Deutsche Bank eleva a 38,7 mil millones de euros las transferencias sintéticas de riesgo para préstamos de IA

Deutsche Bank amplió el uso de transferencias sintéticas de riesgo para gestionar el riesgo de concentración de sus préstamos relacionados con la IA, y sus exposiciones retenidas en operaciones SRT aumentaron a 38,7 mil millones de euros a finales de 2025, frente a los 33,7 mil millones de euros del año anterior. El aumento del 15 % refleja la estrategia del banco para cubrir su creciente cartera de préstamos destinados a infraestructura de IA, que incluye más de 1,9 mil millones de dólares en financiación de deuda combinada para los operadores de centros de datos EcoDataCenter, en Suecia, y 5C, en Canadá. El banco utiliza las SRT para liberar capital regulatorio, al tiempo que mantiene sus relaciones crediticias con hiperescaladores como Alphabet, Microsoft y Amazon. Se prevé que el mercado europeo de SRT abarque aproximadamente 500 mil millones de euros en préstamos cubiertos para mediados de 2026, impulsado por la aceptación regulatoria y por los volúmenes concentrados de préstamos que requieren cobertura.

El mecanismo SRT proporciona liberación de capital para carteras de préstamos concentradas

Una transferencia sintética de riesgo funciona como un instrumento financiero mediante el cual un banco agrupa el riesgo crediticio de una cartera de préstamos y transfiere las posibles pérdidas a un inversor externo. El banco conserva los préstamos en su balance y continúa administrándolos, mientras que el riesgo de pérdidas se transfiere al comprador de la SRT. Esta estructura permite a los bancos liberar capital regulatorio que, de otro modo, actuaría como colchón frente a posibles pérdidas, lo que permite destinar el capital liberado a nuevas actividades crediticias.

Deutsche Bank completó en 2025 una operación de SRT vinculada a préstamos corporativos por valor de aproximadamente 6,9 mil millones de dólares. La cartera más amplia de préstamos del banco para infraestructura de IA presta servicio a hiperescaladores que compiten por construir capacidad de cómputo para centros de datos. Se prevé que el gasto de los hiperescaladores en infraestructura alcance los 3 billones de dólares para 2030. Deutsche Bank también ha explorado estrategias de cobertura, incluida la adopción de posiciones cortas en acciones relacionadas con la IA, para compensar su exposición a activos de centros de datos intensivos en capital y con ciclos de inversión largos.

JPMorgan y Morgan Stanley exploran técnicas SRT para préstamos a centros de datos

JPMorgan y Morgan Stanley están investigando técnicas SRT para sus propias carteras de préstamos a centros de datos. La expansión del mercado europeo de SRT se debe en parte al respaldo regulatorio, ya que las autoridades bancarias europeas se han mostrado más cómodas con las SRT como herramienta legítima de gestión de capital, y en parte al volumen de préstamos concentrados que requiere cobertura.

Entre los inversores que compran el riesgo de las operaciones SRT se encuentran fondos de cobertura, compañías de seguros y fondos de crédito especializados. Estos inversores se sienten atraídos por los rendimientos de los tramos de riesgo crediticio, que pueden evaluar y valorar según sus propios modelos, creando un mercado secundario para el riesgo crediticio bancario.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son las exposiciones de Deutsche Bank a transferencias sintéticas de riesgo para préstamos relacionados con la IA?
Las exposiciones retenidas en operaciones SRT de Deutsche Bank alcanzaron los 38,7 mil millones de euros a finales de 2025, frente a los 33,7 mil millones de euros del año anterior, lo que representa un aumento del 15 % impulsado por su estrategia de cobertura de la cartera de préstamos para infraestructura de IA.

¿Cómo funciona una transferencia sintética de riesgo para los préstamos bancarios?
Una SRT permite a un banco agrupar el riesgo crediticio de una cartera de préstamos y transferir las posibles pérdidas a un inversor externo, mientras mantiene los préstamos en su balance y continúa administrándolos, liberando capital regulatorio para nuevos préstamos.

¿Qué otros bancos utilizan técnicas SRT para préstamos relacionados con la IA?
JPMorgan y Morgan Stanley están investigando técnicas SRT para sus propias carteras de préstamos a centros de datos como parte de la expansión general del mercado europeo de SRT.