Nvidia presenta resultados sólidos en el primer trimestre, Vera CPU impulsa el crecimiento futuro

Autor: SoSoValue Research

NVIDIA publica resultados del primer trimestre fiscal 2027, las perspectivas del primer trimestre en general cumplen con las expectativas optimistas de los compradores, pero las recompras son ligeramente inferiores a las expectativas de los inversores. Tras el cierre, el precio de las acciones cayó un 1.3% ligeramente, el mercado carece de puntos de entusiasmo a corto plazo, pero la lógica de crecimiento a medio y largo plazo sigue siendo clara.

Puntos destacados del rendimiento del Q1: estable y en línea con las expectativas optimistas

NVIDIA en el Q1 obtuvo ingresos de 81.62 mil millones de dólares, un aumento del 85% interanual, y un crecimiento del 20% respecto al trimestre anterior, en línea con las expectativas optimistas de los compradores en el rango de 81-82 mil millones de dólares, por encima de la expectativa consensuada de Bloomberg de 78.91 mil millones de dólares. La margen bruto ajustada fue del 75%, un aumento de 14.2 puntos porcentuales respecto al año anterior, en línea con la expectativa de Bloomberg del 75.1%. La utilidad neta ajustada fue de 45.55 mil millones de dólares, un aumento del 139% interanual, y el EPS ajustado fue de 1.87 dólares, por encima de la expectativa de Bloomberg de 1.77 dólares.

En este trimestre, NVIDIA reestructuró su estructura de ingresos, dividiéndola en centros de datos y computación en el borde, para mostrar mejor la estructura de negocio impulsada por IA. Los pedidos de clientes de ultra gran escala en centros de datos son la principal fuerza motriz del crecimiento:

● Ingresos del centro de datos de 75.2 mil millones de dólares, un aumento del 92% interanual y del 21% respecto al trimestre anterior, por encima de la expectativa de Bloomberg de 73.33 mil millones de dólares.

undefinedLos ingresos de Hyperscale (clientes de ultra gran escala, incluyendo nubes públicas y grandes empresas de internet) alcanzaron los 37.9 mil millones de dólares, un aumento del 115% interanual, representando el 50.4% de los ingresos del centro de datos, siendo la fuente de crecimiento más rápida y la fuerza impulsora más importante de los ingresos de NVIDIA.

undefinedLos ingresos de ACIE (IA en la nube, aplicaciones industriales y empresariales) fueron de 37.4 mil millones de dólares, un aumento del 74% interanual, representando el 49.6%.

● Computación en el borde (Agent & IA física, incluyendo PC, consolas, estaciones de trabajo, estaciones base AI-RAN, robots y automóviles) con ingresos de 6.4 mil millones de dólares, un aumento del 29% interanual y del 10% respecto al trimestre anterior.

Conferencia de resultados: Vera CPU es la información de mayor incremento clave

En la llamada, se reveló que Vera CPU abre un mercado completamente nuevo de 200 mil millones de dólares para NVIDIA. Vera CPU está diseñada para IA Agentic, y puede venderse como dispositivo complementario a Rubin GPU, o como CPU, nodo de almacenamiento y nodo de seguridad independientes. Se espera que los ingresos totales de CPU este año se acerquen a los 20 mil millones de dólares, con producción en masa prevista para comenzar en el tercer trimestre; convirtiéndose en una nueva fuente de crecimiento para NVIDIA.

La dirección mantiene la guía de ingresos de Blackwell + Rubin de 1 billón de dólares para 2025-2027, sin ajustes al alza por el momento; la producción en masa de la plataforma Rubin comenzará en la segunda mitad del año, con inicio en el Q3, escalada en el Q4, y una significativa aumento en las entregas en Q1 del próximo año.

Además, los ingresos en China continúan sin incluirse en la guía, el gobierno de EE. UU. ha aprobado el envío de H200 a clientes chinos, pero no está claro si China permitirá la importación.

La guía de resultados del Q2 cumple en general con las expectativas

● La guía de ingresos para el Q2 es de 91 mil millones de dólares (±2%, sin considerar la contribución de ingresos de China), con expectativas optimistas de los compradores en 91 mil millones de dólares, en línea con las expectativas.

● La margen bruto ajustada del 75% (±0.5%) en línea con las expectativas;

Pero las recompras son ligeramente inferiores a las expectativas: la compañía añadió una autorización de recompra de 80 mil millones de dólares, y el dividendo trimestral se elevó a 0.25 dólares por acción (anteriormente 0.01 dólares), ligeramente por debajo de las expectativas de algunos inversores de una recompra adicional superior a 100 mil millones de dólares.