غالبًا ما أسمع الناس يطلقون على البيتكوين "ذهب رقمي"، فهل هذا التشبيه موثوق؟ النقطة الأساسية هي كيفية تحقيقهما لميزة "الندرة".

لنبدأ بالبيانات. تم استخراج 20.9 طن من الذهب عالميًا حتى الآن، مع إضافة جديدة سنويًا بنسبة 1%-2% تقريبًا؛ أما بيتكوين، فإجمالي الكمية مقفلة عند 21 مليون عملة، ومعدل التضخم السنوي بعد تقليص المكافأة العام الماضي هو 0.85% فقط. من حيث نسبة المخزون إلى التدفق (S2F)، فإن بيتكوين قد تجاوز الذهب بالفعل. يبدو الأمر قويًا؟

لكن المشكلة جاءت - تقلبات الأسعار.

لقد تم تقليل التقلبات في الذهب على مدى آلاف السنين. على الرغم من أن البيتكوين أصبح أكثر استقرارًا من ذي قبل، إلا أن معدل تقلبه لا يزال من 1.5 إلى 3 مرات من الذهب. إذا كنت تقول إنه "أصل ملاذ آمن"، فإنه لا يبدو كذلك أثناء الارتفاعات والانخفاضات الحادة؛ وإذا قلت إنه ليس كذلك، فإن منطق الاحتفاظ به على المدى الطويل يبدو منطقيًا.

الشيء المثير للاهتمام هو أن الذهب مدعوم من قبل البنوك المركزية العالمية، والإجماع التاريخي موجود. يبدو أن البيتكوين "منافس ناشئ" - لقد تم تحديد خوارزمية الندرة، ولكن ما إذا كان السوق سيعترف بها، وكم ستستمر، لا بد من المتابعة.

هل تعتقد أن هذين الاثنين سيكون لهما علاقة تنافسية في النهاية، أم سيتخصص كل منهما في مجاله؟