مؤسسة بيل ومليندا غيتس تبيع جميع أسهمها في مايكروسوفت. هل حان وقت الذعر؟

بيل غيتس وبول ألين أسسا شركة مايكروسوفت (MSFT 0.06%) في عام 1975 وبنيا واحدة من أكثر الشركات هيمنة في العالم. بينما تطورت شركة مايكروسوفت على مر السنين، ظل غيتس مشاركًا حتى عام 2020، عندما ترك مجلس الإدارة.

واحدة من أكبر إرث غيتس كانت مؤسسة غيتس. تمتلك هذه المؤسسة صندوقًا استثماريًا يضم العديد من الشركات الكبرى، لكنها قامت بحركة مذهلة خلال الربع الأول: باعت جميع أسهمها في مايكروسوفت.

هذا بالطبع يثير بعض علامات التحذير، لكن هل يجب على المستثمرين أن يبدأوا في الذعر؟

مصدر الصورة: Getty Images.

من المقرر أن تغلق الصندوق بحلول عام 2045

ملاحظة واحدة وهي أن المؤسسة من المقرر أن تغلق بحلول عام 2045، لذا يجب أن تتبرع بجميع أموالها بحلول ذلك الحين. لذلك، في النهاية، ستحتاج إلى بيع جميع ممتلكاتها. بينما باعت المؤسسة بالكامل أسهمها في مايكروسوفت خلال الربع الأول، باعت أيضًا أسهم أخرى رئيسية، مثل بنك بيركشاير هاثاوي (BRKA +1.43%) (BRKB +1.33%).

وبالتالي، فإن البيع لا يبدو سيئًا جدًا، لكن توقيته بالتأكيد يثير التساؤلات. كانت شركة مايكروسوفت تعاني مؤخرًا، وعلى الرغم من أن معظم شركات التكنولوجيا الكبرى وصلت إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أن مايكروسوفت انخفضت بأكثر من 20% من أعلى مستوياتها الأخيرة. كما أنها وصلت إلى أدنى تقييم لم تره منذ فترة.

بيانات سعر MSFT إلى التدفق النقدي من العمليات لكل سهم (TTM) بواسطة YCharts

استخدام مقياس النقد من العمليات لتقييم سهم يكون مفيدًا عندما تمر شركة بدورة استثمار رأسمالي كثيفة، مثل مايكروسوفت مع الذكاء الاصطناعي (AI). يقيس هذا المقياس كم من النقد يمكن أن تنتجه الشركة، وأعتقد أنه المقياس المثالي لاستخدامه مع شركات التكنولوجيا الكبرى الآن. من خلال هذا المقياس، لم تكن شركة مايكروسوفت بهذا الرخص منذ عام 2019. هذا تراجع كبير، وإذا كانت مؤسسة غيتس تعتقد أن هذا هو الوضع الطبيعي الجديد، فقد يكون من الذكاء البيع.

ومع ذلك، لا أعتقد أن الأمر كذلك.

Expand

ناسداك: MSFT

مايكروسوفت

التغير اليومي

(-0.06%) $-0.24

السعر الحالي

$418.85

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$3.1 تريليون

نطاق اليوم

$416.35 - $424.40

نطاق 52 أسبوعًا

$356.28 - $555.45

الحجم

1.3 مليون

متوسط الحجم

34.1 مليون

الهامش الإجمالي

68.31%

عائد الأرباح الموزعة

0.85%

شركة مايكروسوفت في وضع ممتاز للاستفادة من الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي، ومنصة الحوسبة السحابية Azure أصبحت واحدة من أفضل الأماكن لبناء وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي. هذا يؤدي بالفعل إلى نمو قوي على المدى القصير، ومن المحتمل أن يترجم إلى نمو كبير على المدى الطويل مع تحويل هذه الاستثمارات الرأسمالية الضخمة إلى مصادر دخل ثابتة.

أعتقد أن بيع صندوق مؤسسة غيتس لأسهم مايكروسوفت هو أكثر ضوضاء من إشارة، حيث أن غيتس لا يشارك حقًا في الشركة. لذلك، فقط لأنه أسس مايكروسوفت لا يعني أنه يجب عليك متابعة حركة صندوقه.