Las acciones de Intuit fueron completamente golpeadas tras un trimestre de mejores resultados y aumento de previsiones. ¿Es momento de comprar en la caída?

Las acciones del gigante del software financiero Intuit (INTU 19.98%) cayeron un 20% el jueves después de que la compañía reportara sus últimos resultados trimestrales y delineara planes para reducir aproximadamente el 17% de su fuerza laboral a tiempo completo. Esa caída se suma a un año ya brutal para la acción, dejando las acciones con una caída de más del 50% en 2026 y aún más por debajo del máximo histórico de aproximadamente $814 alcanzado el verano pasado.

Lo que es inusual de esta caída es que siguió a lo que los inversores suelen celebrar: resultados por encima de la guía de la propia compañía y una previsión de todo el año más alta. El fabricante de TurboTax, QuickBooks, Credit Karma y Mailchimp también dijo que ampliaría su programa de recompra de acciones y aumentaría su dividendo.

Pero hubo un trasfondo más oscuro en la noticia. El mercado se pregunta si las herramientas de inteligencia artificial (IA) podrían erosionar la misma parte de la franquicia de Intuit que se suponía que era su foso. Entonces, ¿la venta se ha ido demasiado lejos, o las preocupaciones están justificadas?

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Números sólidos y una perspectiva elevada

El tercer trimestre fiscal de 2026 de Intuit (el período que finalizó el 30 de abril de 2026) es el más grande de la temporada para la compañía, y los números principales fueron sólidos. Los ingresos totales aumentaron un 10% interanual a $8.6 mil millones, y las ganancias por acción ajustadas (no GAAP) subieron aproximadamente un 10% a $12.80.

La fortaleza en toda la empresa fue generalizada.

Los ingresos de Credit Karma aumentaron un 15% a $631 millones, con fortaleza en préstamos personales, seguros de automóviles y préstamos hipotecarios. Además, el segmento de soluciones empresariales globales, que alberga QuickBooks y Mailchimp, creció un 15% hasta $3.3 mil millones, y sus ingresos totales del ecosistema en línea aumentaron un 19% — o un 22% excluyendo Mailchimp. Y los ingresos de QuickBooks Online Accounting aumentaron un 22%, impulsados por precios más altos y un cambio hacia planes de nivel superior.

La dirección también elevó su previsión de ingresos para todo el año a un rango de $21.341 mil millones a $21.374 mil millones, lo que implica aproximadamente un crecimiento del 13% al 14%, y elevó su guía de ganancias ajustadas por acción a $23.80 a $23.85 — un aumento de aproximadamente el 18%. Para rematar, la junta de Intuit aprobó una nueva autorización de recompra de $8 mil millones y un aumento del 15% en el dividendo trimestral a $1.20 por acción.

Así que en papel, muchas cosas salieron bien.

Expandir

NASDAQ: INTU

Intuit

Cambio de hoy

(-19.98%) $-76.70

Precio actual

$307.23

Datos clave

Capitalización de mercado

$106B

Rango del día

$302.41 - $315.00

Rango de 52 semanas

$302.36 - $813.70

Volumen

954K

Promedio de volumen

3.6M

Margen bruto

77.65%

Rendimiento de dividendos

1.21%

Lo que preocupa al mercado

La parte que no salió bien fue en el corazón de la marca más reconocible de la compañía. Los ingresos de TurboTax crecieron solo un 7% en el trimestre, y Intuit también redujo su perspectiva anual de TurboTax a aproximadamente un 7% de crecimiento.

La mayor parte de esa presión provino de los contribuyentes que hacen sus declaraciones por sí mismos y son sensibles a los precios, con ingresos por debajo de $50,000.

"Perdimos en precio", dijo claramente el CEO Sasan Goodarzi durante la llamada de resultados del tercer trimestre fiscal de la compañía cuando discutía sobre los contribuyentes de bajo nivel.

Para el resto de TurboTax, la compañía está apostando por TurboTax Live, su producto de presentación asistida, que espera que crezca alrededor del 36% este año y represente aproximadamente el 53% de los ingresos de TurboTax. Eso es un cambio real en la mezcla de negocios, pero también concentra más del crecimiento de Intuit en una categoría donde los asistentes impulsados por IA de nuevos entrantes podrían competir cada vez más.

La otra fuente de inquietud es la velocidad a la que se desacelera el crecimiento. Los ingresos totales crecieron un 17% en el segundo trimestre fiscal de Intuit (el período que finalizó el 31 de enero de 2026) antes de desacelerar a un 10% en el tercer trimestre fiscal. Y el plan de Intuit de reducir aproximadamente el 17% de su fuerza laboral a tiempo completo (unos 3,000 empleos) no es un ajuste menor; la compañía espera cargos relacionados de entre $300 millones y $340 millones en el trimestre actual y dice que el movimiento está destinado a simplificar la organización, no a reemplazar directamente a las personas con IA.

Aun así, el precio que el mercado está poniendo ahora en Intuit empieza a parecer atractivo. Las acciones cotizan aproximadamente a 14 veces el punto medio de la guía de ganancias ajustadas del año fiscal 2026 de la dirección — muy por debajo del múltiplo de treinta que la acción solía tener en años recientes. Por esa medida, muchas malas noticias ya parecen estar incorporadas.

Pero ese múltiplo de valoración bajo puede seguir siendo apropiado, dadas las riesgos. La IA solo mejorará, y aunque probablemente ayudará al negocio de Intuit, también seguirá siendo una amenaza constante. Y aunque el segmento más sensible al precio del mercado de impuestos es un problema ahora, los inversores no pueden descartar la posibilidad de que Intuit eventualmente enfrente presión en el mercado de ayuda fiscal de gama alta también. Finalmente, la propia reestructuración de la compañía podría generar inestabilidades en la ejecución antes de que se vean beneficios.

En general, la plataforma subyacente de Intuit todavía parece saludable, y la compañía está devolviendo capital a los accionistas. Sin embargo, con el crecimiento desacelerando y la historia de la disrupción por IA que probablemente no se desvanezca pronto, los inversores que opten por comprar en la caída deberían ajustar sus posiciones en consecuencia — y prepararse para un camino accidentado.