¿Sabes qué es lo gracioso de las caídas del mercado? Que en realidad es cuando aparecen los inversores de verdad. Últimamente he estado pensando mucho en el libro de jugadas de Warren Buffett, especialmente ese momento en 2022 cuando de repente pasó de tener casi 150 mil millones de dólares en efectivo a desplegar más de 50 mil millones en el mercado. El tipo estuvo siendo criticado durante años por retener durante la tendencia alcista, pero él sabía exactamente qué estaba esperando.

Aquí está lo que pasa con las acciones para comprar en la caída: no son atractivas cuando los precios están bajando. Pero justo ahí es cuando las empresas de calidad se vuelven realmente asequibles. En 2022, cuando el S&P 500 tuvo su peor primer semestre desde 1970, las oportunidades estaban en todas partes si sabías dónde buscar.

Déjame recorrer algunas de las jugadas que tenían sentido en ese momento. Alphabet cotizaba alrededor de 105 dólares tras la división 20-por-1, bajando un 27% en el año. ¿Ese P/E de 20? El más bajo en una década. Mientras tanto, los analistas todavía apuntaban a 140 dólares. Ese es el tipo de acciones para comprar en la caída donde las matemáticas simplemente funcionan.

Apple fue otra. El propio Buffett se volcó en ella: su empresa invirtió 600 millones de dólares en AAPL cuando cotizaba cerca de 150 dólares. Incluso a ese precio, todavía bajaba un 15% en el año. Y esta es una acción de mega-cap tecnológica que realmente paga dividendos. La meta mediana era 185 dólares.

Luego estaban las jugadas golpeadas. Ford cotizaba a 15 dólares, bajando un 26% en el año, con un ratio P/E de 5.22 frente al promedio del S&P de 19.83. Además, un rendimiento por dividendo del 4%. Y estaban comprometiendo 50 mil millones de dólares en su transición a vehículos eléctricos. Esa es una situación clásica de acciones para comprar en la caída.

Nvidia fue completamente golpeada: bajó un 55% hasta 136 dólares por acción. Problemas en la cadena de suministro, restricciones de exportación a China, todo eso. Pero los fundamentos de la compañía para IA y semiconductores seguían sólidos. La meta mediana era 207.50 dólares.

Incluso las acciones de consumo se desplomaron. Nike bajó un 35% en 12 meses a pesar de resultados sólidos. Disney cayó un 40% a pesar de resultados trimestrales excelentes y buen impulso en streaming. Starbucks cayó un 25% por problemas de gestión y preocupaciones sindicales.

¿La lección aquí? Cuando todos están en pánico y vendiendo empresas de calidad con descuentos, ahí es cuando encuentras las mejores acciones para comprar en la caída. No porque estés intentando cronometrar el fondo a la perfección, sino porque estás comprando negocios reales a precios que no reflejan su valor real. Buffett lo entiende. El dinero inteligente lo entiende. La pregunta es, ¿tú también?