Bitcoin cae por debajo de 75,000 dólares, los ETF han salido 2.26 mil millones de dólares en dos semanas, y casi 1 mil millones en liquidaciones. Pero lo que realmente vale la pena no es el precio, sino quién está tomando el relevo.

Los fondos de ETF continúan retirándose, los minoristas entran en pánico y venden en masa, pero los datos en la cadena muestran que algunas instituciones y grandes tenedores están comprando en las caídas. Una señal es que la dirección OG de Ethereum compró 3942 ETH a un precio promedio de 2049 dólares hoy.
El mercado está claramente dividido: por un lado, las salidas de ETF alcanzan récords, y por otro, las pérdidas de Bitcoin se acercan a mínimos históricos, los chips están cambiando de manos débiles a fuertes.
El riesgo radica en que, si las expectativas macroeconómicas siguen empeorando — por ejemplo, Warsh podría reducir las tasas de interés mientras el mercado sigue valorando un aumento —, la compresión de liquidez podría intensificarse aún más. La ola de liquidaciones aún no ha terminado, y los apalancados alcistas siguen al borde del precipicio.
El sentimiento a corto plazo domina el precio, pero el intercambio estructural de fondos suele preparar la próxima ronda de acumulación de chips. La clave no es adivinar el fondo, sino observar quién está comprando y quién vendiendo.
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