#SpaceXOfficiallyFilesforIPO

شركة سبيس إكس قدمت رسميًا طلبها للاكتتاب العام المنتظر منذ فترة طويلة، بهدف جمع ما يصل إلى 75-80 مليار دولار وتحديد تقييم يقارب 1.75 تريليون دولار، مما يجعلها ربما أكبر عملية طرح عام في التاريخ. ستدرج الشركة في ناسداك تحت رمز التداول "SPCX".

تفاصيل رئيسية عن الاكتتاب العام

رمز التداول: SPCX

القيمة المستهدفة: حوالي 1.75 تريليون دولار

الأموال التي سيتم جمعها: 75-80 مليار دولار

الجدول المتوقع: في وقت لاحق من عام 2026

هيكل السيطرة: يحتفظ إيلون ماسك بمعظم صلاحيات التصويت عبر أسهم ذات فئتين (85.1% من إجمالي حقوق التصويت).

الملخصات المالية

إيرادات 2025: حوالي 18.7 مليار دولار

خسارة صافية 2025: حوالي 4.9 مليار دولار

إيرادات الربع الأول 2026: حوالي 4.7 مليار دولار

خسارة صافية في الربع الأول 2026: حوالي 4.3 مليار دولار

إجمالي الخسائر منذ التأسيس: حوالي 37 مليار دولار

ديون (الربع الأول 2026): 29.1 مليار دولار

احتياطيات نقدية: 15.9 مليار دولار (انخفضت من 24.7 مليار دولار في نهاية 2025)

حققت حوالي 11.4 مليار دولار في 2025 (أكثر من نصف إجمالي الإيرادات).

حوالي 10.3 مليون مشترك عبر 164 دولة.

تشكل حوالي 70% من الإيرادات.

خطط التوسع تشمل أقمار صناعية V3 بقدرة 10 أضعاف النطاق الترددي، وإطلاقها عبر ستارشيب في أواخر 2026.

تم دمج شركة ماسك للذكاء الاصطناعي في سبيس إكس.

استهلكت حوالي 60% من الإنفاق الرأسمالي في 2025 (حوالي 20 مليار دولار).

خسرت حوالي 6.4 مليار دولار في 2025 و2.5 مليار دولار في الربع الأول 2026.

تضم روبوت الدردشة "غروك" ومشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

أساسية للمشاريع المستقبلية لإطلاق الصواريخ واستعمار المريخ.

ستقوم بنشر أقمار صناعية من الجيل التالي وأنظمة حوسبة مدارية تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

تمثل أكبر مقامرة طويلة الأمد لشركة سبيس إكس.

المخاطر والتحديات

المعارك القانونية: دعاوى قضائية مستمرة مرتبطة بمشاريع ماسك في الذكاء الاصطناعي ووسائل التواصل الاجتماعي، مع تكاليف محتملة تصل إلى حوالي 530 مليون دولار.

خسائر عالية: على الرغم من نمو الإيرادات القوي، فإن الخسائر تتسارع.

صراعات قسم الذكاء الاصطناعي: إنفاق كبير مع نمو إيرادات أبطأ من المتوقع مقارنة بالمنافسين.

ضغط الديون: عبء ديون بقيمة 29 مليار دولار يثير مخاوف بشأن الاستدامة.

تأثير السوق

أكبر عملية طرح عام في التاريخ: قد تتجاوز جميع الأرقام القياسية السابقة.

الانضمام للمؤشر: قاعدة الدخول السريع في ناسداك تعني أن SPCX ستنضم إلى ناسداك-100 خلال 15 يومًا من التداول، مما يؤدي إلى شراء قسري لصناديق الاستثمار المتداولة.

النجاح قد يقرب إيلون ماسك من أن يصبح أول تريليونير في العالم.

السيطرة الكاملة لموسك

إذا كنت تخطط لشراء الأسهم، لا تتوقع أن يكون لديك صوت في إدارة الشركة. ستبدأ سبيس إكس بهيكل أسهم ذات فئتين:

الفئة أ: صوت واحد لكل سهم (ما سيشتريه الجمهور).

الفئة ب: 10 أصوات لكل سهم.

يمتلك إيلون ماسك 12.3% من أسهم الفئة أ و93.6% من أسهم الفئة ب، مما يمنحه 85.1% من إجمالي حقوق التصويت. ستحتفظ سبيس إكس بوضع "شركة مسيطرة"، مما يعني أن ماسك يحدد بشكل فردي أصوات المساهمين ومقاعد مجلس الإدارة. علاوة على ذلك، صرحت الشركة صراحة بأنها لا تخطط لدفع أرباح لمساهمي الفئة أ في الوقت الحالي.

إفصاحات أخرى مهمة

حيازات البيتكوين: أكدت سبيس إكس أنها لا تزال تمتلك 18,712 بيتكوين (بقيمة تزيد عن 1.4 مليار دولار) في ميزانيتها.

تظهر الوثائق علاقات عميقة بين كيانات ماسك، بما في ذلك شراء سبيس إكس لسيارات تسلا سايبرترك بقيمة 131 مليون دولار و697 مليون دولار في تسلا ميجاباك.

الإنجاز النهائي: حزمة المكافآت على أداء إيلون التي تتكون من مليار سهم لها شرط استحقاق فريد. بينما تركز الحزم التقليدية على القيمة السوقية، فإن أحد المتطلبات الرئيسية لهذه الحزمة هو أن تنجح سبيس إكس في إنشاء مستعمرة بشرية دائمة على المريخ يتواجد فيها على الأقل مليون شخص.

آفاق المستقبل: يذكر النشرة خططًا استراتيجية طويلة الأمد لنشر مراكز بيانات تعتمد على الطاقة الشمسية في المدار بحلول 2028، إلى جانب التحول المحتمل إلى التعدين على الكويكبات القريبة من الأرض ومنتجات البنوك الرقمية/المدفوعات.