Medios: El BCE se opuso al apoyo a los stablecoins en euros - ForkLog: criptomonedas, IA, singularidad, futuro

# Medios: BCE se opone al apoyo a los stablecoins en euros

El Banco Central Europeo (BCE) advirtió sobre los riesgos de emitir stablecoins en euros — podrían reducir la concesión de créditos bancarios y complicar el control de las tasas de interés. Esto lo informa Reuters citando fuentes

La preocupación surgió a partir de una nota del centro de análisis de Bruselas Bruegel. Los autores del documento propusieron:

• flexibilizar los requisitos de liquidez para los emisores;
• considerar el acceso a financiamiento del BCE;
• apoyar el desarrollo del mercado europeo de stablecoins, en el que actualmente dominan las monedas en dólares.

La idea fue presentada el 22 de mayo en una reunión de funcionarios financieros en Nicosia. Según la agencia, la iniciativa encontró resistencia inmediata por parte de los reguladores, incluyendo a la jefa del BCE, Christine Lagarde.

En la institución consideran que la difusión de stablecoins podría debilitar la estabilidad de los depósitos bancarios. Al emitir un token, los fondos de los usuarios pasan a las cuentas del emisor y dejan de ser una fuente estable de financiamiento para los bancos.

La migración masiva de fondos a stablecoins también acelerará la desintermediación, dificultará la captación de fondos y limitará las capacidades de los bancos para otorgar créditos, temen los reguladores.

Anteriormente, en mayo, Lagarde ya había expresado críticas a los stablecoins en euros, apoyando en su lugar los depósitos bancarios tokenizados. Según ella, estos combinan la fiabilidad de las cuentas tradicionales con la velocidad y la programabilidad de la tecnología de registros distribuidos.

El dólar en Europa

Bruegel advirtió que una regulación más estricta de los stablecoins en la UE en comparación con EE. UU. podría expulsar la actividad fuera del bloque y fortalecer la «dolarización digital».

Varios bancos centrales minimizaron este riesgo. Algunos volvieron a solicitar que en la legislación europea se prohíba el rescate de stablecoins emitidos tanto en la UE como en EE. UU. En su opinión, esto podría presionar las reservas de los emisores locales.

La Comisión Europea está revisando actualmente el reglamento MiCA, que entrará en vigor en 2024. Este exige a los emisores de stablecoins mantener una parte significativa de sus reservas en depósitos bancarios y otros activos líquidos.

Los periodistas de Reuters señalaron que la ley GENIUS, aprobada en EE. UU. en 2025, establece requisitos más flexibles y busca apoyar el papel global del dólar mediante tokens USD regulados.

Según Artemis, citada por Bruegel, la oferta de stablecoins creció aproximadamente un tercio en un año, alcanzando los 300 mil millones de dólares.

Al mismo tiempo, la proporción de tokens vinculados al euro representa solo el 0,3% del total de la oferta. El más grande de ellos, EURC de Circle, ocupa aproximadamente la posición 20 en capitalización entre las «monedas estables».

Además, Europa representó el 38% de las transacciones globales con stablecoins en el cuarto trimestre de 2025.

Recordemos que en abril, el BCE firmó acuerdos con tres organizaciones europeas de estandarización de pagos para el euro digital.