الجمعة الماضية، شهد مؤشر S&P 500 أكبر خسارة ليوم واحد في عام 2026. والأمر المضحك أن ذلك كان في الواقع بسبب أخبار جيدة. دعني أشرح.

الأسبوع الماضي، صدرت تقارير وظائف متعددة في الولايات المتحدة، جميعها تجاوزت التوقعات والتوقعات بمسافة واسعة، مما يعكس أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا.
وصلت بيانات التوظيف غير الزراعي إلى 172 ألف، مضاعفة تقدير الإجماع البالغ 85 ألف.
المشكلة هي أن سبب بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض المعدلات كان تدهور سوق العمل. "ارتفعت المخاطر السلبية على التوظيف"، كما ورد في بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر 2025.
مع تقرير سوق عمل قوي، لا يوجد سبب لقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض المعدلات مرة أخرى.
أدى ذلك إلى بيع جماعي كبير في الأصول عالية المخاطر مثل مؤشر S&P 500، وبدوره، البيتكوين.
لذا، لرؤية وضع المخاطر العالمي مرة أخرى، نحتاج إلى أن تأتي بيانات التضخم والنمو بشكل معتدل.