Este es un comunicado de prensa pagado. Contacte directamente al distribuidor del comunicado para cualquier consulta.

AS Tallink Grupp Informe Interino Consolidado No Auditado del Q4 y 12 meses de 2025

Tallink Grupp

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 4:00 PM GMT+9 21 min de lectura

En este artículo:

TAL1T.TL

+1.16%

TALLINK.HE

0.00%

Tallink Grupp

Se presentarán los resultados de AS Tallink Grupp para el Q4 y los 12 meses de 2025 en un seminario web para inversores que se realizará hoy a las 12:00 (EEST). Para participar, por favor únase a través del siguiente enlace; solicitamos amablemente a los participantes que envíen sus preguntas a más tardar a las 11:00 am por correo electrónico a: investor@tallink.ee. Más detalles están disponibles en un anuncio publicado anteriormente.

En el ejercicio fiscal 2025 (1 de enero – 31 de diciembre), AS Tallink Grupp y sus filiales (en adelante, “el Grupo”) transportaron 5.531.132 pasajeros, lo que representa una disminución del 0.9% respecto al año anterior. El número de unidades de carga transportadas disminuyó un 19.2% hasta 245,004, mientras que el número de vehículos de pasajeros bajó un 2.2% hasta 760,473.

Los ingresos consolidados no auditados del Grupo alcanzaron EUR 765.3 millones en comparación con EUR 785.8 millones en el ejercicio fiscal 2024. El EBITDA no auditado totalizó EUR 130.1 millones (EUR 175.2 millones en 2024) y la ganancia neta no auditada del período fue de EUR 17.3 millones (EUR 40.3 millones en 2024).

Los ingresos y resultados operativos del Grupo en 2025 fueron afectados por varios factores relacionados con el negocio y operativos:

La demanda se vio afectada por la baja confianza de consumidores y empresas, los desafíos económicos continuos en los mercados principales del Grupo y las tensiones geopolíticas globales elevadas.

Al cierre del ejercicio fiscal, el Grupo operaba 11 buques, incluyendo 2 embarcaciones de transporte rápido, 6 buques de pasajeros y 3 buques que estaban en arrendamiento.

El número de buques en lay-up disminuyó de cuatro al final del primer trimestre de 2025 a cero al final del tercer trimestre de 2025, como resultado de asegurar nuevos acuerdos de empleo (el crucero Romantika) o la venta de buques.

Durante el ejercicio fiscal, el Grupo completó la venta de tres buques. El buque de pasajeros Star I fue vendido a Irish Continental Group plc en abril, el buque de carga Regal Star a AMS Line Shipping Co en agosto y el buque de carga Sailor a Rederiaktiebolaget Eckerö en octubre.

El Grupo operaba tres hoteles en Tallin y uno en Riga.

La posición de efectivo del Grupo se vio afectada por el pago de dividendos por EUR 44.6 millones y el impuesto sobre la renta relacionado de EUR 11.3 millones.

Al 31 de diciembre de 2025, la deuda neta del Grupo ascendía a EUR 432.4 millones, prácticamente sin cambios respecto a EUR 432.7 millones al 30 de septiembre de 2025. La ratio de deuda neta a EBITDA fue de 3.3 al 31 de diciembre de 2025, frente a 3.4 al 30 de septiembre de 2025.

El total de pagos de préstamos y de intereses durante el ejercicio fiscal fue de EUR 113.5 millones.

Las inversiones de capital en 2025 totalizaron EUR 33.0 millones, mientras que los trabajos de mantenimiento y reparación planificados de los buques sumaron 73 días.

La rentabilidad del Grupo se vio positivamente impactada por una disminución en los gastos de depreciación debido a la alineación de las vidas útiles estimadas de los buques de crucero y pasajeros (excepto las embarcaciones de transporte rápido) a 45 años.

El Grupo continúa enfocándose en la eficiencia de costos mediante las medidas previamente implementadas y en mantener operaciones rentables en sus rutas principales.

El Grupo monitorea regularmente los desarrollos en sus rutas principales, incluyendo la capacidad de cada ruta, y sigue buscando nuevas opciones de arrendamiento para los buques no utilizados en las rutas principales y trabajando en extender los acuerdos de arrendamiento existentes.

 






Continúa la historia  

Ventas y Resultados por Segmentos

En el ejercicio fiscal 2025, los ingresos totales del Grupo disminuyeron EUR 20.5 millones hasta EUR 765.3 millones en comparación con EUR 785.8 millones del año anterior.

Los ingresos por operaciones en rutas (las operaciones principales del Grupo) disminuyeron EUR 13.7 millones hasta EUR 625.2 millones en comparación con 2024. El resultado del segmento de operaciones en rutas (las operaciones principales del Grupo) fue de EUR 70.5 millones frente a EUR 81.5 millones en 2024.

El número de pasajeros transportados en la ruta Estonia-Finlandia aumentó un 1.8% respecto al año anterior. El número de unidades de carga transportadas disminuyó un 20.0%. Los ingresos de la ruta Estonia-Finlandia aumentaron EUR 1.7 millones respecto al mismo período del año pasado y alcanzaron EUR 314.5 millones, mientras que el resultado del segmento disminuyó EUR 10.9 millones hasta EUR 70.4 millones, respecto al año anterior. El segmento refleja las operaciones de dos embarcaciones de transporte rápido, MyStar y Megastar, y del ferry de crucero Victoria I. En 2024, el ferry de crucero Victoria I operó en la ruta Tallin-Estocolmo desde el 31 de mayo hasta el 31 de agosto de 2024.

En 2025, la disminución interanual en el número de pasajeros en las rutas Finlandia-Suecia fue del 2.4%. El número de unidades de carga transportadas disminuyó un 22.8%. Los ingresos de las rutas disminuyeron EUR 3.3 millones hasta EUR 225.5 millones y el resultado del segmento disminuyó EUR 1.5 millones hasta EUR 1.3 millones, respecto al año anterior. El segmento refleja las operaciones de un ferry de crucero en Turku-Estocolmo (el ferry Baltic Princess) y de dos ferries en la ruta Helsinki-Estocolmo (los ferries Silja Serenade y Silja Symphony). Los resultados de la ruta se vieron afectados por los trabajos de mantenimiento de los ferries Silja Serenade y Baltic Princess, que totalizaron 68 días en el primer trimestre de 2025.

En las rutas Estonia-Suecia, el número de pasajeros transportados disminuyó un 12.5%. El número de unidades de carga disminuyó un 11.5% respecto al mismo período del año anterior. Interanualmente, los ingresos de las rutas Estonia-Suecia disminuyeron EUR 12.1 millones hasta EUR 85.3 millones. El resultado del segmento aumentó EUR 1.4 millones hasta una pérdida de EUR 1.2 millones. El segmento Estonia-Suecia refleja las operaciones de las rutas Tallin-Estocolmo y Paldiski-Kapellskär. La ruta Tallin-Estocolmo fue operada por el ferry de crucero Baltic Queen. La ruta Paldiski-Kapellskär fue operada en su mayor parte por la embarcación de pasajeros Superfast IX. A principios de año, la ruta Paldiski-Kapellskär fue operada por los buques de carga Sailor (parcialmente en enero de 2025) y Regal Star (hasta principios de febrero de 2025), así como por la embarcación de pasajeros Star I (hasta la venta del buque en abril de 2025). En 2024, la ruta Paldiski-Kapellskär fue operada por dos buques de carga, Sailor y Regal Star. Además, la ruta Tallin-Estocolmo fue operada por dos ferries de crucero, Baltic Queen y Victoria I, desde el 31 de mayo hasta el 31 de agosto de 2024.

Los ingresos del segmento Otros disminuyeron EUR 7.3 millones respecto a 2024, alcanzando EUR 145.5 millones. El resultado del segmento fue EUR 28.5 millones, en línea con el ejercicio anterior.

Al cierre del ejercicio fiscal 2025, el Grupo tenía 3 buques en arrendamiento (en comparación con 3 en 2024):

El ferry de crucero Romantika fue arrendado en mayo de 2025 a la empresa estatal argelina Madar Maritime Company EPE/SPA por un período de nueve meses. El arrendamiento expirará según lo acordado, y se espera que el buque regrese a principios de marzo de 2026.

El ferry de crucero Galaxy I fue arrendado en septiembre de 2022 a Slaapschepen Public BV, una organización nominada por el Centraal Orgaan Opvang Asielzoekers (COA) en los Países Bajos. En septiembre de 2025, el acuerdo de arrendamiento de Galaxy I fue extendido hasta octubre de 2026. El acuerdo incluye otra opción de extensión de 12 meses después del fin del período.

El ferry de crucero Silja Europa fue arrendado en agosto de 2022 a Slaapschepen Public BV, una organización nominada por el Centraal Orgaan Opvang Asielzoekers (COA) en los Países Bajos. El acuerdo de arrendamiento reciente, de diciembre de 2024, fue extendido en diciembre de 2025 hasta finales de enero de 2027, con opción de extenderlo por otro año.   

Ganancias

En 2025, el beneficio bruto del Grupo fue de EUR 143.2 millones, una disminución de EUR 10.3 millones respecto a EUR 153.6 millones en 2024. El Grupo generó un EBITDA de EUR 130.1 millones en comparación con EUR 175.2 millones del año anterior.

Los gastos de amortización y depreciación disminuyeron EUR 18.0 millones hasta EUR 79.8 millones respecto al año anterior. La disminución en gastos de depreciación se debió principalmente a la alineación de las vidas útiles estimadas de los buques de crucero y pasajeros (excepto las embarcaciones de transporte rápido) a 45 años, lo que resultó en tasas de depreciación más bajas. La reducción en gastos de depreciación también fue influenciada por la venta de tres buques en 2025.

Como resultado de la disminución del saldo pendiente de los préstamos y de la bajada de las tasas de interés, los costos financieros netos disminuyeron EUR 6.8 millones respecto al año anterior, hasta EUR 21.4 millones al cierre de 2025 (EUR 28.3 millones en 2024).

La ganancia neta no auditada del Grupo en 2025 fue de EUR 17.3 millones, o EUR 0.023 por acción. En 2024, el Grupo obtuvo una ganancia neta de EUR 40.3 millones, o EUR 0.054 por acción.

Inversiones

Las inversiones del Grupo en 2025 totalizaron EUR 33.0 millones (EUR 22.4 millones en 2024). La mayoría de las inversiones se dirigieron a mantenimiento y renovación de los ferries Baltic Princess y Silja Serenade, incluyendo importantes mejoras técnicas y electrónicas, durante el primer trimestre de 2025. Durante la escala en seco del ferry Silja Serenade, se atendieron componentes submarinos, como los propulsores de proa y los timones, y se repintó parcialmente la embarcación. Además, se realizó una renovación extensa de las áreas de pasajeros en el ferry Baltic Princess.

En 2025, los trabajos de mantenimiento planificados totalizaron 73 días (en 2024: 20 días).

El Grupo también continuó invirtiendo en la mejora de sus sistemas informáticos.

Posición Financiera

Al cierre de 2025, la deuda neta del Grupo fue de EUR 432.4 millones, manteniéndose en el mismo nivel que al cierre del tercer trimestre de 2025. La ratio de deuda neta a EBITDA fue de 3.3 en esa fecha (3.4 al 30 de septiembre de 2025).

Al 31 de diciembre de 2025, la liquidez del Grupo, incluyendo efectivo y líneas de crédito no utilizadas, fue de EUR 13.5 millones (EUR 31.9 millones al 30 de septiembre de 2025) y el Grupo disponía de EUR 96.9 millones en líneas de crédito no utilizadas (EUR 100.0 millones al 30 de septiembre de 2025). La reserva total de liquidez (efectivo, equivalentes de efectivo y líneas de crédito no utilizadas) fue de EUR 110.4 millones (EUR 131.9 millones al 30 de septiembre de 2025).

La posición de efectivo y equivalentes en 2025 se vio afectada por el pago de dividendos (EUR 44.6 millones) y el impuesto sobre la renta relacionado (EUR 11.3 millones), así como por el pago de préstamos y gastos de intereses (EUR 113.5 millones). En 2024, el Grupo pagó EUR 113.7 millones en préstamos e intereses.

Dividendos

En 2018, el Grupo adoptó una política de dividendos según la cual se pagarían dividendos de un mínimo de EUR 0.05 por acción si la situación económica lo permitía.

La Junta General de Accionistas celebrada el 20 de mayo de 2025 aprobó el pago de un dividendo de EUR 0.06 por acción en 2025, por un monto total de EUR 44.6 millones. En 2025, los dividendos se pagaron en dos cuotas. La primera cuota de EUR 0.03 por acción, por un total de EUR 22.3 millones, se pagó el 2 de julio de 2025. La segunda cuota de EUR 0.03 por acción, por EUR 22.3 millones, se pagó el 25 de noviembre de 2025.

En acuerdo con la Junta de Supervisión del Grupo, la Junta Directiva del Grupo ha decidido preparar una propuesta para la Junta General de Accionistas para pagar un dividendo de 6 céntimos por acción en 2026.

Resultados del Q4 2025

En el cuarto trimestre (1 de octubre – 31 de diciembre) del ejercicio 2025, el Grupo transportó 1.3 millones de pasajeros, lo que representa una disminución del 0.3% respecto al mismo período del año anterior.

Los ingresos no auditados del Grupo para el período aumentaron un 2.4% y alcanzaron EUR 188.0 millones (EUR 183.5 millones en octubre-diciembre de 2024). El EBITDA no auditado fue de EUR 27.6 millones (EUR 25.7 millones en octubre-diciembre de 2024) y la ganancia neta no auditada fue de EUR 12.2 millones (pérdida neta de EUR 5.2 millones en octubre-diciembre de 2024).

Los ingresos por operaciones en rutas (las operaciones principales del Grupo) aumentaron EUR 2.8 millones hasta EUR 152.0 millones en comparación con el cuarto trimestre de 2024. El resultado del segmento de operaciones en rutas fue de EUR 16.1 millones frente a EUR 9.9 millones en el cuarto trimestre de 2024.

El número de pasajeros en la ruta Estonia-Finlandia disminuyó un 1.3% respecto al cuarto trimestre de 2024. El número de unidades de carga transportadas disminuyó un 6.4%. Los ingresos de la ruta Estonia-Finlandia aumentaron EUR 1.4 millones respecto al mismo período del año pasado y alcanzaron EUR 77.6 millones, mientras que el resultado del segmento aumentó EUR 1.5 millones hasta EUR 16.8 millones, respecto al año anterior.

En el cuarto trimestre de 2025, el aumento interanual en el número de pasajeros en las rutas Finlandia-Suecia fue del 2.8%. El número de unidades de carga transportadas disminuyó un 15.2%. Los ingresos de las rutas aumentaron EUR 1.3 millones hasta EUR 54.5 millones y la pérdida del segmento disminuyó EUR 1.6 millones hasta EUR 2.0 millones, respecto al año anterior.

En las rutas Estonia-Suecia, el número de pasajeros transportados disminuyó un 1.5%. El número de unidades de carga disminuyó un 5.3% respecto al mismo período del año anterior. Interanualmente, los ingresos de las rutas Estonia-Suecia permanecieron en el mismo nivel que en el cuarto trimestre de 2024 y fueron EUR 19.9 millones. El resultado del segmento aumentó EUR 3.1 millones y fue de EUR 1.3 millones.

Los ingresos del segmento Otros aumentaron EUR 1.6 millones respecto al cuarto trimestre de 2024, alcanzando EUR 37.2 millones. El resultado del segmento aumentó EUR 9.4 millones hasta EUR 13.9 millones.

Los resultados financieros del cuarto trimestre de 2025 fueron afectados por los siguientes factores:

Baja confianza de consumidores y empresas en los mercados domésticos, así como crecientes tensiones geopolíticas.

Venta del buque de carga Sailor.

Pago de dividendos por EUR 22.3 millones y el impuesto sobre la renta relacionado de EUR 6.3 millones.

Pago de préstamos a largo plazo y gastos de intereses por EUR 18.7 millones (EUR 34.0 millones en el cuarto trimestre de 2024).

La alineación de las vidas útiles estimadas de los buques de crucero y pasajeros (excepto las embarcaciones de transporte rápido) a 45 años, de forma retrospectiva, para 2025, redujo los gastos de depreciación.

Venta de unidades excedentes de FuelEU Maritime generadas en exceso de las operaciones principales del Grupo bajo la regulación FuelEU Maritime.

Además, en diciembre de 2025, se extendió el acuerdo de arrendamiento del ferry de crucero Silja Europa hasta finales de enero de 2027, con opción de extenderlo por otro año.

Cifras Clave

| Para el período | Q4 2025 | Q4 2024 | Q4 2023 | Ene-Dic 2025 | Ene-Dic 2024 | Ene-Dic 2023 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Ingresos (EUR millones) | 188.0 | 183.5 | 193.7 | 765.3 | 785.8 | 835.3 | | Beneficio bruto/pérdida (EUR millones) | 41.7 | 25.9 | 34.9 | 143.2 | 153.6 | 203.8 | | EBITDA¹ (EUR millones) | 27.6 | 25.7 | 36.8 | 130.1 | 175.2 | 214.5 | | EBIT¹ (EUR millones) | 17.0 | 1.3 | 11.4 | 50.3 | 77.4 | 113.3 | | Beneficio neto/pérdida del período (EUR millones) | 12.2 | -5.2 | 2.2 | 17.3 | 40.3 | 78.9 | | | | | | | | | | Depreciación y amortización (EUR millones) | 10.6 | 24.4 | 25.5 | 79.8 | 97.8 | 101.2 | | Inversiones de capital¹ ²(EUR millones) | 5.8 | 5.9 | 5.9 | 33.0 | 22.4 | 28.2 | | Número ponderado medio de acciones ordinarias en circulación | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | | Beneficio/pérdida por acción¹ (EUR) | 0.016 | -0.007 | 0.003 | 0.023 | 0.054 | 0.106 | | | | | | | | | | Número de pasajeros | 1 306 310 | 1 310 014 | 1 338 921 | 5 531 132 | 5 580 016 | 5 705 600 | | Número de unidades de carga | 59 830 | 64 606 | 76 198 | 245 004 | 303 234 | 323 990 | | Número promedio de empleados | 4 795 | 4 844 | 4 879 | 4 901 | 4 964 | 4 879 | | | | | | | | | | Al 31.12.2025 | 31.12.2025 | 30.09.2025 | 30.09.2024 | 31.12.2025 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | | Activos totales (EUR millones) | 1 330.8 | 1 359.1 | 1 498.9 | 1 330.8 | 1 463.9 | 1 555.2 | | Pasivos totales (EUR millones) | 580.7 | 621.4 | 711.5 | 580.7 | 681.6 | 769.5 | | Pasivos con interés (EUR millones) | 445.9 | 464.6 | 588.3 | 445.9 | 556.4 | 649.3 | | Deuda neta¹ (EUR millones) | 432.4 | 432.7 | 555.7 | 432.4 | 537.7 | 607.3 | | Deuda neta a EBITDA¹ | 3.32 | 3.38 | 2.98 | 3.32 | 3.07 | 2.83 | | Patrimonio total (EUR millones) | 750.1 | 737.7 | 787.4 | 750.1 | 782.3 | 785.8 | | Ratio de patrimonio¹ (%) | 56% | 54% | 53% | 56% | 53% | 51% | | | | | | | | | | Número de acciones ordinarias en circulación | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | 743 569 064 | | Patrimonio por acción (EUR) | 1.01 | 0.99 | 1.06 | 1.01 | 1.05 | 1.06 | | | | | | | | | | Ratios¹ | Q4 2025 | Q4 2024 | Q4 2023 | Ene-Dic 2025 | Ene-Dic 2024 | Ene-Dic 2023 | | Margen bruto (%) | 22.2% | 14.1% | 18.0% | 18.7% | 19.5% | 24.4% | | Margen EBITDA (%) | 14.7% | 14.0% | 19.0% | 17.0% | 22.3% | 25.7% | | Margen EBIT (%) | 9.0% | 0.7% | 5.9% | 6.6% | 9.9% | 13.6% | | Margen de beneficio neto/pérdida (%) | 6.5% | -2.8% | 1.1% | 2.3% | 5.1% | 9.4% | | | | | | | | | | ROA (%) | 3.6% | 5.1% | 7.0% | 3.6% | 5.1% | 7.0% | | ROE (%) | 2.3% | 5.2% | 10.6% | 2.3% | 5.2% | 10.6% | | ROCE (%) | 4.4% | 6.0% | 8.4% | 4.4% | 6.0% | 8.4% |

¹ Las medidas de rendimiento alternativas basadas en las directrices de ESMA se divulgan en la sección de Medidas de Rendimiento Alternativas del Informe Interino.
2 No incluye adiciones a activos por derecho de uso.

EBITDA: resultado de las actividades operativas antes de elementos financieros netos, participación en beneficios de inversiones en asociadas, impuestos, depreciación y amortización
EBIT: resultado de las actividades operativas
Beneficio/pérdida por acción: beneficio neto o pérdida / número ponderado medio de acciones en circulación
Ratio de patrimonio: patrimonio total / activos totales
Patrimonio por acción: patrimonio del accionista / número de acciones en circulación
Margen de beneficio bruto/pérdida: beneficio bruto / ventas netas
Margen EBITDA: EBITDA / ventas netas
Margen EBIT: EBIT / ventas netas
Margen de beneficio neto/pérdida: beneficio neto o pérdida / ventas netas
Gasto de capital: adiciones a propiedad, planta y equipo – adiciones a activos por derecho de uso + adiciones a activos intangibles
ROA: beneficios antes de elementos financieros netos, impuestos 12 meses acumulados / promedio de activos totales
ROE: beneficio neto 12 meses acumulados / promedio de patrimonio de los accionistas
ROCE: beneficios antes de elementos financieros netos, impuestos 12 meses acumulados / (activos totales – pasivos corrientes (promedio del período))
Deuda neta: pasivos con interés menos efectivo y equivalentes de efectivo
Deuda neta a EBITDA: deuda neta / EBITDA 12 meses acumulados

Estado consolidado de beneficios o pérdidas y otros resultados integrales

| No auditado, en miles de EUR | Q4 2025 | Q4 2024 | Ene-Dic 2025 | Ene-Dic 2024 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ingresos | 187 986 | 183 505 | 765 288 | 785 822 | | Costos de ventas | -146 243 | -157 571 | -622 065 | -632 266 | | Beneficio bruto | 41 743 | 25 934 | 143 223 | 153 556 | | | | | | | | Gastos de ventas y marketing | -11 696 | -11 502 | -44 246 | -43 849 | | Gastos administrativos | -15 004 | -13 837 | -52 122 | -52 846 | | Otros ingresos operativos | 2 467 | 816 | 5 713 | 21 684 | | Otros gastos operativos | -498 | -114 | -2 266 | -1 115 | | Resultado de actividades operativas | 17 012 | 1 297 | 50 302 | 77 430 | | | | | | | | Ingresos financieros | 174 | 305 | 490 | 938 | | Gastos financieros | -4 923 | -6 822 | -21 905 | -29 198 | | Beneficio antes de impuestos | 12 263 | -5 220 | 28 887 | 49 170 | | | | | | | | Impuesto sobre la renta | -87 | 0 | -11 623 | -8 896 | | | | | | | | Beneficio neto del período | 12 176 | -5 220 | 17 264 | 40 274 | | Beneficio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad Matriz | 12 176 | -5 220 | 17 264 | 40 274 | | | | | | | | Otros resultados integrales | | | | | | Elementos que pueden reclasificarse a beneficios o pérdidas | | | | | | Diferencias de cambio en la conversión de operaciones en el extranjero | -317 | -26 | -393 | 332 | | Revaluación de activos mantenidos para la venta | 0 | 0 | -5 607 | 0 | | Pérdida/ganancia integral del período | -317 | -26 | -6 000 | 332 | | | | | | | | Resultado integral total del período | 11 859 | -5 246 | 11 264 | 40 606 | | Resultado integral total del período atribuible a los accionistas de la Sociedad Matriz | 11 859 | -5 246 | 11 264 | 40 606 | | | | | | | | EPS (en EUR) | 0.016 | -0.007 | 0.023 | 0.054 | | EPS diluido (en EUR) | 0.016 | -0.007 | 0.023 | 0.054 |

Estado consolidado de situación financiera

| No auditado, en miles de EUR | 31.12.2025 | 31.12.2024 | | --- | --- | --- | | ACTIVOS | | | | Efectivo y equivalentes de efectivo | 13 491 | 18 705 | | Cuentas por cobrar y otros créditos | 36 830 | 25 268 | | Pagos anticipados | 8 303 | 8 764 | | Inventarios | 45 770 | 48 083 | | Activos intangibles | 1 503 | 6 901 | | Activos corrientes | 105 897 | 107 721 | | | | | | Otros activos financieros y pagos anticipados | 438 | 518 | | Activos por impuestos diferidos | 21 840 | 21 840 | | Propiedad de inversión | 300 | 300 | | Propiedad, planta y equipo | 1 182 216 | 1 310 000 | | Activos intangibles | 20 073 | 23 562 | | Activos no corrientes | 1 224 867 | 1 356 220 | | TOTAL ACTIVOS | 1 330 764 | 1 463 941 | | | | | | PASIVOS Y PATRIMONIO | | | | Préstamos y deudas con interés | 77 156 | 104 549 | | Cuentas por pagar y otros pasivos | 97 297 | 95 146 | | Cuentas por pagar a propietarios | 6 | 6 | | Pasivo por impuesto sobre la renta | 4 | 7 | | Ingresos diferidos | 37 458 | 30 102 | | Pasivos corrientes | 211 921 | 229 810 | | | | | | Préstamos y deudas con interés | 368 770 | 451 825 | | Pasivos no corrientes | 368 770 | 451 825 | | Total pasivos | 580 691 | 681 635 | | | | | | Capital social (Nota 9) | 349 477 | 349 477 | | Prima de emisión | 663 | 663 | | Reservas | 59 760 | 65 901 | | Resultados acumulados | 340 173 | 366 265 | | Patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad Matriz | 750 073 | 782 306 | | Total patrimonio | 750 073 | 782 306 | | TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO | 1 330 764 | 1 463 941 |

Estado consolidado de flujos de efectivo

| No auditado, en miles de EUR | Q4 2025 | Q4 2024 | Ene-Dic 2025 | Ene-Dic 2024 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN | | | | | | Pérdida/beneficio neto del período | 12 176 | -5 220 | 17 264 | 40 274 | | Ajustes | 16 251 | 30 975 | 115 026 | 117 243 | | Cambios en: | | | | | | Cuentas por cobrar y pagos anticipados relacionados con actividades de operación | 453 | 7 273 | -11 395 | 5 705 | | Inventarios | -3 534 | -4 638 | 303 | -13 573 | | Pasivos relacionados con actividades de operación | 6 193 | 2 535 | 17 226 | 8 505 | | Cambios en activos y pasivos | 3 112 | 5 170 | 6 134 | 637 | | Efectivo generado por actividades de operación | 31 539 | 30 925 | 138 424 | 158 154 | | Impuesto sobre la renta pagado | -6 305 | 11 | -11 299 | -4 740 | | EFECTIVO NETO UTILIZADO/PROCEDENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN | 25 234 | 30 936 | 127 125 | 153 414 | | | | | | | | FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | | | | | | Compra de propiedad, planta y equipo y activos intangibles (Notas 6, 7) | -5 773 | -5 923 | -32 969 | -22 260 | | Ingresos por enajenación de propiedad, planta y equipo | 7 821 | 39 | 78 787 | 24 555 | | Intereses recibidos | 152 | 305 | 327 | 938 | | EFECTIVO NETO UTILIZADO/PROCEDENTE DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | 2 200 | -5 579 | 46 145 | 3 233 | | | | | | | | FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | | | | | | Reembolso de préstamos recibidos (Nota 8) | -17 289 | -27 553 | -97 572 | -87 045 | | Cambio en sobregiro (Nota 8) | 3 126 | 0 | 3 126 | 0 | | Pago de obligaciones por arrendamiento (Nota 8) | -4 467 | -4 772 | -17 998 | -18 659 | | Intereses pagados | -4 943 | -6 936 | -20 810 | -29 095 | | Pago de costos de transacción relacionados con préstamos | 0 | 0 | -616 | -450 | | Dividendos pagados (Nota 10) | -22 307 | 0 | -44 614 | -44 614 | | EFECTIVO NETO PROCEDENTE DE/UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCI