توقع: ستنضم ألفابت إلى نادي 5 تريليون دولار ومتوسط داو جونز الصناعي في يونيو

سيحتفل مؤشر داو جونز الصناعي (^DJI +0.58%) بمرور 130 عامًا على تأسيسه في 26 مايو. لكن المؤشر التاريخي لا يشبه شيئًا مما كان عليه قبل أكثر من قرن من الزمان.

اليوم، داو مليء بشركات تركز على التكنولوجيا، حيث استبدلت سيلزفورس شركة إكسون موبيل في عام 2020، وتبادلت أمازون مع وولجرينز بووتس أليانس في 2024، وتولت نفيديا مكان إنتل في 2024.

إضافة الأسهم التقنية جعلت داو أكثر تمثيلًا لسوق الأسهم الحديث. لكن هناك عيبًا حاسمًا في داو وهو نقص وزن شركات الاتصالات بشكل كبير، حيث تبلغ نسبة القطاع فقط 2% مقارنة بـ 11% في S&P 500 (^GSPC +0.37%).

إليك المحفز الذي قد يمهد الطريق لإضافة عملاق الاتصالات جوجل (GOOG 1.07%) (GOOGL 1.19%) إلى داو في يونيو، ولماذا لدى السهم مجال للارتفاع والانضمام إلى نيفيديا في نادي الـ 5 تريليون دولار.

مصدر الصورة: Getty Images.

داو مستعد لجوجل

على عكس S&P 500 أو ناسداك-100، التي تعتمد على الوزن السوقي، حافظ داو على تقليده الطويل في أن يكون مرجحًا على أساس السعر. طبيعة داو المرجحة على أساس السعر تعني أن المكونات ذات الوزن الأثقل ليست بالضرورة الشركات الأكثر قيمة. في الواقع، 16 من مكونات داو البالغ عددها 30 تُوزن بشكل أكبر من نيفيديا، على الرغم من أنها الشركة الأكثر قيمة في العالم.

تميل تقسيمات الأسهم إلى إثارة تغييرات في داو لأنها تغير تركيبه بشكل جذري. كانت تقسيمة أسهم آبل في 2020 هي الحافز لإضافة سيلزفورس، وأمجن، وهانيول ويل إنترناشونال (HON +1.84%)، ولطرد RTX، وإكسون موبيل، وفايزر. وبالمثل، مهدت تقسيمة أسهم شيروين-ويليامز في 2021، وتقسيمة أمازون في 2022، وتقسيمة نفيديا في 2024 الطريق لإضافة جميع هذه الأسهم إلى داو في 2024.

وبالمثل، قامت جوجل بتقسيم أسهمها في 2022. لذلك، إذا أُضيفت اليوم، فلن تزعج توازن المؤشر. والخبر السار لجوجل هو أنها لا تحتاج إلى أن يخضع أحد مكونات داو الحالية لتقسيم أسهم لتبرير إدراجها.

توسيع

ناسداك: GOOGL

جوجل

التغير اليومي

(-1.19%) $-4.61

السعر الحالي

$383.05

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.6 تريليون

نطاق اليوم

$381.78 - $388.75

نطاق 52 أسبوعًا

$162.00 - $408.61

الحجم

749.2 ألف

متوسط الحجم

28.6 مليون

الهامش الإجمالي

60.43%

عائد الأرباح

0.22%

تحديات تقسيمات شركة هانيويل لدورها في داو

منذ إضافتها إلى داو في 2020، أظهرت هانيويل أداءً ضعيفًا بشكل كبير مقارنة بـ S&P 500، وداو، وRTX، الشركة التي حلت محلها.

تمت إضافة هانيويل بسبب حضورها العالمي عبر عدة أسواق نهائية رئيسية وابتكارها التكنولوجي في الإنترنت الصناعي للأشياء. لكن الشركة كافحت للاستفادة من هذه الاتجاهات المثيرة. لذا، قامت بفصل أعمال المواد المتقدمة في أكتوبر 2025 وتخطط لفصل شركة هانيويل للطيران في 29 يونيو، مما يترك هانيويل الحالية مركزة على الأتمتة الصناعية والبناء. وهذا سبب كافٍ لاستبدال هانيويل في داو، لكني أشك في أن المؤشر سيستبدلها مرة أخرى بأسهم صناعية أو مقاول دفاع.

كاتربيلر (CAT +1.61%) ارتفعت أكثر من أربعة أضعاف خلال الثلاث سنوات الماضية. استفادت بشكل كبير من الارتفاع في البناء والطلب على الآلات الصناعية المتخصصة من مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى ازدهار صناعة النفط والغاز.

الآن، تشكل كاتربيلر 10.7% من داو، مما يخفف الضغط على الحاجة لاستبدال هانيويل بأسهم صناعية أخرى. استبدال جوجل بهانيويل منطقي جدًا، حيث ستضيف جوجل مزيجًا من التعرض للذكاء الاصطناعي، والإعلام من خلال ملكيتها ليوتيوب، والحوسبة السحابية عبر Google Cloud، والحوسبة الكمومية، والسيارات ذاتية القيادة عبر Waymo المملوكة لجوجل، وأكثر من ذلك.

جوجل تفي بجميع معايير الأسهم ذات الجودة العالية

حتى لو لم تستبدل جوجل هانيويل في يونيو، فمن شبه المؤكد أن تُضاف إلى داو في السنوات القادمة بسبب قيادتها عبر صناعات متعددة. مع قيمة سوقية تبلغ 4.81 تريليون دولار، تقترب جوجل من الانضمام إلى نيفيديا كالشركتين الثانية في نادي الـ 5 تريليون دولار الحصري. وعلى الرغم من أن سعرها زاد أكثر من ثلاثة أضعاف خلال العام الماضي، إلا أن سهم جوجل لا يزال قيمة ممتازة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يرغبون في تثبيت محفظتهم بأحد أكثر الأسهم نمواً توازنًا في العالم.

في الصيف الماضي، كان المستثمرون متشككين في قدرة بحث جوجل على حماية حصتها السوقية من هجوم أدوات الذكاء الاصطناعي. لكن جوجل حققت نجاحات كبيرة في دمج ميزات الذكاء الاصطناعي في بحث جوجل وتوسيع نموذج اللغة الكبير (LLM) الخاص بها Gemini.

كما كانت جوجل رائدة في صناعة الحوسبة السحابية في تصميم الشرائح المخصصة. تتضمن شرائح وحدة المعالجة Tensor (TPU) من الجيل الثامن TPU 8t للتدريب وTPU 8i للاستنتاج. تقلل هذه الشرائح اعتماد جوجل على شرائح نيفيديا المكلفة، وتوفر وسيلة فعالة من حيث التكلفة لتوسيع مراكز بيانات Google Cloud وتوليد مصدر دخل إضافي من بيع شرائح TPU لمجموعة مختارة من العملاء.

جوجل شركة فريدة جدًا لأنها تنتج تدفق نقدي حر كبير من قطاعات راسخة مثل البحث على جوجل ويوتيوب، والتي يمكنها استخدامها لتعزيز الاستثمارات عبر سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي عند مستوى LLM، والبنية التحتية، والتطبيقات، والسيارات ذاتية القيادة، والروبوتات، والرقائق.

وبمضاعف أرباح مستقبلية يبلغ 27.8 مرة، لم تعد جوجل في فئة الأسهم الرخيصة، لكنها لا تزال قيمة جيدة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يرغبون في تثبيت محفظتهم بأحد أكثر الأسهم توازنًا في النمو في العالم.