تجاوز احتياطيات العملات الأجنبية لـ95 دولة حول العالم! تجاوز قيمة العملات المستقرة السوقية 322 مليار دولار، والبنك المركزي الأوروبي يحذر مرة أخرى من المخاطر

بلغت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة أكثر من 322 مليار دولار أمريكي مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا، وتجاوزت احتياطيات العملات الأجنبية لـ 95 دولة بما في ذلك المملكة المتحدة وكندا. حذر البنك المركزي الدولي من أن ذلك قد يعزز هروب رؤوس الأموال من الأسواق الناشئة ويزيد من ضغط انخفاض قيمة العملات المحلية.

يتجه رأس المال العالمي بسرعة غير مسبوقة نحو سوق العملات المشفرة. وفقًا لأحدث البيانات، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة عالميًا رسميًا 322 مليار دولار، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا، وتفوقت على احتياطيات العملات الأجنبية لـ 95 دولة حول العالم، بما في ذلك اقتصادات متقدمة ومتطورة.

حتى الآن، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة احتياطيات العملات الأجنبية لبولندا وتايلاند والمكسيك، بل وحتى المملكة المتحدة وكندا، بالإضافة إلى دول غنية بالنفط مثل الإمارات العربية المتحدة.

بعبارة أخرى، فإن الأصول الرقمية من الدولار الأمريكي والعملات القانونية الأخرى المخزنة خارج النظام المصرفي التقليدي قد تجاوزت "درع الحماية" الذي تستخدمه معظم الدول السيادية لمواجهة الصدمات الاقتصادية الخارجية — وهو احتياطي العملات الأجنبية.

ما يُعرف بـ "العملات المستقرة" هو نسخة رمزية من العملات القانونية تصدر على بلوكشين. غالبًا ما تكون قيمتها مرتبطة بالدولار الأمريكي أو اليورو أو الين الياباني بنسبة 1:1. في السنوات الأخيرة، شهدت القيمة السوقية للعملات المستقرة نموًا هائلًا ومتسارعًا؛ ومعظم التداولات في السوق تتركز على عملتي USDT و USDC.

عادةً، يُعتبر الاحتياطي الأجنبي هو الأصول التي تمتلكها البنوك المركزية، مثل الدولار الأمريكي واليورو والين والذهب، وتستخدم بشكل رئيسي للحفاظ على استقرار سعر الصرف الوطني، وسداد الديون الخارجية، وتغطية نفقات الاستيراد من الطاقة وغيرها. على مستوى العالم، لا تزال هناك 14 دولة فقط، مثل الصين واليابان وروسيا والهند وتايوان وألمانيا، تمتلك احتياطيات أجنبية تفوق موجة الطفرة في العملات المستقرة.

تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في تداول العملات المشفرة، مما يتيح للمستخدمين جني الأرباح من تقلبات الأسعار دون الحاجة إلى تحويل أموالهم مرة أخرى إلى العملات القانونية. بالنسبة لاتفاقيات التمويل اللامركزي (DeFi)، تعتبر العملات المستقرة طبقة التسوية؛ وللمدفوعات عبر الحدود، توفر طرقًا أسرع وأرخص لنقل الأموال تتجاوز القنوات البنكية التقليدية.

وفي تقرير حديث، ذكر البنك المركزي الدولي (BIS)، الذي يُطلق عليه "بنك البنوك المركزية":

تُظهر تطبيقات العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود نموًا ملحوظًا، خاصة في المناطق التي تكون فيها خدمات التحويل البنكي التقليدية ذات كفاءة منخفضة أو تكاليف مرتفعة. منذ عام 2022، شهدت حركة تدفقات العملات المستقرة عبر الحدود ارتفاعًا كبيرًا، خاصة في الدول التي تعاني من تضخم مرتفع وتقلبات حادة في أسعار الصرف، حيث أصبحت أنشطة تداول العملات المستقرة أكثر تكرارًا.

ومع ذلك، فإن قدرة الأموال على عبور الحدود بسهولة تثير قلق البنوك المركزية.

عندما يمكن للأفراد تحويل أصولهم بسهولة عبر الهاتف المحمول إلى دولارات رقمية، فإن ذلك قد يؤدي إلى هروب كبير لرؤوس الأموال. وهذا يشكل عبئًا إضافيًا على الدول التي تعاني من عجز في الحساب الجاري وضعف اقتصادي، حيث يهدد عملاتها الوطنية بمزيد من الانخفاض.

وفي التقرير، قال البنك المركزي الدولي: "زيادة تدفقات العملات المستقرة غالبًا ما تصاحب انخفاض قيمة العملة المحلية، مما يكسر نظرية تعادل أسعار الفائدة التقليدية، ويزيد من الفجوة بين سعر الصرف الضمني للعملات المستقرة وسعر الصرف الرسمي."

وأشار التقرير إلى أن هذه العلامات واضحة، وتوضح أن العملات المستقرة توفر لساكني الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية (EMDE) طرقًا جديدة تقريبًا بدون عوائق، لتمكينهم من تجاوز القيود الحكومية على رأس المال، وتحويل مدخراتهم إلى أصول رقمية مقومة بالدولار. إن هذا التحول المالي المدفوع بالتكنولوجيا يعيد تشكيل قواعد تداول العملات في جميع أنحاء العالم تحت أنظار البنوك المركزية.

• تم إعادة نشر هذا المقال بإذن من: 《البلوك تشيك》
• العنوان الأصلي: 《القيمة السوقية للعملات المستقرة تتجاوز 322 مليار دولار، وتتفوق على احتياطيات العملات الأجنبية لـ 95 دولة حول العالم》
• الكاتب الأصلي: بلوك مي ميل