في اليومين الماضيين رأيت مرة أخرى أشخاصًا يقارنون معدل العائد السنوي لمجمعات الأرباح مع RWA، وحتى عائد سندات الخزانة الأمريكية، وأردت أن أكون بطيئًا في رد فعلي، في البداية كنت أفكر: آه؟ هل يمكن أن يُقارن هذا… ثم فكرت أن الأمر طبيعي، الجميع يبحث عن أشياء تبدو مستقرة.

لكن ذلك النوع من "مدخل واحد مريح" للمجمعات، في الواقع وراءه عدة طبقات من العقود التي تتداول، وبعضها يحتاج إلى عبور الجسور، وتغيير البرك، ثم رهن المراكز. أرقام APY خفيفة جدًا، بمجرد نقرة ترتفع بسرعة؛ أما الحقيقي الذي يثقل هو: هل هناك حفر في العقود، من يملك الصلاحيات، هل يستخدمون برك التسوية/الإقراض الخاصة بهم، هل سيهتز الطرف المقابل إذا حدث شيء؟ بصراحة، المخاطر ليست غير موجودة، بل تم طيها وتكبيرها.

الآن أرى هذا النوع من المنتجات كأنني أراقب توقعات الطقس: أبدأ برظر الرياح (إلى أين تتجه الأموال)، ثم أراجع السحب (اعتمادية العقود)، وأخيرًا أتحسس "درجة الحرارة الشعورية" (العائد). إذا لم تكن تفهم، فقلل من التعرض، ودع الأمر، لا تبحث عن إثارة لنفسك قبل النوم.