كيف تنظر إلى البيتكوين ذو الخصائص المزدوجة والانقسام الحاد؟ دعنا نرسم سيناريوهات الذهب

1. فترة إطلاق المخاطر (التشاؤم): البيتكوين حساس جدًا للسيولة
الدولار واليورو ينواجهان مخاوف رفع الفائدة؛ بمجرد رفع الفائدة على الين، فإن الأموال المستثمرة في التحوط ستغادر، وسيواجه السوق فجوة سيولة هائلة، وقد يعيد تكرار التدافع الذي حدث في رفع الفائدة على الين في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يؤدي مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي هذا الأربعاء إلى زيادة توقعات رفع الفائدة الأمريكية، وفي ظل هذا السياق، ستتأثر أسعار الأصول ذات النمو التكنولوجي بشكل سلبي، وقد يتصرف البيتكوين كمقدمة لانخفاض حاد.
السبب هو: منذ أن دخل صندوق ETF للبيتكوين في السوق الأمريكية بشكل عميق عبر وول ستريت، أصبح البيتكوين يُصنف في محفظة الأموال الكلية على أنه سهم تكنولوجي عالي المخاطر وسيولة عالية، وهو امتداد لنمو الأسهم.
إذا حدث تدافع مشابه لتدافع التحوط على الين في عام 2024، فإن المستثمرين في وول ستريت سيبيعون الأصول الرقمية ذات السيولة العالية على مدار 24 ساعة، لتعويض سيولة سوق الأسهم أو زيادة الهامش، وغالبًا ما يكون الخيار الأول هو بيع الأصول الرقمية ذات السيولة العالية. لذلك، في بداية تصحيح سوق الأسهم الأمريكية، من المرجح أن يتبع البيتكوين أو حتى يضاعف من الانخفاض، ويشارك في عملية تقليل الرافعة المالية بشكل حاد.
2. بعد التعديل (التفاؤل): البيتكوين سيعود كأداة تحوط نهائية لائتمان العملة القانونية
عندما تنتهي المرحلة الأولى من إطلاق مخاطر السيولة، ويبدأ تضييق فقاعة الذكاء الاصطناعي بشكل سلبي، ويتم امتصاص الأخبار السلبية عن الاقتصاد الكلي، فإن الخاصية الثانية للبيتكوين ستُفعّل بشكل كامل.
على الرغم من أن تمويل ألفابت بمبلغ 80 مليار دولار يحدد من الناحية التكتيكية حاجزًا قويًا للقدرة الحاسوبية، إلا أنه من الناحية الاستراتيجية يعلن أن سرعة استهلاك الذكاء الاصطناعي للمال تتجاوز سرعة توليد الأرباح من الأعمال الأساسية. التمويل عبر الأسهم هو الوسيلة الأخيرة، وما تبقى من أوراق الشركات العملاقة، وماذا بعد؟ أيضًا، البنوك المركزية العالمية، عند مواجهة أزمة سيولة وركود اقتصادي، قد استنفدت أوراقها، والوسيلة الأخيرة دائمًا هي خفض الفائدة مرة أخرى، أو حتى تفعيل التسهيل الكمي غير المحدود لإضافة السيولة.
عندما يدرك السوق أن العملة القانونية ستُخفض مرة أخرى لإنقاذ الديون وفقاعة التكنولوجيا، فإن الأموال ستتجه بشكل حصري تقريبًا إلى الشركات العملاقة، وفي مجال الأصول المادية، ستتدفق بشكل جنوني إلى البيتكوين.
الخلاصة: انتظروا فرصة الشراء عند قاع الذهب بعد تقليل الرافعة المالية، عندما يهبط البيتكوين بشكل حاد بسبب نفاد السيولة، وغالبًا ما يكون ذلك هو أفضل فرصة لبناء مراكز على الجانب الأيسر من السوق بشكل متفائل بشكل جزئي.