#美国政府停运 في عشية اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر، ظهرت علامات انقسام تستحق المتابعة داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED). كانت نتيجة التصويت 10:2، وهو أمر نادر الحدوث خلال فترة باول التي استمرت ثماني سنوات - حيث يميل بعض الأعضاء إلى خفض السعر بمقدار 50 نقطة أساس، بينما يعارض البعض الآخر تمامًا أي تعديل.

جذور التباين تكمن في غموض الإشارات الاقتصادية. بيانات التضخم تتراوح حول 3%، ولا تزال بعيدة عن هدف السياسة البالغ 2%; رغم وجود علامات على تباطؤ سوق العمل، إلا أنه لم يصل بعد إلى درجة تتطلب تدخلاً عاجلاً. تواجه صانعي القرار معضلة: هل ينبغي إعطاء الأولوية لكبح التضخم، أم التحوط مسبقاً من تراجع الاقتصاد؟

ماذا تعني هذه الحالة من عدم اليقين لسوق العملات المشفرة؟ تظهر التجارب التاريخية أن توقعات التحول في السياسة النقدية غالبًا ما تؤثر على أسعار الأصول في وقت أبكر من الأفعال الفعلية. إن تحقق توقعات خفض الفائدة سيحرر السيولة، مما يدفع الأصول عالية المخاطر للارتفاع؛ وعلى العكس، فإن تصحيح المشاعر بعد عدم تحقق التوقعات قد يؤدي أيضًا إلى نافذة انتعاش. آلية التسعير المسبق في السوق تجعل من كل تحول في السياسة فرصة تداول.

المنطق الأعمق هو: الاختلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) تكشف عن عدم اليقين في مسار السياسة، مما يعزز عادةً خصائص الملاذ الآمن للأصول غير السيادية مثل الذهب، والبيتكوين. عندما تضعف قابلية التنبؤ بالسياسة النقدية التقليدية، فإن جاذبية الأصول اللامركزية ستزداد نسبيًا.

السؤال الذي يتركه السوق الآن هو: إذا تم خفض سعر الفائدة حقًا في ديسمبر، هل يمكن أن يتجاوز $BTC 130,000 دولار؟ إذا تم الحفاظ على سعر الفائدة ثابتًا، إلى أي عمق سيصل التعديل؟ بغض النظر عن أي من هذه الحالات، فإن التقلبات نفسها هي الحالة الطبيعية في سوق العملات المشفرة. الاستعداد للتعامل مع سيناريوهات مختلفة قد يكون أكثر أهمية من الرهان على اتجاه واحد.