صباحًا بحثت عن الشاحن لمدة نصف يوم، ومررت بسرعة على بعض البيانات: تم استخدام عرض العملات المستقرة كدليل على أن التمويل الخارجي قادم مرة أخرى، وهناك من بدأ يتخيل السبب والنتيجة عند دمج تدفقات ETF. بصراحة، العلاقة الارتباطية لا تعني بالضرورة السببية، أحيانًا يكون الأمر فقط أن الجميع يفضل وضع أموالهم في أماكن "تبدو أقل تقلبًا"، انتظارًا للفرص، أو للمشاعر، أو حتى لسهولة سحب الأموال.

مؤخرًا، تم وضع RWA، عائدات السندات الأمريكية، ومنتجات العائد على الشبكة في جدول للمقارنة، وشعرت ببعض الإحراج: نفس كلمة "عائد"، لكن المخاطر والقدرة على السحب بشكل كامل ليستا على نفس المستوى. على أي حال، أنا أركز أولاً على المسار: كيف تدخل الأموال وتخرج، أين يتم الحفظ، وكيف يتم تفعيل التسوية... هذه الأمور أكثر واقعية من السرد الكبير.