Los ingresos fijos podrían ser nuevamente tu amigo en este entorno. Andrew Szczurowski de Morgan Stanley presenta un caso convincente: la inflación está perdiendo fuerza, y eso cambia todo para los bonos como una jugada defensiva contra cosas más arriesgadas.

Aquí está la cosa: la Reserva Federal no va a aumentar las tasas en el corto plazo. ¿La narrativa de la inflación? Está empezando a desvanecerse. Lo que significa que si nos dirigimos hacia aguas económicas más difíciles, los bonos podrían brillar realmente. No es la opinión más emocionante, pero a veces lo aburrido gana.

Szczurowski básicamente está diciendo lo que muchos en las instituciones están pensando pero no siempre dicen en voz alta: el comercio de cobertura tradicional está de vuelta en la mesa. El riesgo a la baja podría significar que los bonos están de nuevo en juego por primera vez en un tiempo. Vale la pena observar cómo se desarrolla esto a medida que las condiciones macro cambian.