حتى الآن، تظهر قصة الذكاء الاصطناعي فقط في الميزانيات العمومية لـ Mag 7.

إيرادات لكل موظف وهوامش الربح تواصل الارتفاع هناك وبقية السوق: الهوامش ثابتة، وإيرادات كل رأس بين الشركات الصغيرة تتراجع فعليًا.
تعزيز الإنتاجية يظل قصة تركيز، وليس ظاهرة واسعة النطاق، ويمكنك أن تراه في أداء السوق: ارتفاعات قياسية في داو، S&P، وناسداك بينما فقط التكنولوجيا والطاقة ترتفع و9 من 11 قطاعًا تتراجع.
صورة نموذجية لضيقة النطاق: يبقى المؤشر حيًا لأن عددًا قليلاً من الشركات الكبرى يخفي غالبية تراجع الأسماء الفردية.
طريقتان لقراءة ذلك:
> متشائمة: ضيق النطاق يعني سوقًا أكثر هشاشة. قد يكون إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي يخفي أداءً أضعف أوسع وضغوطات اقتصادية كلية؛ بمجرد أن تتصدع دعم الشركات الكبرى/Mag 7، يتصدع السوق معها.
> متفائلة: الذكاء الاصطناعي يحتاج فقط وقتًا لإظهار تأثيرات قابلة للقياس. بمجرد أن يدفع فعلاً الكفاءة والإيرادات، وما إلى ذلك، إلى أعلى عبر جميع الصناعات، فإن تلك القطاعات التسعة من أصل أحد عشر تكون مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل عميق.
كما ذكرت في مقال الأمس، أنا شخصيًا أتبنى نهجًا هجينًا: تداولات قصيرة الأجل ضمن مجموعة الفائزين الضيقة، مع البحث عن فرص طويلة الأجل في شركات قوية ذات خندق حصين عبر القطاعات التسعة المتبقية.