En estos días, cuanto más veo proyectos en RWA en la cadena, más me preocupa si la “liquidez es una ilusión”.

En la cadena, parece que las transacciones, el mercado de creador de mercado y la profundidad del pool están bastante bien, pero cuando llega el momento de el redención, a menudo hay T+N, límites, ventanas de tiempo, e incluso muchas revisiones…
En definitiva, lo que compras puede ser un “certificado negociable”, no un “activo que puedas retirar en cualquier momento”.
Considero las cláusulas de redención como la línea principal de K, si las cláusulas se vuelven estrictas, incluso si el precio en la cadena es estable, puede ser solo una resistencia forzada.

También se vuelve a hablar de las expectativas de reducción de tasas en macro, el índice del dólar y los activos de riesgo suben y bajan juntos a veces, parece que todos están buscando una “explicación de liquidez”.
Pero en cosas como RWA, que la liquidez macro sea alta o baja, es una cosa, y si los activos subyacentes pueden pagarse sin problemas, es otra…
De todos modos, ahora cuando veo esas cuatro palabras “RWA de alta liquidez”, mi primera reacción es buscar los detalles de redención, si no los reviso, no me siento seguro.