سوف يتفوق هذا السهم المعتمد على الذكاء الاصطناعي (AI) على نيفيديا، AMD، برودكوم، وإنتل ليصبح أكبر الفائزين في استنتاج الذكاء الاصطناعي

أشارت شركة الاستشارات العملاقة Deloitte في نوفمبر من العام الماضي إلى أن أحمال العمل في الاستنتاج ستكون الشيء الكبير التالي في الذكاء الاصطناعي (AI) في عام 2026. ووفقًا لـ Deloitte، سيشكل الاستنتاج ثلثي قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي هذا العام، ارتفاعًا من 50٪ في عام 2025.

تقدر Deloitte أن سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المركزة على الاستنتاج قد تصل إلى 50 مليار دولار هذا العام. من ناحية أخرى، تقدر شركة McKinsey أن أحمال عمل استنتاج الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات قد تقفز من حوالي 21 جيجاوات (GW) العام الماضي إلى 93 جيجاوات في عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 35٪.

وليس من المستغرب أن هناك سباقًا بين صانعي شرائح الذكاء الاصطناعي لصنع معالجات مركزة على الاستنتاج للاستفادة من هذه الفرصة الربحية الكبيرة. من نفيديا (NVDA 1.86٪) إلى أدفانسد ميكرو ديڤايز إلى برودكوم إلى إنتل، الجميع يحاول صنع الشرائح الأكثر كفاءة التي يمكنها تشغيل تطبيقات استنتاج الذكاء الاصطناعي بشكل فعال من حيث التكلفة في مراكز البيانات وعلى الحافة.

ومع ذلك، أعتقد أن شركات أشباه الموصلات هذه ستُهزم من قبل آرم هولدينجز (ARM +2.78٪) في عصر الاستنتاج. دعونا نلقي نظرة على الأسباب.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

آرم هولدينجز هو خيار رئيسي للاستثمار في استنتاج الذكاء الاصطناعي

لا يُعد استنتاج الذكاء الاصطناعي مكثفًا من حيث الحوسبة مثل مرحلة التدريب. في الواقع، يمكن تنفيذ استنتاج الذكاء الاصطناعي حتى بواسطة وحدة المعالجة المركزية (CPU) في مراكز البيانات وعلى أجهزة الحافة التي تعمل على أحمال عمل الاستنتاج محليًا. لقد جعل تركيز شركة آرم هولدينجز على تقديم تصميمات شرائح موفرة للطاقة، والتي تساعد مصممي الشرائح على صنع شرائح ذات كفاءة في استهلاك الطاقة مع أداء قوي، الشركة البريطانية الخيار المفضل للعديد من شركات الإلكترونيات الاستهلاكية وصانعي الشرائح.

توسيع

ناسداك: ARM

آرم هولدينجز

التغير اليومي

(2.78%) 8.28 دولار

السعر الحالي

306.51 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$326B

نطاق اليوم

288.21 - 315.00 دولار

نطاق الـ 52 أسبوعًا

100.02 - 315.00 دولار

الحجم

14 مليون

متوسط الحجم

8.7 مليون

الهامش الإجمالي

94.08٪

على سبيل المثال، تستخدم نفيديا بنية آرم لمعالج الخادم Grace الخاص بها. كما أن معالج Vera الأحدث الذي ستبيعه الشركة كمنتج مستقل يعتمد أيضًا على أحدث تصميمات آرم الموجهة للذكاء الاصطناعي. بدأت نفيديا في تسليم معالجات Vera إلى Anthropic وSpaceX وأوراكل وOpenAI لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيلة.

تعتقد نفيديا أن معالج Vera قد يصبح عملًا بقيمة 20 مليار دولار للشركة هذا العام. والأفضل من ذلك، ترى نفيديا فرصة إيرادات بقيمة 200 مليار دولار في سوق الخوادم، مما يشير إلى أن بنية آرم قد تشهد اعتمادًا مذهلاً.

من ناحية أخرى، فإن الشركات الكبرى مثل Google وأمازون بدأت أيضًا في الاعتماد على الملكية الفكرية (IP) الخاصة بآرم لتصميم معالجاتها الداخلية لتشغيل أحمال عمل استنتاج الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. حتى عملاق شرائح الذكاء الاصطناعي المخصص Broadcom لديه علاقة طويلة الأمد مع آرم. ويُقال إن الشركتين تعملان مع OpenAI أيضًا لتطوير معالجات ذكاء اصطناعي مخصصة.

الأهم من ذلك، أن وصول آرم إلى الذكاء الاصطناعي يتجاوز مراكز البيانات فقط. تُستخدم بنية الشركة من قبل MediaTek وكوالكوم وآبل لصنع شرائح الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة التي تدعم قدرات الذكاء الاصطناعي. كل هذا يُظهر أن آرم هو خيار استثماري رئيسي في مجال أدوات الذكاء الاصطناعي التي ترخص بنيتها التحتية لعدة شركات لتشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي عبر تطبيقات متعددة، من الهواتف الذكية إلى الحواسيب إلى مراكز البيانات.

الأكثر من ذلك، أن نموذج الأعمال المتنوع لآرم يجب أن يضمن نموًا قويًا في الإيرادات والأرباح على المدى الطويل.

الشركة على أعتاب أن تصبح أكبر بشكل كبير خلال السنوات الخمس القادمة

تتلقى آرم رسوم ترخيص مقدمة من الشركات التي تستخدم ملكيتها الفكرية لتصميم الشرائح. بالإضافة إلى ذلك، تتلقى الشركة حقوق ملكية على مبيعات كل شريحة مصممة باستخدام بنيتها التحتية. ومن الجدير بالذكر أن معدل حقوق الملكية لبنية آرم المركزة على الذكاء الاصطناعي Armv9 يقارب ضعف ذلك الخاص بالجيل السابق Armv8.

وليس من المفاجئ أن تتوقع آرم أن يزيد إيراد حقوق الملكية الخاص بها بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 20٪ بين السنة المالية 2026 و2031. وهذا أعلى بكثير من النمو السنوي البالغ 14٪ في إيرادات حقوق الملكية الذي شهدته خلال السنوات الخمس الماضية. والآن، فإن دخول آرم في تطوير السيليكون الخاص بها فتح مصدر دخل آخر بالإضافة إلى أعمال الترخيص وحقوق الملكية.

تقدر شركة التكنولوجيا البريطانية أن معالجها الخاص يمكن أن يحقق إيرادات سنوية تصل إلى 15 مليار دولار في السنة المالية 2031. بشكل عام، واثقة من أن إيراداتها الإجمالية ستصل إلى 25 مليار دولار في السنة المالية 2031، وهو زيادة محتملة تزيد عن 5 أضعاف مقارنة بالإيرادات البالغة 4.7 مليار دولار التي حققتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

الأفضل من ذلك، تقدر آرم أن أرباحها غير المعدلة (non-GAAP) قد تتجاوز 9.00 دولارات للسهم في السنة المالية 2031، وهو تحسن كبير مقارنة بأرباحها البالغة 1.77 دولار للسهم في السنة المالية 2026. وهذا سيترجم إلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 39٪ خلال السنوات الخمس القادمة. لذلك، لا تتفاجأ إذا شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي هذه ارتفاعًا ملحوظًا على المدى الطويل بفضل إمكانات نمو أرباحها القوية التي قد تتجاوز بعض أكبر الأسماء في مجال أشباه الموصلات.