Bitcoin se prepara para superar a las acciones y bonos, pero esta frase ha estado en Wall Street durante más de un año.

El exjefe de cartera global de Credit Suisse, Mark Connors, dice que Bitcoin ha dejado atrás su período de peor rendimiento en la historia, preparándose para liderar el oro y los bonos. ¿La razón? La inflación persiste y los fondos necesitan nuevas herramientas de cobertura.
En los últimos meses, Bitcoin ciertamente ha quedado por detrás del Nasdaq y el S&P, con salidas continuas de ETF y un sentimiento bajista entre los minoristas. Pero precisamente este estado de “olvido” suele ser una ventana para que los grandes fondos vuelvan a reestructurar sus posiciones.
La lógica de Connors es: la valoración de los activos tradicionales ya refleja plenamente las expectativas de recorte de tasas, mientras que la volatilidad de Bitcoin está en niveles bajos, con la volatilidad implícita en su menor nivel en 7 meses — el mercado de derivados está desleveraging, no en pánico. Una vez que la narrativa macro pase de “aterrizaje suave” a “persistencia de la inflación”, la narrativa de escasez de Bitcoin será reevaluada.
En sentido contrario, si las acciones estadounidenses continúan alcanzando nuevos máximos y el dólar se fortalece, la recuperación de Bitcoin podría ser solo un cierre de posiciones cortas. La verdadera prueba es: ¿esta vez la recuperación supera la tendencia o es solo una falsa ruptura?
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