بمجرد صدور خبر وقف إطلاق النار، ارتفعت أسهم أشباه الموصلات بنسبة 5% — هل لا تزال تعتقد أن الجغرافيا السياسية لا علاقة لها بأسهم التكنولوجيا؟

خبر واحد، مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات ارتفع بأكثر من 5% في يوم واحد.

إنتل +11%، ميكرون +10%، سيريبراس قفزت مباشرة بنسبة 18%. مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي فتح مرتفعًا بنحو 4%.

هل تعتقد أن الأمر كان نتيجة لتوقعات أرباح فاقت التوقعات؟ أم أن الذكاء الاصطناعي حقق تقدمًا جديدًا؟

لا شيء من ذلك.

إنما بسبب: تغريدة أطلقها ترامب.

“إسرائيل وإيران تسعيان لوقف إطلاق النار فورًا، والمفاوضات لإنهاء السلام تتقدم.”

إيران أوقفت العمليات، وإسرائيل أوقفت الضربات. تم إصدار إشارات من الطرفين بشكل متزامن. لذلك، تدفقت جميع رؤوس الأموال التكنولوجية في العالم، كأنها سمكة قرش تشم رائحة الدم، بشكل جنوني نحو أشباه الموصلات.

إذا—

كنت تعتقد أن المخاطر الجغرافية السياسية تؤثر فقط على أسعار النفط والذهب؟ إذن، هذا قديم جدًا.

في هذه الجولة، أول من انفجر هو الرقائق الإلكترونية.

لماذا؟

لأن الشرق الأوسط ليس مجرد مكان لإنتاج النفط، بل هو أيضًا الحلقات الحيوية في اللوجستيات العالمية، ومفاصل سلاسل التوريد. عندما تتوتر إيران، وترتجف هرمز، تتجنب الشحنات العالمية الممرات المائية، وترتفع تكاليف الشحن، ويطول زمن تسليم الرقائق.

وأكثر ما يخشاه قطاع أشباه الموصلات هو “عدم اليقين”.

حيث أن مقاوم ومكثف يتم تداوله من دبي، ورقاقة طاقة مغلفة من الإمارات، كلها قد تتعثر بسبب “صراع محدود”.

“رصاصات الجغرافيا السياسية، لا تضرب أولاً ناقلات النفط، بل الرقائق الإلكترونية.”

وأخيرًا، استوعب السوق الأمر: وقف إطلاق النار = استعادة توقعات سلاسل التوريد = تصحيح تقييمات أسهم التكنولوجيا. ببساطة ووضوح.

إذن، السؤال هو—

هل نحن نقدر بشكل مفرط تأثير المخاطر الجغرافية على تسعير الأصول التكنولوجية؟

في السابق، كان الجميع يحسب التقييمات: بناءً على الإيرادات، والأرباح، ومعدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

الآن، يجب إضافة بند: هل عقدت إيران اجتماعها اليوم؟ هل هاجمت إسرائيل غدًا؟

هذا غريب، لكنه حقيقي.

إذا استمعت إلى نصيحتي الأسبوع الماضي، وقلصت من حيازات البيتكوين، وزدت بعض صناديق ETF لأشباه الموصلات، فاليوم ستستيقظ مبتسمًا.

إيران احتفظت بشرط “الرد بقوة إذا تعرض لبنان لهجوم آخر”، وإسرائيل أيضًا احتفظت بخطتها الاحتياطية. هذه المرة، هو “توقف مؤقت”، وليس “حرب نهائية”.

وإذا عادت المعركة الأسبوع المقبل؟ فإن ارتفاع الرقائق بنسبة 5% قد يتراجع في أي لحظة.

الكلمة الأخيرة، أوجهها لمن لا يزال يركز فقط على مخططات الشموع:

“مستقبل أسهم التكنولوجيا، لا يُكتب فقط في التقارير المالية، بل يُكتب أيضًا في مسارات الصواريخ.”