مؤخرًا أثناء دراسة تاريخ التداول في اليابان، تأثرت بشدة بقصتين لاثنين من الشخصيات الأسطورية. أحدهما هو BNF الذي يُعتبر إله التداول، والآخر هو CIS الذي يُطلق عليه أقوى المستثمرين الأفراد. هذان الأخوان كانا أصدقاء مخلصين لسنوات، وتجارتهما كانت متشابهة بشكل مذهل. بدأ كلاهما في التداول أثناء دراستهما الجامعية، وبدأا برأس مال صغير وتراكمت الثروة تدريجيًا حتى أصبحا يديران صندوقًا يفوق 1 مليار ين، كما اشتهرا ببطولتهما في حادثة خطأ الطلب في J-COM، حيث حقق CIS ربحًا قدره 600 مليون ين، لكن BNF كان أكثر جرأة، حيث حقق ربحًا خلال 10 دقائق قدره 2 مليار ين، وهو ما يعادل حوالي 150 مليون يوان في ذلك الوقت. في دائرة التداول اليابانية التقليدية المحافظة، نادرًا ما يشارك أحد علنًا أفكار التداول، لكن BNF شارك نادرًا استراتيجية تتبع الاتجاه، وCIS كشف عن مبادئه في التداول الاتجاهي العملي، وهذه الأمور بعد تنظيمها ودراستها من قبل العديد من المتداولين أصبحت جزءًا من منهجهم، وتُعد فعالة جدًا في السوق الحالية.

عند الحديث عن استراتيجية تتبع الاتجاه لدى متداول BNF، لا بد من ذكر أسلوبه المبكر في الاستثمار المعاكس، الذي كان العامل الرئيسي في زيادة حسابه من صغير إلى 1 مليار ين. بين عامي 2000 و2003، كانت آثار فقاعة الإنترنت لا تزال قائمة، والأسواق العالمية كانت في سوق هابطة، ولم يسلم السوق الياباني من ذلك، حيث خسر العديد من المستثمرين بشكل كبير، وكان المزاج العام متشائمًا. لكن المهم هو أن السوق الهابطة لا تستمر في الانخفاض إلى الأبد، فالاتجاهات غالبًا ما تتولد في اليأس، والأسعار دائمًا ما تتعافى بعد انخفاضات حادة. كان BNF يراقب ذلك، ويعتقد أن أسعار الأصول غالبًا ما تكون متباعدة بشكل كبير عن قيمتها الجوهرية في تلك اللحظة، ويبحث عن الأسهم التي تكون مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير، ويحقق أرباحًا من فرصة الانتعاش بعد الانخفاض الكبير. هذا يتطلب شجاعة وتصميمًا كبيرين، بالإضافة إلى وقت كبير للبحث والتحليل العميق.

طريقة اختيار الأسهم لدى BNF تعتمد بشكل رئيسي على مراقبة متوسط 25 يومًا، والبحث عن الأسهم التي تكون متباعدة بشكل كبير عن هذا المتوسط. على سبيل المثال، إذا كان متوسط 25 يومًا لسهم معين هو 100 ين، وسعره الحالي 80 ين، فإن معدل الانحراف السلبي هو 20%. عندما يحدث هذا الانحراف الكبير، غالبًا ما يدل على أن السعر مقوم بأقل من قيمته، فيتخذ قرار الشراء عند هذه النقطة، وينتظر الانتعاش. وعلى العكس، إذا كان سعر السهم 120 ين، والانحراف الموجب هو 20%، فهذا يعني أن السعر مبالغ فيه مؤقتًا، ويجب الحذر من الوقوع في فخ الشراء عند سعر مرتفع. تختلف معايير الانحراف حسب الأسهم والصناعات، فهناك معايير خاصة بأسهم السوق الكبيرة، والصغيرة، والصناعات المختلفة، وتستخدم هذه كمرجع لاتخاذ قرارات الدخول.

بحلول عام 2003، دخل سوق الأسهم الياباني في مسار تصاعدي بدعم من الإصلاحات الاقتصادية العالمية والانتعاش الاقتصادي. تغيرت بيئة السوق، وتغيرت أيضًا طريقة BNF في التداول. هذا التحول أدى إلى ارتفاع أصوله من 1 مليار ين مباشرة إلى 8 مليارات ين. خلال السوق الهابطة، كان يركز على الشراء عند القاع، وعندما بدأ السوق في الانتعاش، تحول إلى تتبع الاتجاه، وبدأ يتداول مع زخم السوق الصاعد. يعتاد على إجراء تداولات قصيرة الأمد تستمر ليوم أو ليلتين، ويحتفظ بأسهم بين 20 و50 سهمًا في آن واحد. هذه الطريقة تساعد على تجنب تركيز رأس المال على سهم واحد، وتقليل المخاطر من خلال تنويع المحفظة، مما يقلل بشكل كبير من احتمالية الخسارة. الأسهم التي يشتريها في يوم واحد يظل محتفظًا بها طوال الليل، وفي الصباح يقرر إغلاق الصفقة إما بتحقيق ربح أو بخسارة، ثم ينتقل بسرعة إلى هدف جديد، ويطبق هذا الدوران بشكل صارم. وهو أيضًا ماهر جدًا في استغلال تأثير الترابط بين القطاعات، ويحب بشكل خاص الأسهم المتأخرة. على سبيل المثال، في قطاع الصلب، هناك أربعة قادة، وإذا بدأ أحدهم في الارتفاع، يركز على الأسهم المتأخرة التي لم ترتفع بعد، ويشتري الأسهم التي تتوافق مع شروطه، ليكون جزءًا من موجة الصعود في القطاع بأكمله.

CIS لا يمتلك طريقة محددة جدًا، لكن مبادئه في التداول الاتجاهي تعتبر مكملًا جيدًا لاستراتيجية BNF. يعتقد CIS أن غالبية الأسهم التي ترتفع باستمرار من المحتمل أن تستمر في الارتفاع، والأسهم التي تنخفض باستمرار من المحتمل أن تستمر في الانخفاض، ومعظم تداولاته تعتمد على هذا الافتراض، وهو جوهر فهم التداول مع الاتجاه. كثير من المتداولين يتصورون بشكل لا واعي أن حركة الأسهم هي لعبة احتمالات، تمامًا مثل ربح وخسارة 50%. عندما يلاحظون أن سهمًا يواصل الارتفاع، يشعرون تلقائيًا أنه سينعكس، لكن سوق الأسهم ليس نظام توازن كهذا، بل هو في الواقع يتميز بالاستمرارية القوية. عندما يظهر سهم قوي، يجذب المزيد من المستثمرين، والقوي يظل قويًا، والضعيف يظل ضعيفًا. علينا أن نقبل قوة السوق، وليس أن نقاومها. بالمثل، يجب تجنب التفكير في الشراء عند الانخفاض بشكل مفرط. عندما يرتفع السهم بشكل كبير، يخاف الكثيرون من أن يكونوا عالقين عند سعر مرتفع، فينتظرون تصحيحًا بسيطًا للشراء، لكن لا أحد يعلم إن كان هذا التصحيح سيحدث أم لا، وفي سوق صاعدة قوية، الانتظار غالبًا ما يعني فقدان فرصة الاتجاه بأكمله. يجب أن يتوافق التداول مع الاتجاه مع وقف الخسارة في الوقت المناسب. منطق CIS هو أنه بعد شراء سهم، إذا بدأ السعر في الانخفاض، فإن أفضل حل هو الاعتراف بالخسارة والخروج بسرعة. عكس ذلك، فإن مضاعفة الرهان على مركز خاسر هو منطق خاطئ، وغالبًا ما يؤدي إلى خسائر أكبر. لا تركز كثيرًا على نسبة الفوز، المهم هو الربح الكلي للحساب. علينا أن نفهم أن الخسائر والمخاطر جزء لا يتجزأ من السوق، وما نحتاجه هو عدم تجنب الفشل، بل وقف الخسارة في الوقت المناسب — ليس بمعنى أننا لا يمكن أن نخسر، بل أن نتحكم في الخسائر إلى الحد الأدنى ونزيد من الأرباح. ينصح جميع المتداولين بعدم الاعتماد الأعمى على قواعد ذهبية سابقة. السوق نظام ديناميكي معقد، وأي قاعدة تُنشر على نطاق واسع غالبًا ما تفقد فعاليتها بسرعة. التداول يتطلب رؤية فريدة وذكاء حادًا في الحكم. المتداولون المتميزون غالبًا ما يبرزون خلال الكوارث الكبرى، والأزمات الاقتصادية، أو عند نقاط التحول في السوق. عندما يكون معظم الناس في حالة ذهول ويشعرون بالذعر الشديد، يشهد السوق تقلبات عنيفة، وكلما زادت التقلبات، زادت الفرص. في مثل هذه اللحظات، من يستطيع أن يظل هادئًا ويقرر الهجوم بجرأة هو من يبرز. حسنًا، الاستثمار ينطوي على مخاطر، والتداول يتطلب الحذر. تذكر أن تضغط على متابعة، حتى لا تفوت المزيد من فرص التداول المربحة. أتمنى للجميع صباحًا سعيدًا، مساءً سعيدًا، وليلة سعيدة، وداعًا.