La FSA de Japón finaliza nuevas reglas para stablecoins, intermediarios de criptomonedas y transferencias de fondos

La Agencia de Servicios Financieros de Japón avanzó para finalizar una nueva ronda de reglas bajo la Ley de Liquidación de Fondos, allanando el camino para que un conjunto más amplio de medidas relacionadas con pagos entren en vigor el 1 de junio de 2026. El paquete cubre métodos de pago electrónicos, incluyendo stablecoins, negocios intermediarios para activos criptográficos y servicios de pago electrónico, y negocios de transferencia de fondos, según el anuncio de la agencia. La FSA dijo que la nueva ordenanza, las órdenes de la oficina del gabinete y las directrices relacionadas se publicaron juntas después de un proceso de comentarios públicos y se aplicarán a partir del 1 de junio.

El cambio más observado involucra métodos de pago electrónicos tipo fideicomiso, donde la FSA dijo que los activos en reserva para instrumentos específicos de derechos de beneficiario de fideicomiso ahora pueden invertirse no solo en depósitos a la vista, sino también, bajo ciertas condiciones, en bonos gubernamentales y depósitos a plazo cancelables. El regulador también estableció requisitos más claros sobre la proporción de asignación permitida y sobre las salvaguardas diseñadas para prevenir la pérdida del principal, señalando un marco de cumplimiento más detallado para emisores y custodios que antes. En los materiales explicativos anteriores de la FSA, los funcionarios señalaron que Japón ya había introducido reglas para stablecoins en 2022 y que la nueva revisión tiene como objetivo dar más flexibilidad a los emisores mientras mantiene la protección del consumidor intacta.

Nuevas Regulaciones para Intermediarios Criptográficos

Otra parte importante de la reforma es la creación de una nueva categoría de intermediarios para instrumentos de pago electrónicos y activos criptográficos. La FSA dijo que el negocio intermediario recién establecido ahora tiene reglas explícitas que cubren el registro, la información que debe divulgarse a los usuarios, obligaciones de explicación, conductas prohibidas y otras medidas de protección al usuario, junto con el contenido de los libros y registros requeridos. En los materiales de política de la agencia, el objetivo del nuevo marco es regular solo a las empresas que actúan como intermediarios, en lugar de imponer una carga de licenciamiento a gran escala diseñada para empresas que realmente mantienen activos de clientes. Se espera que esa distinción sea importante para las empresas que quieran conectar a los usuarios con servicios de activos criptográficos o stablecoins sin operar como bolsas completas o emisores de pagos por sí mismas.

El paquete también aborda la actividad de pagos transfronterizos y el tratamiento de ciertas estructuras de pago relacionadas con el extranjero. La FSA dijo que las reformas definen categorías de acuerdos de cobro y pago transfronterizos que están excluidos de las reglas de transacciones de divisas, al mismo tiempo que aclaran cómo los bancos, aseguradoras y sus filiales pueden participar en el nuevo negocio intermediario. Al mismo tiempo, la agencia dijo que recibió 259 comentarios de 62 individuos y organizaciones durante el proceso de consulta, sugiriendo que las reglas atrajeron una atención sustancial por parte de los participantes de la industria y observadores legales antes de ser finalizadas. La notificación de la agencia agregó que las ordenanzas relevantes y las órdenes de la oficina del gabinete fueron aprobadas por el gabinete el 19 de mayo y publicadas formalmente el 22 de mayo.

Para Japón, los cambios representan otro paso en la lenta pero constante normalización de stablecoins y herramientas de pago digital dentro del sistema financiero formal. En lugar de tratar el sector como un nicho cripto estrecho, la FSA está extendiendo un marco de reglas más estructurado a instrumentos de pago, intermediarios y servicios de transferencia de dinero al mismo tiempo. Ese enfoque sugiere que Tokio quiere que la innovación avance, pero solo dentro de un marco de supervisión estricta que mantenga los activos en reserva, las divulgaciones y la protección del usuario en el centro del sistema. Con la fecha de entrada en vigor del 1 de junio ya establecida, las empresas en los negocios afectados deberán alinear sus operaciones con las nuevas reglas casi de inmediato.