#UBER #تحدي مشاركة تداولات التمويل التقليدي

شركة أوبر تكنولوجيز: قوة المنصة تلتقي بالمستقبل المستقل

السعر الحالي: 71.82 دولار (حتى 22 مايو 2026) بعد ساعات التداول: 71.89 دولار (+0.10%) التغير اليومي: -2.43% إجماع المحللين: شراء (ترقيات متعددة حديثة) القطاع: تكنولوجيا / خدمات التنقل / التوصيل / اللوجستيات

أبلغت شركة أوبر تكنولوجيز عن نتائج قوية للربع الأول من عام 2026 تروي قصة معقدة لنضج المنصة والتحول الاستراتيجي. ارتفعت الإيرادات بنسبة 14.4% على أساس سنوي إلى 13.2 مليار دولار، مدفوعة بأداء قوي عبر قطاعات التنقل والتوصيل. ومع ذلك، كشف الربع أيضًا عن تحديات تفسر الضغط الأخير على السهم.

تحليل أرباح الربع الأول 2026:

زاد إجمالي الإيرادات بنسبة 14% من 11.5 مليار دولار قبل عام. سجل قطاع التوصيل، أسرع أعمال أوبر نموًا، نموًا في الإيرادات بنسبة 34% إلى 5.07 مليار دولار من 3.78 مليار دولار في نفس الربع من العام الماضي. نمت إيرادات التنقل بنسبة 5% إلى 6.8 مليار دولار، رغم أنها لم تلبِ توقعات المحللين البالغة 7.11 مليار دولار. تكبد صافي الدخل خسارة قدرها 1.5 مليار دولار نتيجة لإعادة تقييم الاستثمارات في الأسهم، مما أدى إلى خسارة رئيسية تخفي القوة التشغيلية الأساسية.

إجمال الحجوزات والتوجيه:

أكثر الإشارات تفاؤلاً جاءت من التوجيه المستقبلي. توقعت أوبر أن تصل إجمال الحجوزات للربع الحالي إلى ما بين 56.25 و57.75 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين. يظهر هذا التوجيه ثقة الإدارة في استمرار توسع المنصة على الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية الناتجة عن ارتفاع عوائد الخزانة وضغوط إنفاق المستهلكين.

إنجازات العام الكامل 2025:

بالنسبة لعام 2025 كاملًا، حققت أوبر 193 مليار دولار في إجمال الحجوزات و10 مليارات دولار في التدفق النقدي الحر، مما يجعلها واحدة من أكثر منصات التكنولوجيا توليدًا للنقد على مستوى العالم. نمت الرحلات الفصلية بنسبة 22% على أساس سنوي، وبلغ دخل العمليات وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 1.8 مليار دولار، وهو رقم قياسي. وصل التدفق النقدي التشغيلي إلى 2.9 مليار دولار في الربع، مع تدفق نقدي حر قدره 2.8 مليار دولار.

استراتيجية السيارات الذاتية القيادة:

أكد الرئيس التنفيذي لأوبر على مسار واضح ليصبح أكبر مسهل لرحلات السيارات الذاتية القيادة على مستوى العالم. يميز هذا التوجه الاستراتيجي أوبر عن المنافسين الصافين للسيارات الذاتية مثل وايمو. بدلاً من بناء أسطولها الخاص، تهدف أوبر إلى أن تكون طبقة الشبكة التي توجه وتدير وتحقق أرباحًا من رحلات السيارات الذاتية عبر مزودين متعددين. يعكس هذا النهج المنصات الذي تجمع حاليًا بين الرحلات التي يقودها البشر، ويمتد النموذج إلى الشركاء المستقلين للسيارات الذاتية.

توسعة شركة دليفرى هيرو:

زادت أوبر حصتها في شركة دليفرى هيرو الألمانية إلى 19.5%، مما يشير إلى استمرار طموح التوسع الدولي. توفر هذه الاستثمارات تعرضًا لنمو توصيل الطعام في الأسواق الأوروبية والأسواق الناشئة دون تعقيدات تشغيلية مباشرة.

إجراءات المحللين الأخيرة:

رفعت شركة فوكس للاستشارات تصنيف أوبر إلى أداء متفوق من تقييم متساوي الوزن، مشيرة إلى أن الاستثمارات الاستراتيجية بدأت تؤتي ثمارها. حافظت شركة BMO كابيتال على تصنيف الشراء. بدأت بنك بي إن بي باريبا التغطية بتصنيف أداء متفوق وهدف سعر 108 دولارات. عززت شركة أبالووسا حصتها في أوبر خلال الربع الأول، مضيفة مصداقية مؤسسية.

اعتبارات التداول:

يتداول سهم أوبر عند 71.82 دولار بخصم كبير مقارنة بأهداف المحللين التي تتجاوز 90 دولارًا. يعكس انخفاض السهم عن أعلى مستوياته الأخيرة خسارة إيرادات التنقل وتقييم الاستثمارات في الأسهم، وليس تدهورًا أساسيًا. يجب على متداولي العقود مقابل الفروقات ملاحظة أن توليد التدفق النقدي الحر لا يزال قويًا، وأن قطاع التوصيل يتسارع، وأن استراتيجية السيارات الذاتية توفر خيارات طويلة الأمد لا تعكسها الأسعار الحالية تمامًا.