تقرير بلاك روك هذا ممتع جدًا.

على السطح يتحدث عن مؤشر أسعار المستهلك والوضع في إيران وأمريكا، لكنه في الواقع يرسل تحذيرًا للسوق. توقعات مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 4.2%، تتجاوز بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يعني أنه إذا تحققت البيانات يوم الأربعاء،
فإن توقعات رفع الفائدة ستشتعل على الفور.
لكن هناك تفصيل يستحق الانتباه. قامت بلاك روك بشكل خاص بذكر مضيق هرمز واحتياطيات النفط معًا، وهذا ليس صدفة. مخزون النفط الأمريكي قريب من أدنى مستوى له منذ أربعين عامًا، وإذا تدهورت الأوضاع في الشرق الأوسط، فإن ارتفاع التضخم المدفوع بالطاقة سيكون شبه مؤكد.
يمكن الحكم على أن ما يقلق بلاك روك حقًا ليس مؤشر أسعار المستهلك نفسه، بل المشكلة الهيكلية للتضخم. ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة والخدمات في آن واحد، ورفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لم يحل المشكلة الجذرية.
بالنسبة للسوق، هذا بالفعل اختبار ضغط. في بيئة ارتفاع تكاليف الاقتراض، الأصول عالية المخاطر ستكون في المقدمة. إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلك التوقعات، فإن زيادة احتمالات رفع الفائدة قد تدفع السوق للتراجع مؤقتًا إلى مستويات أدنى.