# Las acciones de cirugía robótica registran un fuerte rebote—¿vale la pena la trampa de valoración?

El precio de las acciones de Intuitive Surgical subió un 19.5% en octubre tras un informe de ganancias del tercer trimestre con resultados muy por encima de las expectativas. Esto es lo que hizo que el indicador se moviera:

**Los Números Que Importan:**
- Los ingresos del Q3 aumentaron un 23% interanual a $2.51B, superando las expectativas de consenso de $2.41B
- EPS fue de $2.40 frente a los $1.99 pronosticados—un 20% de superávit
- Las ventas del sistema aumentaron un 33%, con mejoras en las instalaciones, el volumen de procedimientos y los ingresos por unidad.
- Los márgenes netos se expandieron al 34.5% desde el 32.8%

**La Pregunta de Valoración:**
Cotizando a 72 veces las ganancias pasadas y 85 veces el flujo de caja libre, la acción no es barata. Pero aquí está la cuestión: eso es lo habitual. El P/E actual se sitúa casi en el centro de su promedio de cinco años de 73.6. Para una empresa que aún está escalando la adopción de la cirugía robótica a nivel global, la prima tiene sentido.

**¿Qué hay en el camino:**
Los vientos en contra de los aranceles son reales. El recién lanzado sistema da Vinci 5 enfrentó un retiro del mercado a principios de este año debido a problemas con los componentes, aunque la demanda por el ciclo de actualización sigue siendo fuerte.

**La Ventana de Oportunidad:**
A pesar del repunte de octubre, las acciones siguen estando un 12% por debajo de los picos de enero. Para los inversores que no tienen exposición al tema de la cirugía robótica, esta corrección podría ser favorable para entrar, especialmente si crees que el volumen de procedimientos y la adopción del sistema aún están en sus primeras etapas.

**Conclusión:** La alta valoración no es nueva aquí. Lo que ha cambiado es la corrección desde el ATH. Si crees en la historia de la robótica a largo plazo, acumular a un 12% de descuento con respecto a enero se siente menos como apostar por la perfección.