La Inflación Alimentaria en la zona del euro se mantiene obstinada mientras que la imagen general parece moderada

La inflación HICP subió ligeramente al 2.1% interanual en agosto desde el 2.0% de julio, coincidiendo con nuestras predicciones. La inflación subyacente se mantuvo en 2.3%, alineándose con nuestra previsión pero superando la expectativa del mercado del 2.2%. Mientras tanto, la inflación holandesa continuó su descenso gradual, alcanzando el 2.8% interanual en agosto, una leve disminución desde el 2.9% de julio, según los economistas de ABN AMRO.

El BCE probablemente no se verá afectado por las cifras de inflación de agosto

Como se predijo, los efectos base en los costos de energía impulsaron la inflación general al alza en toda la eurozona. Los precios de los alimentos mostraron un ligero enfriamiento en las ganancias mensuales (0.2% m/m frente al 0.4% de julio), sin embargo, la inflación anual de los alimentos sigue siendo preocupantemente alta en 3.2%. He estado observando la inflación de los alimentos con especial atención dado su impacto desproporcionado en cómo los hogares perciben la inflación en general.

La inflación de bienes apenas se movió mes a mes después del inesperado aumento de julio, manteniéndose en un relativamente inofensivo 0.8% anual. La inflación de servicios también se mantuvo sin cambios en 3.2%, reflejando la normalización gradual en los patrones de crecimiento salarial.

En mi opinión, el BCE no perderá el sueño por los datos de inflación de agosto. Si bien la inflación de los alimentos levanta algunas cejas, las tendencias en otros lugares parecen relativamente controladas y sugieren que la inflación podría bajar por debajo del objetivo del 2% a medida que entramos en 2026. Creo que el Consejo de Gobierno mantendrá las tasas de política actuales en los próximos meses, manteniendo la tasa de depósito en 2%.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

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