Las gestoras coreanas de ETF ganan reconocimiento por evitar productos apalancados basados en una sola acción.

El volumen de negociación de los fondos cotizados (ETF) apalancados sobre una sola acción en Corea del Sur se desplomó un 93,2 % tras el endurecimiento regulatorio, y la decisión de NH Amundi Asset Management y Timefolio Asset Management de evitar ahora esta categoría de productos está atrayendo la atención. El volumen diario de negociación de 16 ETF apalancados e inversos sobre una sola acción cayó de 12,4485 billones de wones el 30 de julio a 845,2 mil millones de wones el día 7 de este mes, según informó la industria de la inversión financiera el día 16. Los reguladores financieros elevaron el requisito de depósito mínimo en efectivo para los inversores minoristas de 10 millones de wones a 30 millones de wones a partir del 31 de julio, al tiempo que prohibieron las nuevas cotizaciones y la publicidad. Las gestoras de activos que optaron por no participar en la competencia de ETF apalancados sobre una sola acción están siendo reevaluadas por su enfoque de gestión de riesgos y su filosofía de inversión.

Los cambios regulatorios provocan una caída del 93,2 % en el volumen de negociación

La Comisión de Servicios Financieros implementó requisitos más estrictos para los productos apalancados sobre una sola acción a partir del 31 de julio. El regulador elevó el requisito de depósito mínimo para los inversores minoristas de 10 millones de wones a 30 millones de wones, excluyendo del cálculo del depósito los valores sustitutivos, como acciones, ETF y bonos. Ahora los inversores deben mantener 30 millones de wones o más en efectivo para realizar nuevas compras o compras adicionales. El volumen de negociación de los 16 ETF apalancados e inversos sobre una sola acción cayó por debajo de 1 billón de wones por primera vez desde su cotización el día 5.

NH Amundi se centra en los ETF de megatendencias

NH Amundi Asset Management optó por no lanzar productos sobre una sola acción pese a cumplir los requisitos para emitir ETF apalancados. La empresa se concentró en ETF de megatendencias orientados al crecimiento industrial a largo plazo en semiconductores, inteligencia artificial (IA) e IA física. Un representante de NH Amundi Asset Management declaró: «Determinamos que invertir en megatendencias con crecimiento a largo plazo, en lugar de seguir la volatilidad a corto plazo, está en consonancia con la estrategia de ETF de nuestra empresa».

Timefolio mantiene una estrategia activa de diversificación

Timefolio Asset Management, reconocida como líder en gestión activa, mantuvo su estrategia de selección de acciones y ajuste de ponderaciones mediante una inversión activa y diversificada, en lugar de amplificar las fluctuaciones diarias de acciones específicas mediante el apalancamiento. Un alto representante de la empresa explicó: «Como especialistas en ETF activos, hemos desarrollado productos que se ajustan a nuestros principios de inversión diversificada y gestión a largo plazo. Determinamos que el apalancamiento sobre una sola acción no encaja con la filosofía de inversión de nuestra empresa».

Hanyang Securities emite una advertencia de riesgos preventiva

Hanyang Securities publicó a finales de julio contenido de educación financiera titulado «Asesoramiento sobre inversiones apalancadas», en el que advertía sobre la estructura y los riesgos de los ETF apalancados 2x sobre una sola acción. Un análisis basado en datos reales indicó que, incluso si los activos subyacentes regresan a su posición original, pueden producirse pérdidas significativas en los ETF apalancados cuando persiste la volatilidad.

La industria pide un cambio en la filosofía de los productos

Bae Jae-gyu, director ejecutivo de Korea Investment Trust Management y conocido como el «padre de los ETF», recomendó públicamente detener la inversión en ETF apalancados sobre una sola acción y advirtió de que se les debería «dejar morir de forma natural» en lugar de excluirlos de cotización. Citó el riesgo de erosión del valor del producto debido al rebalanceo diario y a los efectos de capitalización cuando aumenta la volatilidad y se repiten las fluctuaciones. Un representante de la industria de gestión de activos señaló: «En el pasado, la competitividad consistía en lo rápido que podías lanzar nuevos ETF. De ahora en adelante, aquello que elijas deliberadamente no crear también se convertirá en un criterio que mostrará la gestión de riesgos y la filosofía de una gestora de activos».

Preguntas frecuentes

¿Qué cambios regulatorios provocaron que el volumen de negociación de los ETF apalancados sobre una sola acción cayera un 93,2 %?

La Comisión de Servicios Financieros elevó el requisito de depósito mínimo en efectivo para los inversores minoristas de 10 millones de wones a 30 millones de wones a partir del 31 de julio, al tiempo que excluyó los valores sustitutivos del cálculo del depósito y prohibió las nuevas cotizaciones y la publicidad.

¿Por qué NH Amundi Asset Management evitó lanzar productos ETF apalancados sobre una sola acción?

NH Amundi Asset Management determinó que invertir en megatendencias con crecimiento a largo plazo en semiconductores, IA e IA física, en lugar de seguir la volatilidad a corto plazo, está en consonancia con la estrategia de ETF de la empresa, según declaró un representante de la compañía.

¿Qué advertencia emitió Bae Jae-gyu sobre los ETF apalancados sobre una sola acción?

Bae Jae-gyu, director ejecutivo de Korea Investment Trust Management, recomendó públicamente detener la inversión en ETF apalancados sobre una sola acción y afirmó que se les debería «dejar morir de forma natural», citando los riesgos de erosión del valor derivados del rebalanceo diario y de los efectos de capitalización durante periodos de volatilidad.