مؤخرًا رأيت مرة أخرى رسمًا بيانيًا يقارن حجم المعروض من العملات المستقرة بتدفقات ETF الداخلة، وباختصار هو وضع خطين معًا لبدء سرد قصة.

الارتباط لا يساوي السببية، الأموال الخارجة من السوق قد لا تكون بالضرورة قد تحولت أولاً إلى عملات مستقرة، والعكس صحيح، زيادة العملات المستقرة قد تكون فقط من بورصات تكمّل المخزون، أو من عمليات السوق، أو حتى من أشخاص ينقلون الأموال ذهابًا وإيابًا على السلسلة للتظاهر بالانشغال.
عندما تشتعل السوق، يضيف البعض الملح، فلا تتسرع في اعتبار "الأموال جاءت" كاستنتاج.
بالمناسبة، قبل وبعد ترقية/صيانة الشبكات الرئيسية، الجميع يتساءل عما إذا كانت البيئة ستنتقل، لكنني أعتقد أن الأمر أكثر عن عواطف تتجه أولاً، والأموال تتأخر قليلًا، وما إذا كانت ستنتقل أم لا يعتمد على ما إذا كانت هناك استمرارية في الاستخدام والسيولة لاحقًا.
على أي حال، سأركز على التدفقات الحقيقية على السلسلة، وأقلل من الاستماع إلى السرديات الكبرى.