#美股AI概念股普涨

① مراجعة السوق والمنطق الدافع
استعراض الأحداث: طلبات أكثر من 3 ملايين قطعة من شرائح الذكاء الاصطناعي من إنتل تثير السوق
مراجعة يوم الجمعة الماضي (5 يونيو) من "الجمعة السوداء"، حيث هبطت إنتل بأكثر من 7%، وانتشرت حالة الذعر في السوق. ومع ذلك، خلال عطلة نهاية الأسبوع فقط، حدثت تحولات مذهلة في الأحداث. من ناحية الأخبار، أصدرت جوجل طلبية لأكثر من 3 ملايين قطعة من شرائح TPU للذكاء الاصطناعي، مع خطة للتسليم بحلول 2028، كما أن نفيديا تختبر تقنيات إنتل لصنع معالج جديد يدمج أربع شرائح رسومية.
على الفور، ارتفعت شركة Micron Technology بنسبة 9.87%، وارتفعت نفيديا بنسبة 1.73%، وانتعش مؤشر ناسداك للرقائق بنسبة تقارب 6%، وصرح الرئيس التنفيذي لشركة Micron أن "المنافسة في الذكاء الاصطناعي في جوهرها هي منافسة على التخزين"، وهو ما كشف الحقيقة بشكل مباشر.
المناورة الكلية: غيمة رفع أسعار الفائدة و"شد الحبل" في سوق الذكاء الاصطناعي
لكن وراء هذا الانتعاش، يكمن هيكل اقتصادي كلي أكثر تعقيدًا. البيئة الكلية الحالية تقع في حالة تناقض: من ناحية الأساسيات، تظهر بيانات SIA أن مبيعات الرقائق العالمية في أبريل زادت بنسبة 93.9% على أساس سنوي لتصل إلى 110.5 مليار دولار، وهو الشهر الرابع عشر على التوالي من النمو على أساس شهري، ومن المتوقع أن تصل مبيعات أشباه الموصلات العالمية إلى 1.5 تريليون دولار بحلول 2026، وهو أسرع من التوقعات السابقة. ومع ذلك، من ناحية التقييم، فإن نسبة Shiller P/E لمؤشر S&P 500 وصلت إلى 42.04، متجاوزة بكثير المتوسط التاريخي، مما يدل على أن تقييمات الأسهم التقنية لا تزال مرتفعة. وعلى مستوى أسعار الفائدة، تظهر بيانات CME أن احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية 2026 ارتفعت إلى 70%، وأسواق العقود الآجلة للفائدة قد أدركت تمامًا احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قبل ديسمبر، مما يضغط بشكل واضح على الأسهم التقنية ذات التقييمات المرتفعة.
---
① جدل المؤسسات: لعبة "الرهانات" تحت خلافات ثلاثية
هناك اختلاف واضح في وجهات نظر ثلاث مؤسسات تمثل السوق، مما يؤكد حالة الانقسام الحالية:
💡 معسكر Motley Fool:
يوصي بشراء نفيديا، Broadcom، TSMC، وMicron، مبررًا ذلك بـ"قوة الزخم الربحي"، مع الاعتراف بمخاطر التقييم.
💡 فريق الحذر والتفاؤل: Guosen International
يتوقع أن تتذبذب سوق الأسهم الأمريكية في النصف الثاني من 2026، مع محدودية مساحة التوسع في التقييم، ويعتمد على تعديل الأرباح للأعلى؛ يركز على الذكاء الاصطناعي كمحور رئيسي، مع مراعاة اليقين في الأجهزة ومرونة البرمجيات.
💡 فريق توزيع الرهانات: Cathie Wood (شركة Ark Invest)
خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2026، قامت بتعديل مراكزها بشكل مكثف، خفضت حصتها في TSMC بحوالي 40.06 مليون دولار، وجنت أرباحًا من AMD، وبدأت في بناء مركز في شركة Cerebras، التي تصنع شرائح استنتاج الذكاء الاصطناعي على مستوى الرقاقة، بأكثر من 25 مليون دولار، مع توجه منطقي نحو الطلب على قدرات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، الذي يتحول من تدريب النماذج الضخمة إلى استنتاج عالي التردد ومنخفض التكلفة.
السبب وراء أهمية عمليات Wood هو أنها تتخلى عن "فقاعة" شرائح التدريب في 2026، وتراهن على انفجار شرائح الاستنتاج — حيث من المتوقع أن يتجاوز معدل نمو سوق شرائح الاستنتاج في 2026-2027 لأول مرة معدل نمو شرائح التدريب. هذا التقييم يحمل قيمة مرجعية مهمة لتباين مراكز المستثمرين الأفراد.
---
② ثلاث صور لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية: "ضربة تقليل الأبعاد" في قطاع الطاقة تظهر بالفعل
يمكن تلخيص المنطق الأساسي لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي في ثلاث طبقات:
طبقة الحوسبة: إيرادات نفيديا في السنة المالية 2026 زادت بنسبة 65% على أساس سنوي، وتبلغ استثمارات أكبر أربعة مزودي خدمات سحابية حوالي 700 مليار دولار، مما يدفع الطلب على وحدات معالجة الرسوميات، وذاكرة HBM، والتقنيات المتقدمة. منذ 2025، ارتفعت أسهم SanDisk بأكثر من 3640%.
طبقة التخزين: كانت الزيادة في قطاع التخزين هذا العام أكثر وضوحًا. بعد أن أُدرجت شركة SanDisk في مؤشر ناسداك 100، ارتفعت إلى حوالي 1410 دولارات، وارتفعت أسهم شركة Lumentum بنسبة تزيد عن 145% خلال العام بعد أن أدرجت في مؤشر S&P 500، بسبب إنتاج مكونات بصرية عالية السرعة لمراكز البيانات الذكية.
طبقة الطاقة: هذا هو القطاع الأكثر خيالًا على المدى المتوسط، لكنه لا يزال يُقدّر بشكل كبير في سوق 8 يونيو. قدرة مراكز البيانات الذكية على استهلاك الطاقة زادت من 5-15 كيلوواط تقليديًا إلى 50-100 كيلوواط، ومن المتوقع أن يتضاعف استهلاك الكهرباء بحلول 2030. يتطلب توسيع الشبكة الكهربائية التقليدية 5-7 سنوات، وطلبات توربينات الغاز تم جدولتها حتى 2029. تمثل شركة GE Vernova طلبات بقيمة 59 مليار دولار في 2025، مع تراكم الطلبات ليصل إلى 150 مليار دولار؛ وBloom Energy يمكنها تقليل مدة التعاقد على التوريد إلى 55 يومًا، مع نمو الإيرادات في الربع الأول بنسبة 130%. بينما يظل معظم التمويل مركّزًا على طبقة الحوسبة والتخزين، فإن طبقة الطاقة تقدم فجوة توقعات أكبر على المدى المتوسط.
---
② فرص تداول Gate والأصول الرئيسية
① إطار توصية الأصول
النوع الأصل رمز Gate المنطق الرئيسي
رائد الصناعة نفيديا NVDA مستفيد رئيسي من قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، مع استثمارات سحابية بقيمة حوالي 7000 مليار دولار
شريك الرائد Broadcom AVGO مستفيد من شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، شريك رئيسي في شرائح Google وMeta
الأصول ذات المرونة Micron MU يؤكد الرئيس التنفيذي أن "التخزين هو جوهر منافسة الذكاء الاصطناعي"، مع دعم الطلب على التخزين من احتياجات الذكاء الاصطناعي الجديدة
الانفجار المحتمل SanDisk WDC/SanDisk ارتفاع ملحوظ خلال العام، مع زيادة الاهتمام بعد إدراجه في مؤشر ناسداك 100
الحدود الممكنة للدراسة Bloom Energy BE علامة مميزة تتجاوز قيود الطاقة، مع توقيع عقود توصيل خلال 55 يومًا فقط
🔹 تباين الإشارات بين TSMC وCathie Wood: لا تزال Motley Fool تصنفها كأفضل استثمار، وتوصي Guosen International بفرص ارتفاع دورة التعاقد على الرقائق، لكن Wood خفضت حصتها بحوالي 100 ألف سهم، بقيمة حوالي 40.06 مليون دولار.
---
مزايا منصة Gate والملاحظات
توفر منصة Gate قسم الأسهم الأمريكية للتداول المباشر باستخدام USDT، بدون الحاجة لتحويل العملات أو التبديل بين حسابات متعددة، مع إمكانية المشاركة في تداول أسهم نفيديا وغيرها من الأصول ذات القيمة العالية بمبلغ أدنى قدره دولار واحد، وإدارة الأصول الرقمية والأسهم من خلال نفس الواجهة، مما يعزز مرونة التوزيع عبر الأسواق.
⚠️ تحذير مهم من المخاطر: يواجه السوق هذا الأسبوع متغيرين رئيسيين، تقرير التضخم CPI/PPI لشهر مايو، وطرح شركة SpaceX بقيمة 75 مليار دولار. إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، قد يؤدي ذلك إلى مزيد من البيع. لم تتغير المنطق طويل الأمد لقطاع الذكاء الاصطناعي، لكن تقلبات قصيرة الأمد في يوليو-يونيو من المتوقع أن تظل مرتفعة، لذا يُنصح بالتوزيع التدريجي، وتجنب الشراء عند الذروة، مع التحكم بشكل معقول في نسبة الحصص، ومتابعة بيانات CPI وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.