الاضطرابات قصيرة المدى لا تغير المنطق طويل المدى، إلى أي مدى يمكن أن تستمر سباقات أجهزة الذكاء الاصطناعي؟

في 8 يونيو، كان الارتداد العنيف لأسهم الرقائق بمثابة حقنة من الثقة لجميع المستثمرين. لكن لا ينبغي أن نتجاهل حقيقة أن التقلبات الحادة على المدى القصير ستستمر، ففترات الفراغ في الأداء، وتوقعات رفع الفائدة، والمخاطر الجيوسياسية ستظل تؤثر على السوق بين الحين والآخر.

ومع ذلك، فإن الضوضاء قصيرة المدى لا ينبغي أن تشتت انتباهك عن الاتجاهات طويلة المدى. من الناحية الأساسية، لا تزال منطق النمو في مسار أجهزة الذكاء الاصطناعي قويًا. من المتوقع أن يستمر فجوة تخزين HBM حتى عام 2030؛ وسينمو سوق ASIC بنسبة تتجاوز GPU في عام 2026؛ منصة فيرا روبين من إنفيديا على وشك أن تبدأ الشحن؛ وتتوقع Micron أن يصل حجم سوق HBM إلى 100 مليار دولار بحلول 2028. لقد انتقل الذكاء الاصطناعي من المفهوم إلى التطبيق، والاستثمار في القدرة الحسابية للذكاء الاصطناعي في تزايد مستمر.

بالنسبة للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل، فإن الوقت الحالي ليس وقت التراجع. ترى شركة بوسين إنترناشونال أن سوق الأسهم الأمريكية ستظل تركز على الذكاء الاصطناعي كخط رئيسي، مع مراعاة كل من اليقين في الأجهزة ومرونة البرمجيات في الاستراتيجية. بدلاً من المطاردة المستمرة للتقلبات القصيرة، من الأفضل تراكم الأسهم تدريجيًا خلال التصحيحات في المنتجات الأساسية، والانتظار بصبر لبدء الموجة الصاعدة التالية.

الذكاء الاصطناعي لم ينتهِ، بل دخل مرحلة أعمق وأكثر هيكلة.