مراجعة سوق الأسهم الأمريكية في 8 يونيو: مؤشر داو يتراجع بمفرده، وشركات الرقائق تتألق، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي تتبع دورة جديدة

#美股AI概念股普涨 مراجعة سوق الأسهم الأمريكية في 8 يونيو: مؤشر داو جونز يتراجع بمفرده، والرقائق تتألق، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي تتبع دورة جديدة

واحد، أداء المؤشرات: ناسداك ينعكس بقوة، ومؤشر داو يتراجع بمفرده
إغلاق 8 يونيو، شهدت الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى تباينا في الأداء، مع تميز التباين الهيكلي. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 80.77 نقطة ليصل إلى 50,786.01 نقطة، بنسبة هبوط 0.16%، ليكون المؤشر الوحيد الذي تراجع في ذلك اليوم؛ وارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 21.99 نقطة ليصل إلى 7,405.73 نقطة، بنسبة ارتفاع 0.30%؛ وارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 220.23 نقطة ليصل إلى 25,929.66 نقطة، بنسبة ارتفاع 0.86%. ارتفعت أكثر من 3000 شركة في السوقين.
السياق السوقي خاص جدًا. في جلسة التداول السابقة (5 يونيو، الجمعة)، تأثرت السوق ببيانات التوظيف غير الزراعي القوية (زيادة 172,000 وظيفة في مايو، وهو ضعف التوقعات السوقية البالغة 85,000، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%)، مما أدى إلى ارتفاع توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام، وتعرضت المؤشرات الثلاثة لضربة قوية، حيث هبط ناسداك بأكثر من 4%، وتصدر قطاع التكنولوجيا في S&P 500 قائمة الخاسرين بنسبة 5.78%. الانتعاش في 8 يونيو كان في جوهره تصحيحًا فنيًا بعد البيع المفرط، بقيادة ناسداك، مما يظهر أن الأموال تبحث عن توازن بين مستويات التقييم المنخفضة وتقلبات قصيرة الأمد، بينما لا يزال مؤشر داو يتأثر بقطاع الصناعة وبعض أسهم المستهلكين.
على المستوى الكلي، السوق حساس جدًا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو التي ستصدر الخميس، وإذا كانت البيانات أعلى من المتوقع، فسيعزز ذلك توقعات رفع الفائدة قبل ديسمبر؛ وإذا كانت التضخم تتراجع بشكل أسرع من المتوقع، فسيخفف ذلك من مخاوف السوق بشأن رفع الفائدة خلال العام.
اثنين، القطاعات والأسهم الرائدة: قطاع الرقائق "يوم واحد من الاندفاع"، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي تزداد حيوية
واحد، قطاع الرقائق: من هبوط 4.18% إلى ارتفاع أكثر من 7%، انعكاس حاد
شهد قطاع الرقائق في 8 يونيو موجة انتعاش درامية. خلال يوم الجمعة، هبط مؤشر فيلادلفيا للرقائق بنسبة 10% خلال التداول، وبعد يوم واحد فقط، ارتفعت مكاسبه إلى 7%، مسجلاً أعلى مستوى له في السوق.
أسهم الرقائق كانت لافتة: انتل ارتفعت بنسبة 12.66%، ميكرون تك ارتفعت بنسبة 10.37%، أسمك زادت بنسبة 7.29%، AMD زادت بنسبة 5.7%، ARM زادت بنسبة 4.48%، تايوان ساينك زادت بنسبة 4.18%، Broadcom زادت بنسبة 3.04%، نفيديا زادت بنسبة 1.77%. بالنسبة لثلاثة أسهم رئيسية: نفيديا، Broadcom، وAMD، فإن هذا الانتعاش يعكس أن: أولًا، بعد تراجع قيمة قطاع الرقائق بأكثر من تريليون دولار يوم الجمعة، بدأ بعض المستثمرين في البحث عن الأسهم التي تم بيعها بشكل مفرط واعتبرها "مظلومة"؛
ثانيًا، مارفيل وميكرون قبل السوق ارتفعتا بأكثر من 4% و7% على التوالي، مما يشير إلى أن المؤسسات كانت قد بدأت في التمركز قبل الافتتاح. لكن، من المهم ملاحظة أن هذا الانتعاش لا يرتبط جوهريًا بأساسيات الذكاء الاصطناعي، ويُنظر إليه بشكل أكبر على أنه تقلبات قصيرة الأمد مدفوعة بـ"شراء القاع". كما أشار مراقبو السوق، "المستثمرون المتمرسون يرون هذه التقلبات كجزء طبيعي من عملية دمج سوق صاعدة هيكلية".
اثنين، أسهم تطبيقات الذكاء الاصطناعي تتجه للأعلى بشكل كامل: التحفيز السياسي هو العامل الرئيسي
جانب آخر من التميز الهيكلي في ذلك اليوم جاء من قطاع برامج الذكاء الاصطناعي. اقترح ترامب "حكومة تملك أسهم في شركات الذكاء الاصطناعي"، على الرغم من أن هذا المفهوم لم يتحول بعد إلى سياسة رسمية، إلا أنه حفز العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي على الارتفاع بشكل كبير قبل السوق يوم الاثنين.
من أداء الإغلاق، أظهرت الأسهم المرتبطة ببرامج الذكاء الاصطناعي قوة واضحة: Palantir ارتفعت بأكثر من 5%، جوجل ارتفعت بأكثر من 6%، مايكروسوفت زادت حوالي 0.4%، سيفتي ارتفعت بأكثر من 4%، وWorkday وAtlassian زادتا بأكثر من 5% و5% على التوالي. من الجدير بالذكر أن تأثير موجة الذكاء الاصطناعي لم يقتصر على الأجهزة والرقائق، بل امتد ليشمل البرمجيات وتطبيقات البيانات. حاليًا، Palantir تتلقى محفزات مزدوجة: نمو قوي في الطلبات الحكومية وتطبيقات تحليل البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى دمج منصة GenAImil الأمريكية بالكامل لخدمات الذكاء الاصطناعي.
ثلاثة، القطاع المالي: أسهم التأمين تستعيد اهتمام السوق
شهدت أسهم التأمين في 8 يونيو مرونة جيدة، ويعتمد ذلك على أن: مع استقرار عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 5 و10 سنوات فوق 4.5%، تحسن عائدات الأصول المرتبطة بالتأمين على الحياة والمعاشات، بالإضافة إلى انخفاض مخاطر الائتمان، فإن القطاع المالي يمر بمرحلة تصحيح تقييمات.
ثلاثة، أداء الأسهم الرئيسية في اتجاه الذكاء الاصطناعي: ثلاثة خطوط رئيسية في التباين
مايكروسوفت — رائدة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي التجارية: أداء مايكروسوفت في 8 يونيو كان متوازنًا نسبيًا (تقلبات طفيفة)، لكنه لا يزال من بين "العملاقة السبع" الأكثر توازنًا في تطبيقات الذكاء الاصطناعي. النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي في خدمات Azure هو الأساس، وتخطط مايكروسوفت لاستثمار حتى 80 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال السنة المالية 2025. بالإضافة إلى ذلك، امتدت مشاعر السوق من أسهم البرمجيات، مما أدى إلى ارتفاع أسهم Now وAtlassian وPalantir بشكل كامل.
جوجل — تتصدر موجة تطبيقات الذكاء الاصطناعي بقوة: كانت جوجل هي الأكثر ارتفاعًا بين "العملاقة السبع" في 8 يونيو، حيث أغلق سهمها من فئة C مرتفعًا بأكثر من 6%، متجاوزًا بشكل كبير باقي شركات التكنولوجيا الكبرى. العوامل الدافعة تشمل تحديث Gemini AI المستمر، وتسريع نمو إيرادات جوجل كلاود، والتوقعات الهيكلية التي أطلقها ترامب بفتح أسهم شركات الذكاء الاصطناعي للجمهور، والتي كانت لها تأثير محفز كبير على جوجل. جوجل أصبحت واحدة من المستفيدين الأوضح من موجة تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
Palantir — إشارة من التحول من الرقائق إلى التطبيقات: ارتفعت أسهم Palantir بأكثر من 5% في 8 يونيو، وليس هذا استثناء. تماشيًا مع السوق الأمريكية، شهدت أسهم SaaS والبرمجيات بشكل عام انتعاشًا، ويعتقد السوق أن SaaS/البرمجيات ستكون من الاتجاهات المهمة في موجة الذكاء الاصطناعي في النصف الثاني من 2026. المنطق الأساسي هو أن Palantir حصلت على حق الوصول إلى منصة GenAImil الأمريكية، مما يعزز من توقعات الطلب الحكومي على الذكاء الاصطناعي، ويجعلها من المستفيدين الحقيقيين في مجال الذكاء الاصطناعي العسكري.
أربعة، الاتجاهات الهابطة الرئيسية: داو يتعرض للضغط وتحذيرات استهلاكية
ضعف داو وقطاع الصناعة: في 8 يونيو، كان داو هو المؤشر الوحيد الذي تراجع، بسبب عاملين رئيسيين — ارتفاع أسعار الطاقة الذي أدى إلى زيادة تكاليف الصناعة (حيث تجاوز خام النفط 95 دولارًا للبرميل خلال التداول)، وتراجع توقعات الطلب الاستهلاكي بعد أن أظهرت تقارير أرباح لولومون أن الطلب يتباطأ.
مشاكل آبل في الذكاء الاصطناعي: انخفض سهم آبل بأكثر من 1.9% في 8 يونيو، وهو الأضعف بين عمالقة التكنولوجيا. السبب الرئيسي هو أن منصة الذكاء الاصطناعي القادمة لم تثر اهتمام المستثمرين، والمخاوف من أن آبل تتخلف عن المنافسين في مجال الذكاء الاصطناعي تتزايد، حيث لم يحقق التحديث في مؤتمر WWDC توقعات السوق، مما زاد من ضغط إعادة تقييم قيمتها السوقية.
خمسة، تذكير بالاتجاهات والفرص الجديدة
الاتجاه الجديد: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي — طرح Circle للاكتتاب يثير الاهتمام، لكن التقييمات تتباين بشكل كبير
مراجعة الأحداث الرئيسية: شركة العملات المستقرة الرائدة Circle دخلت سوق نيويورك في بداية يونيو، بسعر إصدار 31 دولارًا، وارتفعت في أول يوم بنسبة 168% إلى 83.23 دولار، مسجلة أقوى بداية لطرح عام خلال العام، وحققت اعترافًا واسعًا بنموذج الأعمال الخاص بالعملات المستقرة.
حتى 8 يونيو، بعد الارتفاع الكبير، دخل سعر سهم Circle في مرحلة تصحيح. وبحلول 8 يونيو، انخفض سعر السهم إلى حوالي 80 دولارًا، متراجعًا بأكثر من 40% عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 140 دولارًا، مع انخفاض يومي قدره حوالي 11.33%، مما زاد من ضغط البيع. ومع ذلك، لا يزال سعر السهم أعلى بأكثر من 2.6 مرة من سعر الاكتتاب العام.
المنطق العميق: يعتقد المضاربون أن تنظيم قانون "GENIUS" الذي أقرته الولايات المتحدة سيعزز بنية التحتية للعملات المستقرة، مع استهداف سعر مستهدف يتراوح بين 230 و250 دولارًا، بينما يعبر المعارضون عن شكوكهم في التقييم المرتفع لـCircle — حيث يعتمد على توسع حجم إصدار USDC بشكل خطي، دون أن يأخذ في الاعتبار تراجع السوق للعملات المشفرة بشكل عام، وتزايد المنافسة، وعدم وضوح التشريعات في قانون CLARITY. $AAPL ‌