#美股AI概念股普涨

① مراجعة السوق والمنطق الدافع

استعراض الأحداث: طلبات شراء أكثر من 3 ملايين من شرائح الذكاء الاصطناعي من إنتل تثير السوق

مراجعة يوم الجمعة الماضي (5 يونيو): هبطت إنتل بأكثر من 7%، وانتشرت حالة من الذعر في السوق. ومع ذلك، خلال عطلة نهاية الأسبوع، حدثت تحولات مذهلة في القصة. من ناحية الأخبار، أصدرت جوجل طلبات شراء لأكثر من 3 ملايين من شرائح TPU للذكاء الاصطناعي، مع خطة للتسليم بحلول 2028، كما أن نفيديا تختبر تقنيات إنتل لصنع معالج جديد يدمج أربع وحدات معالجة رسوميات.

على الفور، ارتفعت شركة Micron Technologies بنسبة 9.87%، وارتفعت نفيديا بنسبة 1.73%، وانتعش مؤشر ناسداك للرقائق بنسبة تقارب 6%، وصرح الرئيس التنفيذي لشركة Micron أن "المنافسة في الذكاء الاصطناعي في جوهرها منافسة على التخزين"، وهو ما كشف الحقيقة بشكل مباشر.

اللعب الكلي: غيمة رفع أسعار الفائدة و"مباراة شد الحبل" في سوق الذكاء الاصطناعي

لكن وراء هذا الانتعاش، يكمن هيكل كلي أكثر تعقيدًا. البيئة الكلية الحالية في حالة من التناقض: من ناحية، أظهرت بيانات SIA أن مبيعات الرقائق العالمية في أبريل زادت بنسبة 93.9% على أساس سنوي لتصل إلى 110.5 مليار دولار، وهو الشهر الرابع عشر على التوالي من النمو الشهري، ومن المتوقع أن تصل مبيعات أشباه الموصلات العالمية إلى 1.5 تريليون دولار بحلول 2026، وهو أسرع من التوقعات السابقة. أما من ناحية التقييم، فإن نسبة Shiller P/E لمؤشر S&P 500 وصلت إلى 42.04، متجاوزة بكثير المتوسط التاريخي، مما يدل على أن تقييمات الأسهم التقنية لا تزال مرتفعة. وعلى صعيد أسعار الفائدة، أظهرت بيانات CME أن احتمالية رفع الفائدة قبل نهاية 2026 وصلت إلى 70%، وأسواق العقود الآجلة للفائدة قد أدركت تمامًا احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قبل ديسمبر، مما يضغط بشكل واضح على الأسهم التقنية ذات التقييم المرتفع.

---

① جدل المؤسسات: "مباراة الحصص" في ظل انقسامات الثلاثة أطراف

وجهات نظر المؤسسات الثلاثة الممثلة تظهر انقسامات واضحة، مما يعكس حالة السوق الحالية من التباين:

💡 معسكر القوات المتعددة: Motley Fool
يوصي بشراء نفيديا، Broadcom، TSMC، وMicron، مبررًا ذلك بـ"قوة الزخم الربحي"، مع الاعتراف بمخاطر التقييم.

💡 فريق الحذر والتفاؤل: PuYin International
يتوقع أن يتذبذب سوق الأسهم الأمريكية في النصف الثاني من 2026 عند مستويات عالية، مع محدودية مساحة التوسع في التقييم، ويعتمد على رفع الأرباح؛ يركز على الذكاء الاصطناعي كخط رئيسي، مع مراعاة استقرار الأجهزة ومرونة البرمجيات.

💡 فريق توزيع الحصص: Cathie Wood (Ark Invest)
قامت خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2026 بتعديل مراكزها بشكل مكثف، خفضت استثماراتها في TSMC بحوالي 40.06 مليون دولار، وجنت أرباحًا من AMD، وبدأت في بناء مركز في شركة Cerebras التي تصنع شرائح استدلال الذكاء الاصطناعي على مستوى الرقاقة، بأكثر من 25 مليون دولار، مع توجه منطقي نحو أن الطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي يتحول من تدريب النماذج الضخمة إلى استدلال عالي التردد ومنخفض التكلفة.

السبب وراء أهمية عمليات Wood هو أنها في 2026 تخلت عن متابعة فقاعة شرائح التدريب، وركزت على فترة انفجار الاستدلال — حيث ستتجاوز سرعة نمو سوق شرائح الاستدلال في 2026-2027 لأول مرة سوق شرائح التدريب. هذا التقييم يحمل قيمة مرجعية مهمة لتباين مراكز المستثمرين الأفراد.

---

② ثلاث صور لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي: "ضربة تقليل الأبعاد" في قطاع الطاقة تظهر بالفعل

المنطق الأساسي لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي يمكن تلخيصه في ثلاث طبقات:

طبقة الحوسبة: إيرادات نفيديا في السنة المالية 2026 زادت بنسبة 65% على أساس سنوي، وبلغت استثمارات الشركات الأربع الكبرى في السحابة حوالي 700 مليار دولار، مما يدفع الطلب على وحدات معالجة الرسوميات، وذاكرة HBM، والتقنيات المتقدمة. منذ 2025، ارتفعت أسهم SanDisk بأكثر من 3640%.

طبقة التخزين: هذا العام، كانت الزيادة في قطاع التخزين الأكثر وضوحًا بصريًا. بعد أن أُدرجت SanDisk في مؤشر ناسداك 100، واصلت الارتفاع إلى حوالي 1410 دولارات، وارتفعت أسهم شركة Lumentum بنسبة تزيد عن 145% خلال العام بعد أن أدرجت في مؤشر S&P 500، بسبب إنتاج مكونات بصرية عالية السرعة لمراكز البيانات الذكية.

طبقة الطاقة: هذا هو القطاع الأكثر خيالًا على المدى المتوسط، لكنه لا يزال يُقدّر بشكل كبير في سوق 8 يونيو. قدرة مراكز البيانات على استهلاك الطاقة لكل وحدة من 5-15 كيلوواط ارتفعت إلى 50-100 كيلوواط، ومن المتوقع أن يتضاعف استهلاك الكهرباء بحلول 2030. توسيع الشبكة الكهربائية التقليدية يحتاج من 5 إلى 7 سنوات، وطلبات توربينات الغاز تم جدولتها حتى 2029. شركة GE Vernova تتوقع أن تصل طلباتها لعام 2025 إلى 59 مليار دولار، مع تراكم الطلبات إلى 150 مليار دولار؛ وBloom Energy يمكنها تقليل مدة التعاقد على التوريد إلى 55 يومًا، مع نمو الإيرادات في الربع الأول بنسبة 130%. بينما تظل معظم الاستثمارات مركزة على طبقة الحوسبة والتخزين، فإن طبقة الطاقة تقدم فجوة توقعات أكبر على المدى المتوسط.

---

② فرص تداول Gate والأصول الرئيسية

① إطار التوصية بالأصول

النوع الأصل رمز Gate المنطق الرئيسي
رائد الصناعة نفيديا NVDA مستفيد رئيسي من قدرات الذكاء الاصطناعي، مع استثمارات سحابية بقيمة حوالي 7000 مليار دولار
شريك الرائد Broadcom AVGO مستفيد من شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، وشريك رئيسي في شرائح Google وMeta
الأصول ذات المرونة Micron MU يؤكد الرئيس التنفيذي أن "التخزين هو جوهر منافسة الذكاء الاصطناعي"، مع دعم الطلب الجديد على التخزين
الانفجار المحتمل SanDisk WDC/SanDisk ارتفاع ملحوظ خلال العام، وزيادة الاهتمام بعد إدراجه في مؤشر ناسداك 100
الطاقة الميدانية Bloom Energy BE شركة مميزة تتجاوز قيود الطاقة، مع توقيع عقود توصيل خلال 55 يومًا فقط

🔹 إشارة التباين بين تخلص TSMC وCathie Wood: لا تزال Motley Fool تصنفها كأفضل استثمار، وتقترح PuYin International فرصًا في دورة التعاقد على الرقائق، لكن Wood خفضت حوالي 100 ألف سهم، وجنت حوالي 40.06 مليون دولار.

---

مزايا منصة Gate والملاحظات المهمة

توفر منصة الأسهم في Gate إمكانية التداول المباشر بالـ USDT في الأسهم الأمريكية، بدون الحاجة لتحويل العملات أو التبديل بين حسابات متعددة، مع إمكانية المشاركة في شراء أسهم غالية مثل نفيديا بمبلغ يبدأ من دولار واحد، وإدارة الأصول الرقمية والأسهم من خلال نفس الواجهة، مما يتيح مرونة أكبر في التوزيع عبر الأسواق.

⚠️ تحذير مهم من المخاطر: يواجه السوق هذا الأسبوع متغيرين رئيسيين: تقرير التضخم CPI/PPI لشهر مايو، وطرح شركة SpaceX بقيمة 75 مليار دولار. إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، قد يؤدي ذلك إلى مزيد من البيع. لم تتغير المنطق طويل الأمد لقطاع الذكاء الاصطناعي، لكن من المتوقع أن تظل تقلبات السوق قصيرة الأمد عالية في يوليو ويونيو، لذا يُنصح بالتوزيع التدريجي، وتجنب الشراء عند القمة، مع ضبط نسبة الحصص بشكل معقول، ومتابعة بيانات CPI وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.