Las acciones de Cisco suben un 7% por pedidos de IA de $1.3B, superando las estimaciones de ganancias

Las acciones de Cisco subieron más del 7% en el comercio extendido después de informar ganancias del primer trimestre fiscal que superaron las estimaciones tanto en ingresos como en ganancias. Las acciones de Cisco ganaron impulso por $1.3 mil millones en órdenes de infraestructura de IA de clientes hiperescaladores y una guía que superó las expectativas de Wall Street tanto para el segundo trimestre como para el año fiscal completo 2025.

Las ganancias de las acciones de Cisco superan las expectativas y provocan un repunte en el after-hours

(Fuente: Google)

Cisco reportó ganancias ajustadas por acción de $1.00 en comparación con la estimación consensuada de 98 centavos, mientras que los ingresos de $14.88 mil millones superaron la expectativa de $14.77 mil millones. Los ingresos aumentaron un 8% desde $13.84 mil millones en el mismo período del año anterior, según el comunicado de la empresa. El ingreso neto subió a $2.86 mil millones, o 72 centavos por acción, desde $2.71 mil millones, o 68 centavos por acción, hace un año.

El aumento de ganancias representa un cambio significativo para las acciones de Cisco, que había luchado a través de cuatro trimestres consecutivos de disminución de ingresos interanual mientras la empresa lidiaba con la incertidumbre económica y el gasto retrasado de las agencias gubernamentales. El regreso al crecimiento constante valida la estrategia del CEO Chuck Robbins de posicionar a Cisco en el centro de la construcción de infraestructura de IA.

El aumento del 7% en las acciones de Cisco después del horario laboral refleja el entusiasmo de los inversores sobre la capacidad de la empresa para capitalizar el auge de la IA mientras mantiene su dominio en redes. Las acciones ya habían ganado un 25% en lo que va del año hasta el cierre del miércoles, superando el aumento del 21% del Nasdaq, y el rendimiento del miércoles posiciona las acciones de Cisco para un rendimiento continuo superior.

Aspectos destacados de las ganancias clave

· EPS: $1.00 ajustado vs. $0.98 esperado (2% superó )

· Ingresos: $14.88B vs. $14.77B esperado (1% superó )

· Ingresos netos: $2.86B vs. $2.71B hace un año (6% de crecimiento)

· Cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos después de una caída de cuatro trimestres

La consistencia del ritmo importa tanto como la magnitud. Cisco ha entregado ahora cuatro trimestres consecutivos de crecimiento, demostrando que la recuperación de la demanda es sostenible y no un aumento temporal. Este patrón da confianza a los inversores de que las acciones de Cisco pueden mantener su impulso durante el año fiscal 2025.

$1.3 mil millones en órdenes de infraestructura de IA impulsan la acción de Cisco

El catalizador destacado para el rally de las acciones de Cisco fue el anuncio de $1.3 mil millones en órdenes de infraestructura de IA de clientes hiperescaladores, reflejando lo que la compañía llamó “una aceleración significativa en el crecimiento.” Esta cifra valida la estrategia de Cisco de vincularse más estrechamente al auge de la IA, particularmente a través de asociaciones con Nvidia.

El crecimiento del gasto en centros de datos actualmente se centra en la inteligencia artificial, ya que las empresas aumentan las inversiones en servidores equipados con unidades de procesamiento gráfico principalmente de Nvidia. Cisco presentó un nuevo switch Ethernet basado en silicio de Nvidia el mes pasado, posicionándose como un proveedor de infraestructura crítica para cargas de trabajo de IA que requieren un ancho de banda de red masivo.

“Nuestra relevancia en IA sigue creciendo,” declaró el CFO Mark Patterson en el comunicado de prensa. “Estamos comenzando a aprovechar una oportunidad de renovación de campus de varios años y miles de millones de dólares, con una fuerte demanda de nuestros productos de red renovados.”

La cifra de $1.3 mil millones representa un salto cuántico en los pedidos relacionados con la IA para las acciones de Cisco. Aunque la empresa no ha revelado niveles anteriores de pedidos de IA, la caracterización de “aceleración significativa” sugiere que esto representa un múltiplo de trimestres anteriores. Clientes hiperescaladores como Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud están construyendo una infraestructura masiva de IA, y el equipo de redes de Cisco forma la columna vertebral que conecta miles de aceleradores de IA.

Para los inversores en acciones de Cisco, este impulso de órdenes de IA es crítico porque posiciona a la empresa en el segmento de más rápido crecimiento del gasto en TI empresarial. Aunque Cisco enfrenta competencia de nuevas startups de redes, su escala, fiabilidad y relaciones empresariales le brindan ventajas para capturar el gasto en infraestructura de IA a medida que las empresas avanzan más allá de las implementaciones experimentales iniciales de IA hacia implementaciones a escala de producción.

El negocio de redes impulsa el rendimiento de las acciones de Cisco

El negocio de redes de Cisco, su unidad más grande, vio cómo las ventas aumentaron un 15% a $7.77 mil millones, superando significativamente la estimación de $7.47 mil millones de los analistas de StreetAccount. Esta tasa de crecimiento del 15% superó con creces el crecimiento del 8% en los ingresos de la compañía, demostrando que las redes son el principal motor que impulsa la recuperación de las acciones de Cisco.

La fortaleza de la red refleja múltiples factores. Primero, la construcción de la infraestructura de IA requiere equipos de red de última generación capaces de manejar los enormes flujos de datos entre los aceleradores de IA. Segundo, muchas empresas están pasando por ciclos de “renovación del campus” donde actualizan la infraestructura de red envejecida. Tercero, el cambio hacia arquitecturas de nube híbrida crea una demanda continua de los productos de red empresarial de Cisco.

La valoración múltiple de las acciones de Cisco se ha expandido a medida que los inversores reconocen que el crecimiento de la red puede sostener tasas más altas que los promedios históricos de la compañía. El crecimiento del 15% en la red en el primer trimestre sugiere que Cisco puede mantener tasas de crecimiento generales de un solo dígito alto a un dígito doble bajo a medida que el gasto en infraestructura de IA se escale en los próximos años.

Sin embargo, no todos los segmentos tuvieron un rendimiento igualmente bueno. La unidad de seguridad de Cisco vio caer las ventas un 2% interanual a $1.98 mil millones, perdiendo la estimación promedio de $2.16 mil millones de StreetAccount. El negocio de colaboración cayó un 3% a $1.06 mil millones, quedando por debajo del consenso de $1.09 mil millones. Estos declives destacan que la historia de crecimiento de las acciones de Cisco se centra en la infraestructura de redes y AI en lugar de una fortaleza generalizada.

La debilidad en seguridad y colaboración crea tanto riesgo como oportunidad para las acciones de Cisco. Por un lado, demuestra que la compañía no ha logrado la diversificación que buscaba a través de adquisiciones en estas áreas. Por otro lado, sugiere un potencial de crecimiento significativo si Cisco puede estabilizar estos negocios mientras mantiene el impulso en redes.

La guía supera las expectativas, impulsando las acciones de Cisco

Para el segundo trimestre fiscal, Cisco espera ingresos entre $15 mil millones y $15.2 mil millones, superando sustancialmente la estimación promedio de $14.6 mil millones de LSEG. Las ganancias ajustadas estarán entre $1.01 y $1.03 por acción, superando el consenso de 99 centavos. Esta guía supera las expectativas y demuestra la confianza de la dirección en que la fortaleza del primer trimestre continuará.

Más importante para los inversores a largo plazo en acciones de Cisco, la compañía elevó la guía para el año fiscal completo. Los ingresos estarán entre $60.2 mil millones y $61 mil millones, con ganancias por acción de $4.08 a $4.14. Los analistas esperaban ventas de $59.7 mil millones y EPS de $4.04, lo que significa que la guía de Cisco supera las estimaciones en aproximadamente $1 mil millones en ingresos y $0.06 en ganancias.

Comparación de orientación

Ingresos del Q2: $15.0-15.2B vs. $14.6B estimación (3% superación en el punto medio)

Q2 EPS: $1.01-1.03 vs. $0.99 estimación (3% superación en el punto medio)

Ingresos del FY: $60.2-61.0B vs. $59.7B estimación (2% superó en el punto medio )

FY EPS: $4.08-4.14 vs. $4.04 estimación (3% superación en el punto medio)

La consistencia de los resultados en las proyecciones a corto plazo y a lo largo del año refuerza el caso de inversión en las acciones de Cisco. Los equipos de gestión a menudo minimizan las proyecciones para lograr resultados fáciles, pero la guía de Cisco implica confianza en un impulso sostenido en lugar de una posición conservadora. El aumento de $1 mil millones en ingresos para el año completo sugiere que la oportunidad de infraestructura de IA se está materializando más rápido de lo esperado anteriormente.

Para las acciones de Cisco, el aumento de la guía elimina una posible fuente de decepción. Incluso los resultados trimestrales sólidos pueden llevar a caídas en las acciones si la guía decepciona, por lo que la capacidad de Cisco de superar y elevar simultáneamente crea un poderoso catalizador positivo. El aumento del 7% en las horas posteriores refleja tanto el aumento en el Q1 como la confianza en la perspectiva elevada.

Valoración de acciones de Cisco y perspectiva de inversión

Con las acciones de Cisco subiendo un 25% en lo que va del año antes del informe de ganancias y ganando otro 7% después del horario laboral, surgen naturalmente preguntas sobre la valoración. Con aproximadamente 23x las ganancias futuras ( basadas en el nuevo punto medio de orientación de $4.11), las acciones de Cisco se comercian a una prima en comparación con su rango histórico, pero siguen siendo razonables en relación con los pares expuestos a la IA.

La pregunta clave para los inversores en acciones de Cisco es si el gasto en infraestructura de IA puede mantener tasas de crecimiento elevadas más allá del año fiscal 2025. Los $1.3 mil millones en órdenes de IA del primer trimestre sugieren una tasa de ejecución de más de $5 mil millones anualmente si se mantiene, lo que representa una parte significativa de la guía de ingresos anuales de Cisco de $60-61 mil millones. Si el gasto en infraestructura de IA sigue acelerándose, las acciones de Cisco podrían justificar múltiplos aún más altos.

Los riesgos incluyen posibles desaceleraciones en el gasto de TI empresarial si las condiciones económicas se deterioran, una competencia creciente de las startups de redes nativas de la nube y la posibilidad de que los hiperescaladores construyan más capacidades de redes internamente en lugar de comprar a Cisco. La debilidad en seguridad y colaboración también recuerda a los inversores que Cisco no ha logrado diversificarse más allá de su franquicia principal de redes.

Sin embargo, el impulso actual de las acciones de Cisco es innegable. Cuatro trimestres consecutivos de crecimiento, pedidos de IA en aceleración, superaciones consistentes de las guías y liderazgo en participación de mercado en redes crean un caso convincente para un rendimiento continuo superior. Para los inversores que buscan exposición a la infraestructura de IA sin los extremos de valoración de los nombres de semiconductores puros, las acciones de Cisco ofrecen un equilibrio entre crecimiento y valoración razonable.