Bitcoin rebota a 77,000 dólares, la tasa de financiación se acerca a la zona alcista, pero el analista de CryptoQuant advierte: la dinámica de impulso alcista estructural ha desaparecido.

La semana pasada, la tasa de financiación de BTC y ETH se recuperó de valores negativos a neutros con sesgo alcista, incluso ETH se acercó más a la línea de referencia de 0.01% en tendencia alcista. Esto generalmente indica que el sentimiento del mercado de contratos perpetuos se está calentando, y los traders a corto plazo comienzan a apostar por alzas.
Pero lo que realmente hay que vigilar es que el indicador Impulse aún no ha vuelto por encima del eje cero, y la inercia de entrada de fondos en ETF ha caído bruscamente de un pico de 13.2 mil millones de dólares a 360 millones de dólares. Los factores macro — DXY, rendimiento de bonos estadounidenses, VIX — vuelven a dominar el mercado, y los datos en cadena, por fuertes que sean, podrían fallar temporalmente.
El repunte de la tasa de financiación es una recuperación del sentimiento a corto plazo, no un cambio de tendencia. Si el índice de prima de Coinbase vuelve a ser negativo, será difícil que la recuperación sin presencia de poder adquisitivo en EE. UU. perdure.
Mañana es el Día de los Caídos, los mercados de EE. UU. estarán cerrados, y la liquidez será escasa. La estabilidad del rebote dependerá de si la preferencia por el riesgo macroeconómico puede realmente volver, y no del mercado de contratos con demasiados largos.
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