صناديق التجزئة في المملكة المتحدة ستشتري بيتكوين: FCA تقترح حد أقصى لنسبة 10%، استشارة عامة قبل نهاية يوليو

المجلس المالي البريطاني (FCA) يقترح خطة جديدة تسمح لصناديق الاستثمار المرخصة بامتلاك ما لا يزيد عن 10% من أصولها في مذكرات التداول في البورصات للعملات المشفرة، مما يتيح للمستثمرين الأفراد امتلاك أصول مشفرة بشكل غير مباشر مثل البيتكوين والإيثيريوم.
(ملخص سابق: بريطانيا تضغط على مؤقت "2027"، حيث ستتم توسيع اللوائح المالية التقليدية لتشمل العملات المشفرة)
(معلومات إضافية: مجلس العموم البريطاني يوجه انتقادات نادرة للبنك المركزي: التنظيم الصارم قد يجعل عملة الجنيه المستقرة "غير قابلة للاستمرار تجاريًا")

فهرس المقال

تبديل

• الحد الأقصى لنسبة 10%: حذر لكنه ذو معنى
• من المستثمرين الأفراد إلى الصناديق: إتمام الطريق الأخير
• تسريع تنظيم العملات المشفرة في بريطانيا
• مقارنة مع تايوان: ماذا نخصص لصناديق التقاعد لدينا؟

أصدر المجلس المالي البريطاني (FCA) يوم الجمعة ملف استشارة ربع سنوي رقم 52 يقترح خطة جديدة: أن تتمكن صناديق الاستثمار المرخصة من امتلاك ما لا يزيد عن 10% من مذكرات التداول في البورصات للعملات المشفرة، مما يتيح للمستثمرين الأفراد تخصيص أصول مشفرة بشكل غير مباشر من خلال الصناديق.

الحد الأقصى لنسبة 10%: حذر لكنه ذو معنى

يشمل هذا الاقتراح صناديق UCITS (خطط الاستثمار الجماعي للأوراق المالية القابلة للتحويل) وبعض الصناديق غير UCITS. وأوضح المجلس في ملف الاستشارة أن تحديد الحد الأقصى بنسبة 10% يضمن "قيود أصول محافظة"، مع ذلك يتيح للصناديق الترويج للمستثمرين الأفراد.

وأكد المجلس أن الصناديق الموجهة للمستثمرين الأفراد يجب أن تثبت أن تخصيص العملات المشفرة "متوافق مع أهداف الاستثمار المعلنة وملامح المخاطر للصندوق"، لكي تكون مؤهلة.

قال مسؤول في FCA إن الصناديق المرخصة يجب أن "تحافظ على تواكبها مع احتياجات المستثمرين"، مع ضمان حماية المستهلكين بشكل كافٍ وسير السوق بشكل جيد.

من المستثمرين الأفراد إلى الصناديق: إتمام الطريق الأخير

في أغسطس من هذا العام، أزال المجلس القيود على المستثمرين الأفراد في تداول مذكرات التداول في البورصات للعملات المشفرة. ويمثل هذا الاقتراح تمديد القواعد إلى مستوى الصناديق، حيث يمكن للمستثمرين الأفراد الشراء مباشرة، بينما لا تزال الصناديق غير قادرة على التخصيص، وسيتم القضاء على هذا الفارق.

الصناديق غير المنظمة والصناديق المؤهلة للاستثمار غير تخضع للحد الأقصى بنسبة 10%، ويمكنها استثمار "في أصول ذات طابع مضارب أكثر"، لكن المواد التسويقية الموجهة لها تقتصر على المؤسسات والمستثمرين المؤهلين.

تسريع تنظيم العملات المشفرة في بريطانيا

هذه ليست أول خطوة تنظيمية لبريطانيا هذا العام. إليكم جدول زمني مختصر:

• أبريل: وضع FCA قواعد جديدة لصناديق التوكن، لتسهيل استخدام شركات إدارة الأصول لتقنية البلوكشين.
• مايو: بنك إنجلترا يعدل نظام العملات المستقرة، ويفتح حدود ملكية الشركات المشفرة ومتطلبات الاحتياطيات.
• يونيو: طلب FCA آراء حول إصدار العملات المستقرة، والتداول المشفر، والإرشادات الخاصة بالتخزين والرهان.

وفي الأسبوع الماضي، وجه مجلس العموم البريطاني انتقادًا نادرًا للبنك المركزي، محذرًا من أن قواعد العملات المستقرة الصارمة قد تجعل عملة الجنيه المستقرة "غير قابلة للاستمرار تجاريًا".

مقارنة مع تايوان: ماذا نخصص لصناديق التقاعد لدينا؟

حاليًا، يركز صندوق التقاعد في تايوان (صندوق التقاعد العمالي) بشكل رئيسي على الأسهم المحلية والأجنبية، والسندات، والودائع الثابتة. وفقًا لإعلان صندوق الضمان الاجتماعي لعام 2025، فإن نسبة الأسهم الأجنبية حوالي 25%، والأسهم المحلية 30%، والسندات 30%، والودائع الثابتة 15%، ولم يتم بعد إدراج العملات المشفرة كخيار استثماري رسمي.

إذا تم تنفيذ خطة بريطانيا هذه، فستكون أول سوق في دول G7 تسمح لصناديق التقاعد والمستثمرين الأفراد، من خلال حدود واضحة، بامتلاك أصول مشفرة عبر الصناديق المرخصة. بالمقارنة، لا تزال تخصيصات صندوق التقاعد في تايوان في مرحلة "السلوك الذاتي غير الرسمي لامتلاك البيتكوين بدون حد"، ومن المتوقع أن يستغرق إدراجها رسميًا في المحافظ الاستثمارية 1-2 سنة أخرى.

تستمر فترة الاستشارة لمدة خمسة أسابيع، وتنتهي في 13 يوليو.