Algo está cambiando en los mercados en este momento, y es difícil de ignorar.

SoftBank acaba de deshacerse de parte de su posición en Nvidia. No es un movimiento pequeño; esto desencadenó una ola de ventas en acciones relacionadas con la IA. Los comerciantes están nerviosos. ¿El comercio de IA que parecía imparable? De repente, la gente se pregunta si hemos estado viviendo en una burbuja todo este tiempo.

Aquí está la cosa: estamos viendo dos narrativas de mercado muy diferentes desarrollarse simultáneamente. Por un lado, todavía hay un gran entusiasmo por la inteligencia artificial y los fabricantes de chips. ¿Por el otro? Una creciente ansiedad de que las valoraciones se adelantaron a la realidad. Muy por delante.

Nvidia ha sido el ejemplo de este auge de la IA. Cuando un jugador importante como SoftBank comienza a reducir su exposición, envía ondas. ¿Están viendo algo que otros no ven? ¿O simplemente están tomando ganancias después de una increíble racha?

De cualquier manera, el estado de ánimo ha cambiado. El apetito por el riesgo se está recalibrando. La pregunta que todos se hacen antes de la campana de apertura: ¿es esta una corrección saludable o el comienzo de algo más grande?

Los mercados odian la incertidumbre. Y en este momento, eso es exactamente lo que tenemos.