5% أصبح الوضع الطبيعي الجديد، وعصر الأموال الرخيصة لن يعود أبدًا

عقد السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا يتجاوز 5% مرة أخرى، وقد بدأ السوق يقبل تدريجيًا بوجود معدلات فائدة مرتفعة لفترة طويلة. تقول المقالة إن الركائز الثلاث التي دعمت نصف قرن من الزمن — رأس المال الرخيص، والعمالة الرخيصة، والطاقة الرخيصة — بدأت تتراخى بشكل متزامن، وأن اتجاه الذكاء الاصطناعي سيصبح متغيرًا رئيسيًا في التضخم المستقبلي. إن العولمة، وتغيرات نمط الطاقة، وارتفاع تكاليف العمالة تتضافر لرفع معدلات الفائدة طويلة الأجل؛ كما أن الديون، والجغرافيا السياسية، والحمائية، وغيرها من المتغيرات البطيئة ترفع أيضًا من علاوة المخاطر. قد يقلل الذكاء الاصطناعي من التضخم أو يزيده، ويحتاج المستثمرون إلى تعديل توقعاتهم، والاستعداد لفترات طويلة من معدلات فائدة مرتفعة.