قوة التصنيع تدعم انتعاش سوق الأسهم: تحديث أخبار الأسهم الأسبوعي

سجلت أسواق الأسهم جلسة إيجابية يوم الاثنين مع تجدد الثقة في التوقعات الاقتصادية بفضل بيانات التصنيع الأمريكية القوية. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.54%، وتقدم مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.05%، وصعد مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.73%، مع متابعة عقود مارس الآجلة للمؤشرات ذاتها. عكس هذا الخبر عن الأسهم تحولًا أوسع في معنويات المستثمرين، مدفوعًا بشكل رئيسي بأداء أفضل من المتوقع للأنشطة التصنيعية والزخم في القطاعات التقنية.

بيانات ISM تثير مزاج المخاطرة

كان المحرك الرئيسي لارتفاع سوق الأسهم هو مؤشر ISM التصنيعي لشهر يناير، الذي قفز إلى 52.6—بزيادة قدرها 4.7 نقاط، وهو أقوى معدل توسع منذ أكثر من 3.25 سنوات. كانت توقعات السوق تشير إلى قراءة عند 48.5، لذا فاجأ الأداء المتفوق الكثيرين. عززت هذه البيانات الإيجابية الانتعاش الأولي، مما يشير إلى أن الزخم الاقتصادي في الولايات المتحدة لا يزال قويًا على الرغم من التحديات الأخيرة.

ومع ذلك، واجهت التفاؤل معارضة من تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، الذي أشار إلى مسار أكثر حذرًا في المستقبل. أشار بوستيك إلى أن على الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على سياسة معدل فائدة معتدلة، وأنه لا يتوقع أي تخفيضات في المعدلات خلال عام 2026. خففت هذه التوجيهات المتشددة من بعض الحماسة بشأن انخفاض تكاليف الاقتراض، لكنها لم تعرقل التقدم الأوسع في سوق الأسهم.

عملاقا الرقائق يحققان مكاسب بينما قطاع الطاقة يتراجع

من بين الأسهم الفردية، قادت شركات أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي الارتفاعات. ارتفعت شركة سانديك بأكثر من 15% بعد أن بدأت شركة CTBC Securities تغطيتها بتصنيف شراء، بينما قفزت شركة ويسترن ديجيتال بأكثر من 7%. كما سجلت شركات أشباه الموصلات الأخرى، بما في ذلك سيجيت، ميكرون، إنتل، تكساس إنسترومنتس، أدفانسد ميكرو ديڤيسز، ومايكرو تشيب تكنولوجي، مكاسب تتراوح بين 2% و5%. استفادت هذه الشركات من التفاؤل العام في السوق والرياح المعاكسة الخاصة بالقطاع.

مثل شركات الطيران قوة أخرى، حيث أدى انخفاض بنسبة 4% في أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى تقليل تكاليف الوقود ورفع هوامش الربح. ارتفعت شركات يونايتد، دلتا، ساوثويست، وألاسكا إير بأكثر من 4%، مستفيدة من انخفاض أسعار الطاقة والثقة المتجددة في أنماط الإنفاق الاستهلاكي التي أشارت إليها بيانات التصنيع القوية.

على النقيض، واجهت شركات الطاقة ضغط بيع كبير. مع تراجع أسعار النفط بشكل حاد وسط تراجع التوترات الجيوسياسية—حيث أشار الرئيس ترامب إلى مفاوضات نشطة مع إيران—انخفضت شركات النفط الكبرى والمستقلة. تراجعت شركة دايموندباك إنرجي وأوكسيدنتال بتروليوم بأكثر من 3%، بينما انخفضت شركات كونوك فيليبس، إكسون موبيل، وهاليبرتون بأكثر من 2%.

واجهت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية ضعفًا خاصًا، حيث هبط البيتكوين بأكثر من 7% إلى أدنى مستوى له منذ 9.75 أشهر، مما أدى إلى تصفية ما يقرب من 590 مليون دولار من مراكز الشراء. انخفضت شركة Galaxy Digital بأكثر من 7%، وتراجعت MicroStrategy بأكثر من 6%، وتراجعت Marathon Digital و Coinbase بنسبة 3% أو أكثر، وانخفضت Riot Platforms بنسبة 0.84%.

توقعات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على سوق السندات

عكس سوق أسعار الفائدة التحول المتشدد في توجيهات الاحتياطي الفيدرالي. انخفضت عقود سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات في مارس بمقدار 7.5 نقاط، بينما ارتفع عائد السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 3.2 نقطة أساس ليصل إلى 4.269%. ضغطت البيانات التصنيعية الأقوى وترشيح الرئيس ترامب الأخير لكيفن وورش—الذي يُنظر إليه على أنه أكثر تركيزًا على التضخم من المرشحين الآخرين—على تقييمات سندات الخزانة.

حتى أن عائد السندات لمدة 10 سنوات لامس أعلى مستوى له خلال 1.5 أسبوع عند 4.281% خلال التداول اليومي. كانت فترة وورش كحاكم فيدرالي من 2006 إلى 2011 تركز على مخاطر التضخم، لذا فإن السوق يتوقع بيئة سياسة أقل تيسيرًا إذا تولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

تداولت عوائد السندات الحكومية الأوروبية بشكل مختلط. ارتفع عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس ليصل إلى 2.868%، بينما انخفض عائد السند البريطاني لمدة 10 سنوات بمقدار 1.5 نقطة أساس ليصل إلى 4.506%. تم تعديل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمنطقة اليورو لشهر يناير بشكل طفيف ليصل إلى 49.5، مما يُظهر تقريبًا حالة انكماش. في الوقت نفسه، يواجه البنك المركزي الأوروبي فرصة بنسبة 2% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة يوم الخميس، على الرغم من أن الأسواق تعطي احتمالات ضئيلة لمثل هذا الإجراء.

ضعف اقتصاد الصين يخفف من توقعات النمو العالمي

قدمت الأسواق العالمية صورة مختلطة، مع إشارات مقلقة من الصين تضعف الحماسة. تراجع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 2.48% ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أسابيع بعد أن انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بشكل غير متوقع بمقدار 0.8 نقطة ليصل إلى 49.3، وهو أدنى بكثير من التوقعات عند 50.1. والأكثر إثارة للقلق، أن مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي انخفض بشكل مفاجئ بمقدار 0.8 نقطة ليصل إلى 49.4، وهو أسرع معدل انكماش منذ ثلاث سنوات.

أشارت هذه الضعف إلى أن زخم النمو في الصين قد تباطأ بشكل كبير، مما يخلق ضغطًا سلبيًا على الطلب العالمي على السلع والتصدير التصنيعي. كما انخفض مؤشر نيكي 225 الياباني، متراجعًا بنسبة 1.25% من أعلى مستوى له خلال أسبوعين ونصف، في حين حقق مؤشر يورو ستوكس 50 الأوروبي مكاسب معتدلة بنسبة 1.00%.

إغلاق الحكومة يخلق ضغطًا معنويًا بسيطًا

بالإضافة إلى ذلك، دخل الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية يوم الاثنين يومه الثالث، مما أثر بشكل بسيط على معنويات المستثمرين مع انتظار المشرعين موافقة مجلس النواب على اتفاق الإنفاق الذي تم التوصل إليه بين الرئيس ترامب والقيادة الديمقراطية. ومع ذلك، اعتبرت الأسواق أن هذا الاضطراب من المحتمل أن يكون قصير الأمد، حيث عاد أعضاء مجلس النواب من إجازة استمرت أسبوعًا ومن المتوقع أن يصوتوا على مشروع قانون الإنفاق قريبًا.

موسم الأرباح يشتد

يشتد موسم أرباح الربع الرابع مع إعلان 150 شركة من مؤشر S&P 500 عن نتائجها هذا الأسبوع. حتى الآن، كانت النتائج إيجابية بشكل مشجع للسوق، حيث فاقت 78% من الشركات الـ167 التي أعلنت توقعات الأرباح. يتوقع المحللون نمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.4% للربع، وهو العاشر على التوالي من النمو على أساس سنوي. باستثناء شركات التكنولوجيا العملاقة السبع، من المتوقع أن يتسارع نمو الأرباح إلى 4.6%، وهو معدل محترم بالنظر إلى التحديات الاقتصادية.

عكس تحركات الأرباح الفردية نتائج مختلطة. قفزت شركة Caterpillar بأكثر من 5% استنادًا إلى البيانات التصنيعية، بينما ارتفعت شركة Teradyne بنسبة 4% بعد أن بدأت شركة Alethia Capital تغطيتها بتوصية شراء. على العكس، تراجعت شركة Walt Disney بأكثر من 7% بعد أن أظهرت توجيهات مخيبة للآمال بشأن توقعات الربع الثاني، وتراجعت شركة IDEXX Laboratories بنسبة 4% بسبب هوامش إجمالية أقل من التوقعات، وانخفضت Tesla بنسبة 2% وسط علامات على استمرار ضعف مبيعات السيارات الأوروبية.

التركيز السوقي القادم

يستعد المتداولون الآن لعدة بيانات رئيسية في الأسبوع القادم. من المتوقع أن يُظهر تقرير التوظيف ADP لشهر يناير زيادة قدرها 45,000 وظيفة، يليه مؤشر ISM للخدمات لشهر يناير المتوقع عند 53.5. من المتوقع أن ترتفع مطالبات البطالة الأسبوعية بشكل معتدل بمقدار 3,000 إلى 212,000 يوم الخميس، ويُتوقع أن ينخفض مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان بمقدار 1.5 نقطة ليصل إلى 54.9 يوم الجمعة.

تُقدر الأسواق حاليًا احتمالية بنسبة 12% فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 مارس، مما يعكس التوجه الأكثر تقييدًا الذي أشار إليه حديثًا الاحتياطي الفيدرالي. تشير هذه الخلفية إلى أن المستثمرين لا زالوا يركزون على استدامة النمو الاقتصادي مع توقع فترة أطول من ارتفاع أسعار الفائدة.