¿Qué es una operación en bloque? Lo que los principiantes deben saber antes de comerciar

La importancia de entender el Block Trade

Si estás interesado en el mercado de valores tailandés y buscas formas de obtener ganancias con mayor flexibilidad, el término Block Trade puede ser una palabra que encuentres cada vez más a menudo. Este producto ha ganado popularidad entre los traders en los últimos años, con un aumento claro en el volumen de operaciones. Si aún no sabes exactamente qué es un Block Trade, ven y comprende en profundidad este producto.

¿Qué es un Block Trade? - Definición básica

El Block Trade es un servicio que conecta a los traders con los brokers que te permite comprar y vender Single Stock Future (SSF) con mayor liquidez, en lugar de tener que negociar en el mercado TFEX directamente, lo cual puede ser difícil.

Mediante su mecanismo de funcionamiento, el broker actúa como contraparte, usando el precio de la acción en el mercado actual como referencia. Esto te permite abrir posiciones de gran tamaño sin preocuparte por la insuficiencia de volumen de negociación.

Problemas que soluciona el Block Trade: Algunos Single Stock Future de ciertas acciones tienen muy poco volumen de negociación, lo que dificulta comprar o vender a buen precio. Aunque la acción tenga un volumen de negociación alto, surge el Block Trade para resolver estos problemas.

Ventajas y riesgos de negociar con Block Trade

Ventajas - ¿Por qué es interesante?

1. Se puede usar mayor apalancamiento
Puedes controlar grandes cantidades de dinero con una inversión menor. El apalancamiento puede configurarse desde 2 hasta 20 veces. Por ejemplo, para negociar 100 contratos de PTT a 35 bahts, solo necesitas poner en garantía 178,500 bahts en lugar de 3,500,000 bahts, y puedes invertir el resto en otras cosas.

2. Se puede obtener ganancia en mercados alcistas y bajistas
Puedes abrir una posición larga (Long) para beneficiarte si el precio sube, o una posición corta (Short) para beneficiarte si el precio baja. Esto aumenta tus oportunidades de ganar incluso en mercados en declive.

3. Comisiones más bajas que comprar acciones reales
La comisión por Block Trade es del 0.10% del valor del contrato, mientras que comprar acciones reales cuesta entre 0.15% y 0.25%. Ahorras hasta la mitad en comisiones.

Riesgos - Lo que debes tener en cuenta

1. Se requiere una inversión mínima grande
Aunque el apalancamiento ayuda a usar menos dinero, la mayoría de los brokers establecen un mínimo de inversión de entre 500,000 y 1,000,000 de bahts para negociar con Block Trade.

2. El proceso de apertura de cuenta es complejo y lleva tiempo
Debes preparar documentos financieros como estados de cuenta y esperar de 3 a 7 días hábiles para la aprobación de la cuenta.

3. Mayor riesgo que negociar acciones normales
Podrías recibir una llamada de margen (Margin Call) o ser forzado a vender (Force Sell). Además, existe riesgo por vencimiento del contrato y eventos de acción corporativa que podrían obligarte a cerrar la posición antes de tiempo.

4. Costos adicionales por intereses
Además de las comisiones, debes pagar intereses según el período de tenencia del contrato, lo cual representa un costo adicional que afecta tu rentabilidad.

Pasos para comenzar a negociar con Block Trade

Paso 1: Abrir una cuenta de derivados

La cuenta de Block Trade debe ser una cuenta de Derivados separada de la cuenta de trading de acciones (Stock). Si solo tienes una cuenta de acciones, debes abrir una cuenta adicional de Derivados.

Documentos necesarios:

• Copia de la cédula de identidad (con firma certificada)
• Copia del estado de cuenta bancaria (con firma certificada)
• Documento que demuestre la situación financiera (Financial Statement) de los últimos 3-6 meses, con un saldo de entre 200,000 y 500,000 bahts

Tiempo de aprobación: de 3 a 7 días hábiles

Paso 2: Contactar al asesor y enviar órdenes

A diferencia del trading de acciones, el Block Trade solo puede enviarse a través del asesor del broker, no se puede usar la plataforma en línea.

Limitaciones en el envío de órdenes:

• Deben enviarse antes de las 16:00 cada día de negociación
• No se pueden usar órdenes ATO (abrir) o ATC (cerrar) porque distorsionan el precio
• Hay un mínimo para abrir contratos, por ejemplo, PTT debe abrir al menos 100 contratos, ADVANC al menos 20 contratos

Paso 3: Calcular la garantía y mantener la posición

Ejemplo de cálculo:

• Abrir un Block Trade de PTT 100 contratos a 35 bahts
• Valor del contrato = 100 × 35 × 1,000 = 3,500,000 bahts
• Garantía inicial (IM) = 178,500 bahts (a una tasa del 5.1%)

Mantenimiento de la garantía:

• Si la garantía cae por debajo del Margen de Mantenimiento (MM), que es el 70% de IM, es decir, 124,950 bahts, debes agregar fondos para volver a 178,500 bahts
• Si cae por debajo del Margen de Fuerza (FM), que es el 30% de IM, se te forzará a vender inmediatamente

Paso 4: Calcular ganancias y pérdidas

Ejemplo:

• Compraste PTT 100 contratos a 35 bahts (valor 3,500,000 bahts)
• Cerraste a 37 bahts (valor 3,700,000 bahts)
• Ganancia = 200,000 bahts (rendimiento del 112% sobre la garantía de 178,500 bahts)

Comparado con comprar acciones de PTT directamente (con 3,500,000 bahts), solo obtienes un 5.7% de ganancia.

Block Trade en comparación con otros productos

Block Trade vs. compra directa de acciones

| Característica | Block Trade | Compra directa de acciones | |--------|------------|------------| | Comisión | 0.10% | 0.15%-0.25% | | Apalancamiento | 2-20 veces | Ninguno | | Dividendos | 90-100% | 100% | | Derecho a asistir a juntas | No | Sí | | Riesgo | Alto | Bajo |

Block Trade vs. Single Stock Future (SSF)

Similitudes:

• Ambos se basan en acciones tailandesas grandes
• Ambos usan sistemas de garantía y apalancamiento

Diferencias:

• Envío de órdenes: Block Trade solo por asesor, SSF en línea
• Intereses: Block Trade tiene intereses, SSF no
• Dividendos: Block Trade recibe dividendos, SSF no
• Contraparte: La contraparte del Block Trade es el broker, mientras que en SSF es el mercado que empareja con otros traders

Block Trade vs. CFD

Los CFD ofrecen mayor flexibilidad que el Block Trade:

• Apalancamiento: CFD hasta 1:200, Block Trade 2-20 veces
• Mínimo de negociación: CFD desde 0.01 lote, muy bajo; Block Trade requiere montos mayores
• Productos disponibles: CFD en acciones, índices, commodities, Forex (, mientras que Block Trade solo en acciones tailandesas grandes
• Apertura de cuenta: CFD mucho más rápido )mínimo 3 minutos(, Block Trade de 3 a 7 días

Costos de negociar con Block Trade

) Comisión por apertura y cierre de contrato

Fórmula: [ ### Precio de la acción × cantidad de contratos × tamaño del contrato × 0.10% ( + comisión de mercado ] × 1.07

Ejemplo: Abrir un Block Trade de 100 contratos a 35 bahts:

• = [ ) 35 × 100 × 1,000 × 0.10% ( + 51 ] × 1.07
• = [ 3,500 + 51 ] × 1.07
• = 3,799.57 bahts

) Costos de intereses por mantener la posición

Fórmula: ### Precio de la acción × cantidad de contratos × tamaño del contrato ( × días de tenencia ÷ 365 ) × tasa de interés

El interés se calcula según el período de tenencia, con mínimos de 1 o 3 días, dependiendo de la política del broker.

Preguntas frecuentes

¿En qué se diferencia TFEX y el Block Trade?

TFEX (Thailand Futures Exchange) es el mercado que agrupa todos los productos derivados, incluyendo el Equity Index Future (SET50), Single Stock Future y opciones. El Block Trade es un servicio exclusivo para Single Stock Future, donde el broker actúa como contraparte, facilitando una negociación más rápida y sencilla.

¿El Block Trade paga dividendos reales?

Sí, si mantienes una posición Long antes del día ex-dividendo, recibirás entre el 90% y 100% del dividendo pagado por la empresa, ya que el broker compra las acciones iguales para mantener la garantía.

¿Cuál es el mínimo de contratos para negociar con Block Trade?

Depende de las condiciones de cada broker, desde 20 hasta 1,000 contratos. Algunos acciones permiten menos, otros más. Consulta con tu broker para mayor certeza.

Resumen

El Block Trade es un producto adecuado para traders que desean usar apalancamiento para negociar acciones tailandesas grandes de forma más sencilla, con alta liquidez y comisiones menores que la negociación normal de acciones. Sin embargo, también conlleva mayores riesgos, por lo que debes entender bien su mecanismo, costos y cómo mantener la garantía correctamente antes de comenzar a negociar.