Entender la tokenómica: el mecanismo que determina el valor de los criptoactivos

Antes de invertir en un equipo detrás del proyecto de criptomonedas, hay algo que debes revisar obligatoriamente. Eso es la “tokenómica”. En pocas palabras, se trata del diseño económico que explica cómo se generan, distribuyen y qué papel desempeñan los tokens.

Por qué es importante la Tokenomía

Tomemos como ejemplo el Bitcoin. La cantidad total de suministro está fija en 21 millones de monedas. Cada 10 minutos se mina un nuevo bloque, y los mineros reciben recompensas. Esta recompensa se reduce a la mitad cada 4 años. Desde su nacimiento en enero de 2009, la recompensa ha disminuido de 50BTC → 25BTC → 12.5BTC → 6.25BTC.

Gracias a este diseño de reglas, la cantidad de minería de Bitcoin se puede predecir con precisión. En 2022, fueron aproximadamente 328,500 BTC, y el último 1 BTC se extraerá alrededor de 2140. Un diseño transparente e inmutable crea confianza en Bitcoin.

Puntos a verificar

1. Mecanismo de suministro de Token

• ¿Está establecido el suministro máximo? (21 millones de Bitcoin, 84 millones de Litecoin, etc.)
• Hay tokens sin límite, como Ethereum, pero ¿cuáles son las medidas contra la inflación en ese caso?

2. Utilidad del Token

• ¿Para qué se puede usar ese Token?
• BNB ofrece descuentos en tarifas de transacción, el Token de gobernanza proporciona derechos de voto, y las stablecoins tienen funciones de pago, entre otros.
• ¿Realmente existe un caso de uso que sea necesario?

3. La distribución es importante

• Lanzamiento justo: Bitcoin y Dogecoin. Nadie obtiene ganancias anticipadas.
• Pre-minado: Ethereum y BNB. Fundadores y VC obtienen con antelación
• No se trata de cuál es mejor o peor, es importante asegurarse de que no se esté concentrando en grandes instituciones.

4. Estrategia de quema de Token

• El Binance Coin tiene un plan para quemar de un suministro total de 200 millones a 100 millones.
• Ethereum ha estado quemando ETH desde 2021 para reducir su suministro y lograr la deflación.
• Buscar apoyar el valor reduciendo intencionadamente la oferta

5. Estructura de incentivos

• ¿Cómo movilizar a los participantes?
• Bitcoin: inspira a los mineros con subsidios de bloques y tarifas de transacción
• Compound: atrajo a usuarios con intereses + recompensas COMP, y también otorgó derechos de gobernanza.

Consejos para el análisis de Tokenomics

Lo que se puede aprender del éxito de Bitcoin es que un diseño económico simple, transparente e inmutable es el más confiable. Por otro lado, no son pocas las veces que proyectos con un diseño débil conducen a la depreciación o desaparición.

Están surgiendo nuevos modelos económicos de tokens, como la tokenización de NFT y bienes raíces. El futuro se diversificará.

En conclusión, un buen equipo detrás del proyecto debe cumplir con lo siguiente:

1. Tiene utilidad
2. La distribución de tokens es relativamente justa
3. El diseño de incentivos continúa sin problemas.
4. Hay transparencia en la gestión de la cantidad de suministro

Al combinar esto con otros análisis fundamentales (equipo detrás del proyecto, hoja de ruta, comunidad), se podrá evaluar con mayor precisión las perspectivas a largo plazo del proyecto.