étapes importantes—règlement final, traitement sur le bilan bancaire, élargissement des paiements transfrontaliers—auront lieu en 2026 ou plus tard. Le résultat réel est un système à plusieurs niveaux, où les stablecoins et les dépôts tokenisés traitent les paiements de base, tandis que les cartes et les virements bancaires restent l'expérience utilisateur.

Conclusion

Trump est sur la bonne voie pour influencer la manière dont le système de paiement de nouvelle génération est construit, mais le projet de « remplacer complètement » l'ancien système est toujours en cours et n'est pas encore devenu une réalité. Point d'observation important : la réglementation GENIUS, les normes de capital/liquidité bancaire, le partage des paiements en stablecoin quotidiennement et par réseau. La crypto émerge comme une couche d'infrastructure de paiement, tandis que l'expérience utilisateur reste familière.

Thạch Sanh