هل سيتغير سوق الذاكرة؟

عملاق الذاكرة المحلي Changxin Storage يحقق إيرادات مباشرة قفزة بنسبة 719% في الربع الأول، ويحقق أرباحًا بقيمة 24.7 مليار يوان!
تُشاع أن سعر شرائح DRAM من Changxin فقط 150 دولارًا، في حين أن السعر العالمي يتراوح بين 300 و400 دولار!
بدأت شركة Corsair الأمريكية في اختبار شرائح DDR5 من Changxin سرًا، كما أن Acer و Asus يتسابقان على سلسلة التوريد المحلية.
حذر مستشار سامسونج علنًا من أن أسعار الذاكرة قد تنهار بحلول عام 2028!
سوق التخزين في أشباه الموصلات العالمية يشهد إعادة هيكلة حادة في الأسعار نتيجة لزيادة القدرة الإنتاجية الصينية.
وفقًا لأحدث نشرة اكتتاب أعلنتها بورصة شنغهاي في مايو 2026، حققت شركة Changxin Storage (CXMT) الصينية العملاقة في DRAM إيرادات تشغيلية قدرها 5.08 مليار يوان (حوالي 7.5 مليار دولار) في الربع الأول من عام 2026، بزيادة كبيرة بنسبة 719.13% على أساس سنوي.
بلغ صافي الربح المخصص للمساهمين في الشركة الأم 2.476 مليار يوان (حوالي 3.6 مليار دولار)، محققًا تحولًا من الخسارة إلى الربح وتجاوز العديد من شركات التكنولوجيا في سوق الأسهم الصينية.
الانتعاش المالي الظاهر يرجع إلى الطلب المتزايد على DRAM وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) نتيجة لذكاء الاصطناعي التوليدي، وارتفاع الأسعار الدوري، لكن الدافع الحقيقي هو إطلاق قدرات الإنتاج بعد تقدم الشركات الصينية في عمليات التصنيع.
حاليًا، تسيطر Changxin Storage على حوالي 7.7% من سوق DRAM العالمي، بينما تصل حصة شركة Yangtze Memory Technologies (YMTC)، المتخصصة في الفلاش، إلى 11% إلى 13% في سوق NAND الفلاش العالمي.
تشير المعلومات السوقية إلى أن بعض مواصفات شرائح DRAM من Changxin تُعرض بسعر 150 دولارًا فقط، في حين أن متوسط سعر المنتجات المماثلة عالميًا يتراوح بين 300 و400 دولار، وغالبًا ما يكون سعرها أقل بنسبة تزيد عن 15% من الشركات الرائدة مثل Samsung و SK Hynix و Micron.
هذا الفرق في السعر يختراق بسرعة سلاسل التوريد العالمية لأجهزة الكمبيوتر والخوادم الاستهلاكية. تم اكتشاف أن شركة Corsair، العلامة التجارية للأجهزة، تختبر وتستخدم شرائح Changxin في وحدات ذاكرة DDR5 Vengeance، كما أن شركات مثل Acer و Asus تطلب بشكل واضح زيادة نسبة شراء شرائح الذاكرة الصينية من الموردين.
توسع القدرة الإنتاجية بسرعة أثار حذر الشركات الاحتكارية التقليدية.
حذر كيونغ كيي-هيون، رئيس قسم حلول الأجهزة في سامسونج سابقًا، والمستشار الحالي، خلال منتدى أكاديمية الهندسة في سول، من أن موجة إمدادات شرائح الذاكرة ستندلع بشكل كامل بين النصف الثاني من 2027 والنصف الأول من 2028، مع ضغط هائل على انخفاض أسعار الذاكرة العالمية.
وأشار أيضًا إلى أنه إذا لم تكن عوائد استثمارات شركات التكنولوجيا الكبرى في الذكاء الاصطناعي كما هو متوقع، فقد تواجه صناعة التخزين بعد 2028 تراجعًا مزدوجًا في الأسعار والطلب.
على المدى الطويل، كانت صناعة التخزين العالمية تعتمد منذ فترة طويلة على نموذج احتكار ثلاثي يسيطر على الإنتاج والأسعار، لكن هذا النموذج يتعرض الآن للتمزق بشكل كامل بفضل تأثيرات الاكتتاب العام الأولي لشركتي Changxin و Changcun، وتدفقات الحجم.
مع تحقيق مجمعي التخزين في الصين، Hefei و Wuhan، نموًا بنسبة 74.2% و62.4% على التوالي في صناعة الإلكترونيات في الربع الأول من 2026، فإن حركة التعميم في شرائح الذاكرة المدفوعة بالبنية التحتية للحوسبة، تحول الأرباح العالية على الأجهزة إلى توزيع صناعي منخفض الهامش بشكل خالص، حيث تنتهي حقبة الأرباح المرتفعة الناتجة عن الاحتكار والتقنيات المغلقة.