تخفيف أزمة توقف الحكومة الأمريكية مؤقتًا، لكن هل لاحظت ذلك؟ رد فعل سوق الأسهم والعملات الرقمية كان غير متوقع — لم يشهد انتعاشًا متوقعًا، بل شهد تصحيحًا واضحًا.

المنطق وراء ذلك ليس معقدًا في الواقع.

أولاً، «الحل» الذي تم التوصل إليه هو في جوهره مجرد تأجيل المشكلة حتى 30 يناير من العام المقبل. لم يتم معالجة قضايا الحسم الأساسية مثل تقليل المساعدات الطبية والخلافات في الميزانية، بمعنى آخر، قد نضطر إلى محاولة حلها مرة أخرى بعد شهر. السوق يكره هذا النوع من عدم اليقين — عندما يدرك المستثمرون أن الأمر مجرد خطة مؤقتة، يصبح الانسحاب خيارًا منطقيًا.

ثانيًا، لننظر إلى خلفية التوصل إلى الاتفاق. توقف الحكومة لأكثر من 40 يومًا، توقف إدارة الطيران، وعطلة عيد الميلاد على الأبواب، مما يهدد بخلل كبير. هذا التوقف يعكس قرارًا يائسًا فرضته الظروف، وليس حلاً حقيقيًا للخلافات. الطرفان لم يتمكنا من التوصل إلى اتفاق، واختروا في النهاية خطة «لا يرضى عنها أحد تمامًا لكنها قابلة للتنفيذ».

الأمر الأكثر خطورة هو أن الأساس الاقتصادي قد تضرر بالفعل. أسابيع من التوقف عن العمل والأجور، حيث يعتمد العديد من الموظفين الفيدراليين على القروض، وبعض المشاريع الحكومية توقفت تمامًا. كم سيكون الضرر على بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع؟ لا أحد يجرؤ على ضمان ذلك بعد. السوق لا يتداول بناءً على «تم حل المشكلة»، بل على «هل ستزداد الأمور سوءًا؟».

هناك تفاصيل أخرى تستحق الانتباه — مؤخرًا، بدأ قطاع الذكاء الاصطناعي في التهدئة. أحد المؤسسات الاستثمارية الكبرى قام بتصفية أسهمها في شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة، مما يشير إلى أن المفاهيم التكنولوجية التي تم تضخيمها سابقًا تمر الآن بتصحيح في التقييم. عندما يتلاشى «الزيادة في الثقة المضمونة»، غالبًا ما تتجه الأموال نحو الانتظار والترقب.

لذا، من الواضح أن منطق السوق الآن هو أن الأخبار الإيجابية الظاهرية لا يمكنها إخفاء أزمة الثقة العميقة. على المدى القصير، يمكن متابعة أداء أسهم LSK، PROM، TAKE، CC، AIN، لكن بشكل عام، من الحكمة أن تظل حذرًا. ربما تنتظر السوق إشارة سياسية أكثر جوهرية لتحقيق تحول حقيقي.