El mercado de tarjetas de pago con criptomonedas está experimentando una profunda transformación estructural. Según el último informe de a16z crypto, en julio de 2026, las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense, USDC y USDT, representan conjuntamente aproximadamente el 84 % del gasto con tarjetas de pago cripto, con USDC acaparando el 58 % y USDT el 26 %. Esto supone un giro respecto al panorama de principios de 2024, cuando la stablecoin respaldada por el euro, EURe, dominaba el mercado: en aquel momento, EURe suponía cerca del 88 % del volumen de transacciones con tarjeta, pero su cuota ha caído ahora hasta alrededor del 2 %.
Fuente: a16z crypto
Este cambio no es casual. Las tarjetas de pago con criptomonedas permiten a los usuarios gastar stablecoins o criptoactivos en cualquier comercio que opere bajo las principales redes de tarjetas. En el momento del pago, las stablecoins se convierten automáticamente a la moneda local, por lo que los comercios solo ven una transacción estándar con tarjeta. Con redes de pago tradicionales como Visa y Mastercard profundamente involucradas, los pagos con criptomonedas están pasando de casos de uso experimentales al gasto cotidiano generalizado.
El volumen mensual de transacciones supera los 759 millones de dólares
En cuanto a los datos, las tarjetas de pago cripto muestran un crecimiento claro y sólido. En julio de 2026, el volumen mensual de transacciones alcanzó los 759 millones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente 2,5 veces respecto a los 306 millones de un año antes. Si retrocedemos a octubre de 2023, cuando comenzó el seguimiento, el volumen mensual era inferior a 1 millón de dólares. Este crecimiento exponencial señala un punto de inflexión comercial para el sector.
Fuente: a16z crypto
Durante el mismo periodo, los titulares de tarjetas realizaron cerca de 9 millones de transacciones, frente a unos 5,2 millones del año anterior, con un valor medio por transacción de aproximadamente 86 dólares. Este importe medio indica que las tarjetas de pago cripto han dejado de ser un producto de nicho usado solo por usuarios nativos de criptomonedas y están penetrando de forma constante en escenarios de pago cotidianos para consumidores habituales.
Desde la perspectiva de las cadenas de liquidación, la infraestructura subyacente del mercado de tarjetas de pago también se ha reorganizado. A principios de 2024, el gasto con tarjetas de pago cripto estaba muy concentrado en la cadena Gnosis, que impulsaba Gnosis Pay: la primera tarjeta Visa co-marcada conectada directamente a monederos de autocustodia. Con el lanzamiento de nuevos proyectos de tarjetas, la distribución entre cadenas de liquidación se ha diversificado: Optimism representa ahora cerca del 29 % del volumen total de transacciones con tarjeta, Solana y Base tienen cada una aproximadamente el 19 %, mientras que la cuota de Gnosis ha descendido hasta alrededor del 2 %.
Por qué lideran las stablecoins en dólares
Las stablecoins vinculadas al dólar han prevalecido por tres factores estructurales.
En primer lugar, no se puede pasar por alto la ventaja consolidada del dólar estadounidense como moneda global de liquidación. El dólar sigue siendo la principal moneda de liquidación en el comercio internacional, la unidad de cuenta de referencia en los mercados financieros globales y la moneda dominante en las operaciones del mercado cripto. En este contexto macroeconómico, los pagos con stablecoins tienden de forma natural hacia los activos en dólares, y los usuarios afrontan un coste psicológico mucho menor al mantener y gastar stablecoins en dólares frente a otras divisas.
En segundo lugar, USDC y USDT se benefician de un ecosistema de infraestructura de pagos más maduro. Desde el soporte en monederos y la liquidez en exchanges hasta la liquidación con comercios y la integración cross-chain, las dos principales stablecoins en dólares han alcanzado efectos de red. En los pagos, la dimensión competitiva clave no es la emisión en sí, sino la red de uso construida en torno a los pagos: los comercios están dispuestos a integrar, los usuarios a mantener, y las redes de tarjetas a colaborar, generando un círculo virtuoso.
En tercer lugar, las stablecoins están conectando los sistemas de pago tradicionales a través del modelo de tarjeta cripto. Los usuarios mantienen USDC o USDT para gastar, que se convierten automáticamente en el momento del pago, y la liquidación se realiza a través de las redes de comercios de Visa o Mastercard. Los comercios reciben finalmente moneda fiduciaria. En este proceso, las stablecoins no sustituyen a las redes de pago tradicionales, sino que funcionan como capa de compensación y canal de liquidación en el back-end, aprovechando la eficiencia y estabilidad de la blockchain para optimizar los flujos de fondos.
Por qué las stablecoins en euros se han quedado atrás
La caída de EURe del 88 % al 2 % no puede atribuirse únicamente al fracaso de las stablecoins en euros. La regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE desempeñó un papel clave. MiCA estableció un marco de cumplimiento claro, dando ventaja regulatoria a ciertas stablecoins. USDC de Circle se posicionó pronto como opción compatible con MiCA, lo que le otorgó una ventaja estructural en el mercado europeo. Paradójicamente, una regulación pensada para estandarizar el mercado cripto europeo terminó acelerando el dominio de las stablecoins en dólares en la eurozona.
Además, la fuerte integración entre Gnosis Pay y EURe provocó que el declive de esta stablecoin arrastrara casi directamente la cuota de la cadena Gnosis en las liquidaciones con tarjeta. A medida que los nuevos proyectos optaban por soluciones más amplias basadas en stablecoins en dólares y por cadenas de liquidación más diversificadas, la desventaja de EURe como ecosistema único se hizo cada vez más evidente.
Los puntos de entrada al pago, el próximo campo de batalla
Aunque los 759 millones de dólares de volumen mensual de transacciones aún son insignificantes frente a los billones que procesan las redes tradicionales, el crecimiento anual del 2,5x indica que el mercado está superando la fase de adopción temprana y entrando en una etapa de expansión comercial.
De cara al futuro, la competencia en pagos con stablecoins pasará de "quién emite las stablecoins" a "quién controla los puntos de entrada al pago". Los monederos son la puerta de entrada del usuario, las tarjetas de pago la vía de gasto, las blockchains la infraestructura de liquidación y las redes de comercios el escenario de uso en el mundo real. Quien logre construir un ecosistema completo y cerrado en todas estas capas será el ganador de la próxima fase.
Para el mercado cripto, la expansión de los escenarios de pago implica una mayor circulación de stablecoins, más actividad on-chain y una reevaluación del valor de la infraestructura. Los principales beneficiarios de esta tendencia serán probablemente los proyectos relacionados con stablecoins, los proveedores de monederos, los emisores de tarjetas de pago y el sector RWA (activos del mundo real).
Las stablecoins están evolucionando de ser herramientas de liquidación para el trading cripto a convertirse en infraestructura de pago que conecta los activos digitales con la economía real. Los 759 millones de dólares de volumen mensual de las tarjetas de pago cripto pueden ser solo el primer hito de una larga trayectoria ascendente.
Preguntas frecuentes
P1: ¿Cómo convierten las tarjetas de pago cripto las stablecoins en moneda fiduciaria?
Cuando los usuarios realizan compras con una tarjeta de pago cripto, sus stablecoins (como USDC o USDT) se convierten automáticamente en el punto de venta a la moneda fiduciaria local. Los comercios reciben liquidaciones en moneda tradicional. Para comercios y consumidores, el proceso es indistinguible de una transacción estándar con tarjeta, y los usuarios no necesitan convertir previamente sus criptoactivos a fiat.
P2: ¿Por qué la cuota de mercado de EURe cayó del 88 % a principios de 2024 al 2 % actual?
El descenso de EURe se debió a tres factores principales: primero, la ventaja de liquidez global de las stablecoins en dólares; segundo, la regulación MiCA dio a USDC una ventaja de cumplimiento; y tercero, el ecosistema tan estrechamente vinculado entre Gnosis Pay y EURe perdió competitividad con la llegada de nuevos proyectos.
P3: ¿Qué blockchains se utilizan actualmente para la liquidación de tarjetas de pago cripto?
En julio de 2026, Optimism procesa cerca del 29 % del volumen de transacciones con tarjetas de pago cripto, Solana y Base gestionan cada una aproximadamente el 19 %, y la antes dominante cadena Gnosis ha caído hasta cerca del 2 %. La diversificación de las cadenas de liquidación es consecuencia directa de la aparición de nuevos proyectos de pago.
P4: ¿Cuál es el tamaño actual del mercado de tarjetas de pago cripto?
En julio de 2026, el volumen mensual de transacciones con tarjetas de pago cripto alcanzó los 759 millones de dólares, un aumento de aproximadamente 2,5 veces interanual, con cerca de 9 millones de transacciones y un valor medio de 86 dólares por operación. En comparación con los billones procesados mensualmente por las redes tradicionales, el mercado sigue en una fase muy inicial.
P5: ¿Qué implica el auge de las tarjetas de pago cripto para el mercado de stablecoins?
Las tarjetas de pago cripto amplían el uso de las stablecoins más allá del trading y la DeFi, llevándolas al gasto cotidiano, lo que impulsa la demanda de circulación de stablecoins y la actividad on-chain. Este cambio de "activo especulativo" a "herramienta de pago" puede llevar a una reevaluación del valor de los monederos de pago, los proyectos de tarjetas y el sector RWA.
