وسائل الإعلام: البنك المركزي الأوروبي يعارض دعم العملات الرقمية المستقرة المرتبطة باليورو - ForkLog: العملات الرقمية، الذكاء الاصطناعي، التفرد، المستقبل

# وسائل الإعلام: البنك المركزي الأوروبي выступил ضد دعم اليورو-ستيبلكوينز

حذر البنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) من مخاطر إصدار اليورو-ستيبلكوينز — حيث يمكن أن يقلل من الإقراض المصرفي ويعقد السيطرة على أسعار الفائدة. وفقًا لما كتبته رويترز نقلاً عن مصادر

أدى مذكرة مركز أبحاث بروغيل البلجيكي إلى إثارة القلق. اقترح مؤلفو الوثيقة:

• تخفيف متطلبات السيولة للمصدرين؛
• النظر في الوصول إلى تمويل البنك المركزي الأوروبي؛
• دعم تطوير السوق الأوروبية للستيبلكوينز، التي تهيمن عليها حاليًا العملات المدعومة بالدولار.

تم تقديم الفكرة في 22 مايو خلال اجتماع المسؤولين الماليين في نيقوسيا. ووفقًا لوكالة الأنباء، واجهت المبادرة على الفور مقاومة من قبل ممثلي الجهات التنظيمية، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

تعتقد الهيئة أن انتشار الستيبلكوينز قد يضعف استقرار الودائع المصرفية. عند إصدار الرمز المميز، تنتقل أموال المستخدمين إلى حسابات المصدر وتتوقف عن كونها مصدر تمويل مستقر للبنوك.

كما أن التحول الجماعي للأموال إلى الستيبلكوينز سيعجل من عملية إزالة الوساطة، ويعقد جذب الأموال ويحد من قدرات البنوك على إقراض الأموال، يخشى المنظمون.

في مايو السابق، كانت لاغارد قد أعربت بالفعل عن انتقادها لليورو-ستيبلكوينز، داعمة بدلاً منها الودائع المصرفية المرمّزة. ووفقًا لها، فهي تجمع بين موثوقية الحسابات التقليدية وسرعة وتقنية البرمجة لسجلات التوزيع.

الدولار في أوروبا

حذرت بروغيل من أن تنظيم الستيبلكوينز بشكل أكثر صرامة في الاتحاد الأوروبي مقارنة بالولايات المتحدة قد يدفع النشاط خارج الكتلة ويعزز "الرقمنة الدولار".

قلل عدد من البنوك المركزية من هذا الخطر. ودعوا مرة أخرى إلى تثبيت حظر على سداد الستيبلكوينز الصادرة سواء في الاتحاد الأوروبي أو في الولايات المتحدة في التشريعات الأوروبية. وفقًا لهم، قد يخلق ذلك ضغطًا على احتياطيات المصدرين المحليين.

تقوم المفوضية الأوروبية حاليًا بمراجعة لائحة MiCA، التي ستدخل حيز التنفيذ في عام 2024. وتتطلب من المصدرين للستيبلكوينز الاحتفاظ بجزء كبير من الاحتياطيات في الودائع المصرفية وأصول سائلة أخرى.

وأشار صحفيو رويترز إلى أن قانون GENIUS الذي أقر في الولايات المتحدة في عام 2025 يضع متطلبات أكثر ليونة ويهدف إلى دعم الدور العالمي للدولار من خلال رموز USD المنظمة.

وفقًا لبيانات أرتيمس، التي تستشهد بها بروغيل، ارتفع عرض الستيبلكوينز خلال العام تقريبًا بمقدار الثلث — ليصل إلى 300 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، فإن حصة الرموز المرتبطة باليورو تشكل فقط 0.3% من إجمالي العرض. أكبرها — EURC من سيركل — يحتل حوالي المركز العشرين من حيث القيمة السوقية بين "العملات المستقرة".

وفي الربع الرابع من عام 2025، استحوذت أوروبا على 38% من المعاملات العالمية باستخدام الستيبلكوينز.

نذكر أن البنك المركزي الأوروبي أبرم في أبريل اتفاقيات مع ثلاث منظمات أوروبية لتوحيد معايير المدفوعات للعملة الرقمية الأوروبية.