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Bitcoin 78,000 dólares en una lucha de vida o muerte, volumen de negociación reducido oculta un riesgo de cambio de tendencia significativo
Tras la fuerte volatilidad tras la reunión del FOMC, Bitcoin se estabilizó por completo, hasta el 2 de mayo, el precio se mantuvo firmemente por encima de los 78,000 dólares, las cotizaciones en plataformas principales se fijaron en el rango de 78,000-78,800 dólares, y se produjo una recuperación inesperada de la tendencia.
Al revisar la tendencia de la última semana, BTC completó una ronda de mercado estándar de "exploración de fondo - impulso alcista - retroceso - estabilización y recuperación": desde un mínimo de 74,000 dólares, rebotó rápidamente, alcanzando un máximo de 79,500 dólares, estableciendo un nuevo máximo en diez semanas, luego enfrentó una fuerte presión de venta que lo llevó a retroceder a un soporte clave de 76,000 dólares, y finalmente recuperó la mayor parte de la caída apoyándose en la media móvil de 100 días.
El 1 de mayo, un aumento del 2.52% en un solo día, con una fuerte recuperación de la fuerza compradora a corto plazo, rompió por completo la tendencia débil previa a la festividad.
Pero todos los operadores deben estar alertas a un peligro mortal: el volumen de transacciones en 24 horas en diferentes exchanges ha caído por debajo de 8 mil millones de dólares, alcanzando un mínimo desde octubre de 2023. En un mercado con volumen extremadamente reducido, parece tranquilo, pero en realidad la liquidez es sumamente escasa, cualquier movimiento de fondos puede provocar fuertes subidas o bajadas, y el riesgo de volatilidad a corto plazo se amplifica infinitamente.
1. La batalla central entre compradores y vendedores: dos líneas de coste que definen el rango de oscilación
La tendencia de lucha actual de BTC, en esencia, es una batalla por el coste de los chips en todo el mercado, y dos líneas de coste clave definen directamente los límites de subida y bajada a corto plazo: la resistencia de venta a corto plazo: 78,900 dólares (línea de coste de los poseedores a corto plazo). Actualmente, el precio está ligeramente por debajo de ese nivel, y los minoristas y fondos a corto plazo que entraron en los últimos meses están en pérdida flotante en general. Cuando el precio rebote y toque los 78,900 dólares, una gran cantidad de ventas para salir del mercado se concentrarán, siendo la resistencia más difícil de superar a corto plazo.
Línea de equilibrio entre compradores y vendedores: 78,000 dólares (precio medio real del mercado TMM). Este es el centro de coste real de toda la posición del mercado, y toda la oscilación, lucha y movimiento de subida y bajada recientes giran en torno a ese nivel. Si se mantiene, la tendencia será alcista; si se rompe, volverá a la debilidad.
Doble línea de soporte + entrega masiva de opciones, que determinan la dirección a corto plazo
Las capas de soporte en la parte inferior del mercado se van sucediendo, protegiendo la tendencia, mientras que la presión de liquidación de derivados oculta trampas de cambio de tendencia a corto plazo:
Soporte fuerte a corto plazo: 75,000-76,000 dólares. Aquí se encuentra el soporte dinámico de la media móvil de 100 días, y también la zona de acumulación de chips reciente, la línea de defensa para las posiciones a corto plazo, y el núcleo de la recuperación actual.
Zona de defensa definitiva: 65,000-70,000 dólares. Si se pierde el soporte a corto plazo, esta zona es considerada por las instituciones como una fortaleza de soporte fuerte, y también una línea clave en la estructura del mercado alcista a medio y largo plazo, con una alta tolerancia a errores.
Más importante aún, el 2 de mayo se realiza una entrega importante de opciones: 23,000 contratos de opciones BTC en Deribit expiran, con un valor nominal de hasta 1,74 mil millones de dólares. La proporción de opciones put y call en esta entrega es de 1.10, lo que indica un sesgo bajista en el mercado, y el punto de máxima tensión se fija en los 76,000 dólares. Es muy probable que el precio en la fecha de entrega se acerque a ese nivel, y una consolidación o corrección a corto plazo es inevitable.
La desconexión entre macro y mercado, la verdadera razón de la diferenciación
El impulso principal de la recuperación de BTC proviene de la mejora en la liquidez macroeconómica: la Reserva Federal mantiene las tasas de interés sin cambios, el dólar se debilita, las preocupaciones por la inflación se alivian, y las acciones tecnológicas en EE. UU. continúan fortaleciéndose, impulsando la preferencia por el riesgo en el mercado. Además, en abril, la entrada neta de fondos en ETF fue de 1,97 mil millones de dólares, con nueve días consecutivos de aumento de fondos, proporcionando un sólido soporte en el fondo del mercado. Pero la presión de venta en el mercado ya está latente, y el impulso alcista sigue limitado: desde el 15 de abril, los titulares han transferido más de 150,000 BTC a los exchanges, acumulando una gran cantidad de órdenes de venta en el rango de 76,700-79,300 dólares; el coste de las posiciones de 475,000 BTC se concentra entre 77,800 y 80,880 dólares, y los inversores en ese rango están en el límite de recuperar su inversión, por lo que cualquier rebote puede activar ventas para tomar beneficios.
Preocupaciones ocultas en el mercado: aunque las entradas de fondos a corto plazo en abril fueron notables, desde principios de año, las salidas netas en ETF alcanzaron los 4,5 mil millones de dólares, y recientemente, en los últimos días, han vuelto a salir 390 millones de dólares, sin que la estructura general de fondos haya cambiado completamente.
Previsión del punto de inflexión: las buenas noticias estratégicas están en preparación, y la ventana de cambio de tendencia se abre en medio de una consolidación a corto plazo. Sin embargo, las buenas noticias a largo plazo están gestándose silenciosamente, y podrían cambiar por completo el equilibrio de oferta y demanda de BTC: EE. UU. ya ha definido Bitcoin como un activo de seguridad nacional, resaltando su carácter estratégico en la geopolítica. La Casa Blanca ha enviado señales claras, y es probable que en breve se anuncien importantes noticias relacionadas con las reservas estratégicas de Bitcoin en EE. UU. Actualmente, el Tesoro de EE. UU. posee 328,000 BTC en reserva permanente, y si se aprueba una ley para aumentar esa cantidad en un millón de BTC, se generará una escasez a largo plazo que apoyará la continuación del mercado alcista. Además, la oferta en el mercado spot sigue agotándose, con una reducción de 20,700 BTC en inventario OTC en 30 días, y la tendencia de acumulación institucional a largo plazo es clara, el mercado está pasando de la especulación minorista a la asignación de valor institucional.
Señales clave para operaciones a corto plazo: una ruptura con volumen por encima de 80,000 dólares apunta a un objetivo directo de 84,000-88,000 dólares; si el precio se enfrenta a resistencia en los máximos y cae por debajo de los 76,000 dólares, el mercado retrocederá a la zona de 70,000-75,000 dólares. En un mercado con volumen extremadamente reducido, es estrictamente prohibido apostar con posiciones pesadas, y se recomienda esperar pacientemente una ruptura de dirección.